Miksi Nvidia-osake nousee markkinoiden laajasta myynnistä huolimatta?

Nvidia stock (NASDAQ: NVDA) on maanantaina noin 1,2 % nousussa, mikä on harvinainen näky päivänä, jolloin Dow on yli 800 pistettä miinuksella ja stagflaatiopelot pitävät suurimman osan Wall Streetistä varauksellisena.

Kyseinen kestävyys ei ole sattumaa: tuoreiden analyytikkoarvioiden, vahvojen viimeaikaisten tulosten ja viikon päässä olevan merkittävän tuotelanseerauksen yhdistelmä pitää institutionaaliset ostajat aktiivisina, vaikka makrotunnelma heikkenee.

Morgan Stanleyn näkemys

Institutionaalinen vire syntyi 4. maaliskuuta, kun Morgan Stanleyn Joseph Moore palautti Nvidian ykkössuosikikseen puolijohdeosakkeissa ja asetti 260 dollarin tavoitehinnan, mikä viittaa noin 47 %:n nousuvaraan viime viikon päätöskurssista.

Mooren keskeinen argumentti: Nvidian osakekurssi on käytännössä pysynyt paikallaan kahden neljänneksen ajan, vaikka yrityksen taustalla oleva liiketoiminta on jatkanut kasvuaan, mikä loi hänen mukaansa "odottamattoman suotuisan ostopaikan."

Arvostustiedot tukevat tätä tulkintaa.

Nvidia noteerataan nyt noin 18 kertaa ennakoituihin vuoden 2027 tuloksiin, mikä on suhteellisen maltillinen arvostustaso yhtiölle, joka raportoi 73 %:n liikevaihdon vuotuisen kasvun viimeisellä neljänneksellään.

Vertailun vuoksi osake oli samanlaisella tasolla vuoden 2025 keskivaiheilla ennen merkittävää nousua. Se ei ole näyttänyt näin edulliselta suhteessa kasvuvauhtiinsa yli vuoteen.

Toimitusketjuun liittyvät merkit vahvistavat noususkenaariota.

Nvidian kokonainen toimituksiin liittyvä sitoutuminen lähes kaksinkertaistui 50,3 miljardista dollarista Q3:n lopussa 95,2 miljardiin dollariin Q4:n päättyessä.

Suuret pilvipalveluntarjoajat eivät pelkästään osta siruja, vaan varmistavat kapasiteettia hyvissä ajoin etukäteen.

Moore tulkitsee tämän todisteeksi siitä, että tekoälyinfrastruktuuriin kohdistuvat investoinnit ovat kestäviä eivätkä ole lähellä huippua.

Nvidia-osake: GTC 2026 alkaa viikon kuluttua

Nvidian vuosittainen GTC-konferenssi avautuu 16. maaliskuuta San Josessa.

Jensen Huang pitää pääpuheen odotetulle 30 000 osallistujalle, ja satojatuhansia seuraa todennäköisesti tapahtumaa verkossa.

Hän on jo vihjannut "sirusta, joka yllättää maailman", ja se näkyy hillitysti maanantain kurssikehityksessä.

Päätieverkon kohokohta on Vera Rubin, joka on Nvidian seuraavan sukupolven yhdistetty GPU–CPU -alusta ja saapuu vuoden 2026 jälkimmäisellä puoliskolla.

Arkkitehtuuri lupaa kymmenkertaista alentumista inferenssikustannuksissa, mikä tarkoittaa, että tekoälymallien ajaminen reaalimaailman tuotteissa tulee merkittävästi edullisemmaksi.

Alhaisemmat inferenssikustannukset laajentavat tyypillisesti Nvidian markkinaa sen sijaan, että ne kannibalisoisivat sitä.

Vera Rubinin lisäksi laiteanalyytikot odottavat, että GTC sisältää ensimmäisen julkisen ennakkonäytön Feynmanista, Rubin-jälkeisestä sukupolvesta.

Jos Huang vahvistaa varhaisia yksityiskohtia, pilvihakijat saavat useiden vuosien hankintanäkyvyyden — senlaista ennakointia, joka muuttaa kertaluonteiset sopimukset Nvidialle pitkäaikaisiksi tulovirroiksi.

Tuloskehys antaa konferenssille lisäväriä. Q4:n liikevaihto oli 68,1 miljardia dollaria, 73 % enemmän vuodentakaiseen verrattuna, selvästi yli 65,9 miljardin dollarin ennusteen.

Yhtiö ohjeisti noin 78 miljardin dollarin liikevaihtoa seuraavalle neljännekselle, selvästi markkinaodotuksia korkeammalle. Koko tilivuoden 2026 liikevaihto oli 215,9 miljardia dollaria, josta datakeskussegmentti tuotti noin 197,3 miljardia dollaria.