Nvidia-osake laskee taas 2 %: miksi analyytikot yhä suosittelevat ostoja

Nvidia-osake (NASDAQ: NVDA) on jälleen laskussa vaikka yhtiö julkaisi ennätysneljänneksen, ja siinä on sijoittajien välttämätön jännite: markkina vaikuttaa uupuneelta samalla kun Wall Street on yhä aktiivinen.

Osake sukelti äskettäin 50 päivän liukuvan keskiarvon (kaupankävijöiden yleisesti seurattu luku) alapuolelle, $185.60:n tasolle, Barchartin mukaan, vaikka analyytikot pitävät osta‑suosituksensa pääosin ennallaan.​

Myyntiaalto, joka ei vastaa neljänneksen tuloksia

Nvidia julkaisi vaikuttavat luvut: Q4:n liikevaihto oli noin $68.1 billion, 73 % enemmän vuotta aiemmasta, ja yhtiö ohjasi seuraavan neljänneksen liikevaihdon noin $78.0 billioniin (plus or minus 2%).

Se ei ole "hidastumista", eikä osakkeen korjaus ole väite siitä, ettei kysyntää olisi.​

Myyntiaalto muistuttaa pikemminkin klassista tulosjulkistuksen jälkeistä konsolidointia.

Nvidia‑osake laski vaikka tulokset ylittivät ennusteet, mikä tekee liikkeestä enemmän sentimenttiongelman kuin tulosongelman.​

Miksi Nvidia‑osake jatkaa laskuaan

Ensinnäkin odotukset olivat jo erittäin korkealla.

Kun yhtiöstä tulee markkinoiden painopiste, "hyvät" tulokset voidaan silti tulkita vain "odotetuiksi" ja positioista tehdään voittojen kotiutuksia.​

Toiseksi kustannukset ja marginaalit ovat jälleen keskustelun keskiössä, kun Nvidia skaalaa uusimman alustansa käyttöä.

Nvidian Q4‑suoriutumista ohjasi sen Blackwell‑GPU‑arkkitehtuurin kysyntä, ja yhtiö ennakoi non‑GAAP‑bruttomarginaalin olevan noin 75 % seuraavalla neljänneksellä: vahva, mutta muistutus siitä, että käyttöönottoa seurataan tarkasti.​

Kolmanneksi arvostus toimii molempiin suuntiin.

MarketBeat listaa Nvidian trailing P/E‑luvun yli 37:ssä, mikä tarkoittaa, että markkina maksaa yhä preemiota kasvusta, ja preemio‑osakkeet voivat pudota nopeasti, kun narratiivi horjuu, vaikka tulokset olisivat objektiivisesti vahvat.​

Miksi analyytikot yhä suosittavat ostoja

Streetillä ydinväite ei ole muuttunut.

Nvidia‑osakkeella on edelleen paras näkyvyys tekoälyinfrastruktuuriin, ja kysyntä vaikuttaa jatkuvan laajenemalla sen sijaan, että katkeaisi.

Saman Q4‑kattavuuden yhteydessä Blackwell mainittiin nimenomaan keskeiseksi ajuriksi, mikä vahvistaa käsitystä siitä, ettei kyse ole yhden neljänneksen piikistä.​

Tämä usko näkyy koontiluvuissa.

MarketBeatin analyytikkokyselyssä 53 analyytikkoa antoi 12 kuukauden tavoitehinnan, keskimäärin noin $271.58.​

Joissain tapauksissa analyytikot nostavat tavoitehintoja eivätkä laske niitä. Esimerkiksi Robert W. Baird korotti Nvidian tavoitehinnan $300:aan.

Näin ollen markkinoilla on osake, joka notkahtaa laajalti seurattavan trendiviivan alle, ja tutkimusyhteisö, joka näkee edelleen merkittävää nousuvaraa.

Toinen osapuoli käy kauppaa seuraavien viikkojen aikajänteellä; toinen arvioi kysyntää ja tuotesyklejä, jotka kehittyvät vuosien aikana.

NVDA:ta omistaville sijoittajille johtopäätös on vähemmän "tulosylitys" ja enemmän kärsivällisyys.

Kurssikehitys viestii, että markkina haluaa osoituksia siitä, että seuraava tekoälyinvestointien aalto on kestävää, kun taas analyytikot panostavat siihen, että Nvidia jatkaa sen toimittamista.