Dow Jones reunalla – kolme riskiä nostivat Pelko ja Ahneus -indeksin 31:een

Dow Jones -indeksin futuurit pysyivät keskiviikkona hermostuneina, kun sijoittajat seurasivat Lähi-idän uusia käänteitä, joissa taistelut jatkuivat viidettä päivää. Indeksi laski yli 100 pistettä, jatkaen edellisen päivän noin 400 pisteen tappioita. Tämä vetäytyminen voi jatkua vielä jonkin aikaa, sillä blue chip -indeksi on muodostanut riskialttiin kaaviokuvion.

Dow Jones -indeksi laskee, kun riskit kasvavat 

Amerikkalaiset osakkeet vetäytyvät, kun sijoittajat kamppailevat markkinoiden kasvavien geopoliittisten, private credit - ja tekoälyriskien kanssa.

Pelko leviää markkinoilla, kun CNN Moneyn Fear and Greed -indeksi siirtyi pelkoalueelle, arvoon 30. Markkinan momentum, myynti- ja osto-optiot, markkinoiden volatiliteetti, turvasatamakohteiden kysyntä ja roskalainojen kysyntä ovat vajonneet äärimmäisen pelon alueelle. 

Toisaalta osakekurssien vahvuus ja nousun laajuus, jotka olivat aiemmin äärimmäisen ahneuden alueella, ovat alkaneet kääntyä alaspäin.

Dow Jones -indeksin laskukierteeseen on kolme pääsyytä. Merkittävin on käynnissä oleva sota Lähi-idässä, joka on nostanut raakaöljyn hinnan 84 dollariin. 

Iran on varoittanut, että öljyn hinta voi nousta 200 dollariin barrelilta sodan jatkuessa. Maa toivoo, että tällaiset hinnat kohdistavat lisää painetta presidentti Donald Trumpiin. Tiistain lausunnossaan hän sanoi, että Yhdysvallat tarjoaa vakuutusta ja suojaa Hormuzinsalmen kautta kulkeville kauppalaivoille, mutta on liian aikaista arvioida, tuleeko sillä olemaan vaikutusta.

Private credit -riskit ovat kasvaneet

Dow Jones -indeksi vetäytyy myös, kun private credit -alan vaikeudet pahenevat. Vaihtoehtoisten varojen suurin sijoittaja Blackstone koki merkittäviä ulosvirtoja sen lippulaivana toimivasta private credit -rahastosta. Sijoittajat nostivat rahastosta 7,9 %.

Private credit -sijoittajat ovat viime aikoina kärsineet Blue Owlin vaikeuksien vuoksi, yhtiön ollessa yksi alan kärkinimistä yli 350 miljardin dollarin hallinnoitavilla varoilla. Yhtiö myi rahaston 1,4 miljardilla dollarilla ja rajoitti sijoittajien mahdollisuutta lunastaa jäljellä olevia varoja. 

Private credit -osakkeet ovat olleet tänä vuonna suurimpia laskijoita, ja Blue Owl on laskenut alle IPO-hintansa. Samankaltaiset yhtiöt, kuten KKR, Apollo Global Management ja Ares, ovat syöksyneet, kun sijoittajat murehtivat mahdollisuutta private credit -kuplaan.

Samaan aikaan markkinaosapuolet ovat huolissaan tekoälyalasta, jota jotkut sijoittajat pitävät juuri nyt kuplassa. Vaikka alan kasvu jatkuu, sijoittajia huolestuttaa, että se voi häiritä joitakin olemassa olevia yrityksiä, erityisesti ohjelmisto-, varainhoito- ja vakuutusvälittäjäsektoreilla.

Tekoälylle altistuneet yritykset ovat todellisuudessa Dow Jones -indeksin suurimpia laskijoita. Niihin kuuluvat muun muassa Salesforce, IBM, Microsoft ja Amazon.

Dow Jonesin tekninen analyysi 

Dow Jones -kaavio | Lähde: TradingView 

Tekninen analyysi viittaa siihen, että Dow Jones -indeksi laskee vielä ennen toipumista. Se on muodostanut karhumaisen divergenssikuviion, joka syntyy, kun tärkeimmät oskillaattorit, kuten Percentage Price Oscillator (PPO) ja Relative Strength Index (RSI), tekevät laskusuhdanteessa sarjan alempia pohjia ja alempia huippuja.

Tämän lisäksi indeksi alkoi muodostaa nousevaa kiilakuviota viime vuoden marraskuussa. Kuvion yläreuna yhdistää marraskuun, joulukuun, tammikuun ja helmikuun korkeimmat vaihtelut.

Alareuna puolestaan yhdistää kyseiseltä ajanjaksolta alimmat tasot. Kun nämä kaksi viivaa lähestyvät toisiaan, kuvio johtaa tavallisesti voimakkaaseen laskuun, mikä on nyt käynnissä. Tästä syystä Dow Jones voi olla lähiaikoina alttiina lisälaskulle.

Nousu todennäköisesti tapahtuu, kun sodan päättymisestä alkaa näkyä merkkejä.