Miksi Oraclen osake on tänään noin 3 % laskussa

Oraclen osakkeet laskivat torstaina, kun laajemmat Yhdysvaltain markkinat heikkenivät ja sijoittajat keskittyivät yhtiön lähestyviin tilikauden kolmannen neljänneksen tuloksiin.

Kirjoitushetkellä Oraclen osake oli laskussa noin 2 % ja noteerattu $148.60.

Yritysohjelmistoa tarjoava yhtiö on aikataulussa julkaisemaan tilikauden 2026 kolmannen neljänneksen tulokset 10. maaliskuuta (March 10).

Oraclen osakkeet ovat vuoden alusta laskeneet noin 23 %, kun sijoittajat arvioivat yhtiön suurten tekoälyinfrastruktuuri-investointien, kasvavan velkatason ja tiiviiden kumppanisuhteiden, kuten OpenAI:n, vaikutuksia.

Barclays näkee tekoälykasvua mutta marginaalipaineita

Barclaysin analyytikot laskivat Oraclen tavoitehinnan $310:stä $230:een maanantaina julkaistussa muistiinpanossa.

Toimisto varoitti, että kiihtyvä tekoälyyn liittyvä kasvu voi myös aiheuttaa lyhyen aikavälin paineita marginaaleille.

Barclaysin analyytikko Raimo Lenschow kertoi sijoittajille, että Oraclen tilikauden kolmannen neljänneksen tulosten pitäisi heijastaa ”merkittävää tekoälyohjautuvaa liikevaihdon kiihtymistä”.

Hän kuitenkin varoitti, että tekoälyinfrastruktuurin käyttöönoton nopeutuminen voi myös rasittaa kannattavuutta.

Lenschowin mukaan sama kasvuvauhti ”toteutettuna todennäköisesti myös painaa marginaaleja etukäteiskustannusten/aikataulutuksen vuoksi”.

Hän lisäsi, että tekoälyyn liittyvä liikevaihto saattaa ylittää konsensusennusteet hieman, kun lisää laskentakapasiteettia oli tuotu verkkoon neljänneksen aikana.

Valuuttakehitystä kuvattiin myös ”ohjatua suotuisammaksi”.

Siitä huolimatta analyytikko varoitti, että bruttomarginaalit ja osakekohtainen tulos voivat kohdata vastatuulta, koska ”etukäteisinvestoinnit ja vuokrakustannusten ajoitus lisäkapasiteetin massiivisissa rampauksissa H2 CY26:lla luovat negatiivisia ajoitusefektejä”.

Barclays totesi, että tämä dynamiikka voi jakaa sijoittajat.

”Bullit (mukaan lukien me) keskittyvät yhtiön käynnissä olevaan kasvavaan momentumiin, kun taas karhuilla on ainakin marginaalit, joihin tarttua,” yhtiö kirjoitti, lisäten että kolmas neljännes ”ei tule olemaan ratkaiseva kumpaankaan suuntaan”.

Scotiabank säilyttää myönteisen näkymän

Samaan aikaan Scotiabank laski Oraclen tavoitehinnan $220:sta $215:een, mutta säilytti toimialan ylituotto-suosituksen ennen tulosjulkaisua.

Analyytikko Pat Colville totesi, että odotukset yhtiötä kohtaan ovat maltillistuneet ja että Oraclen osake kauppaa nyt suunnilleen viiden vuoden keskiarvoa vastaavalla seuraavien 12 kuukauden P/E-kertoimella.

Scotiabankin mukaan Oraclen kasvaneet käyttöomaisuusinvestoinnit tulisi muuntaa suoraan rahaksi muutettaviksi mahdollisuuksiksi ja tukea sen tilikauden 2026 tavoitteita Oracle Cloud Infrastructurelle.

Yhtiö lisäsi myös, että Oraclen viimeaikaiset pääomarahoitusponnistukset tulisi auttaa lieventämään huolia rahoitustarpeista kalenterivuonna 2026.

Lisäksi OpenAI:n $110 miljardin pääomarahoitus viittaa siihen, että yhtiö pystyy täyttämään sitoumuksensa tilikausilla 2026 ja 2027.

Abilenen tekoälydatakeskussuunnitelmat vahvistetaan

Oracle vastasi myös viimeaikaisiin raportteihin liittyen sen lippulaivaksi kutsuttuun tekoälydatakeskusprojektiin Abilenessa, Texasissa.

Kuukauden alussa Bloomberg kertoi, että Oracle ja OpenAI olivat luopuneet suunnitelmista laajentaa laitosta, viitaten pitkittyneisiin rahoitusneuvotteluihin ja OpenAI:n muuttuneisiin tarpeisiin.

Raportissa myös kerrottiin, että Meta Platforms harkitsi suunnitellun laajennusalueen vuokraamista kehittäjä Crusoe:lta, ja että Nvidia oli helpottamassa keskusteluja sekä toimittanut $150 miljoonan vakuuden.

Oracle kiisti nämä raportit todeten, että Abilene-kampuksen rakentaminen etenee aikataulussa.

”Crusoe ja Oracle toimivat tiukassa yhteistyössä toimittaakseen yhden maailman suurimmista tekoälydatakeskuksista Abilenessa ennätystahtia,” yhtiö sanoi.

”Kaksi rakennusta on täysin toiminnassa, ja kampuksen muu osa etenee suunnitelman mukaan.”

Crusoe:n tiedottaja toisti saman viestin sanoen, että yritykset työskentelevät yhdessä toimittaakseen yhden maailman suurimmista tekoälyinfrastruktuurilaitoksista ja että yhteistyö mahdollistaa massiivimuotoisen infrastruktuurin rakentamisen kiihtyvällä vauhdilla.