Cramer lyttää Campbellin osakkeen: 'ei enää suuri amerikkalainen yhtiö'

Kuuluisa sijoittaja Jim Cramer sanoo, että on vaikea katsoa Campbellin (NASDAQ: CPB) Q2-tulosjulkistusta ja uskoa, että yhtiö olisi enää se suuri amerikkalainen yritys, joka se joskus oli.

Keskiviikkona purkkiruokiin erikoistunut yhtiö raportoi osakekohtaista tulosta 51 senttiä osakkeelta ja myynnin laskun 5% tasolle $2.56 billion – molemmat alle konsensusennusteen.

Tilannetta pahentaa, että johto laski vuoden 2026 näkymiä, ennakoiden nyt merkittävää laskua oikaistussa osakekohtaisessa tuloksessa noin $2.2 tasolle.

Tuloksen jälkeisen romahduksen myötä Campbellin osake on pudonnut 22% vuoden alun huippuun verrattuna, mutta Cramer väittää, että edes nykyisessä hinnassa CPB:n kädessä oleva kortti voi olla liian heikko pelattavaksi.

Miksi Cramer on lasku-uskoinen Campbellin suhteen

Campbellin ytimen — sen nimikkokeittojen — kohdalla näkyy merkkejä "rakenteellisesta rapautumisesta", mikä huolestutti Crameria.

Toisella neljänneksellä yhtiö koki suurimman laskun Yhdysvaltojen keittosegmentissä, osassa, jonka Mad Money-juontaja kuvaili sen "kivijalaksi".

Hänen mukaansa julkistus paljastaa karun todellisuuden: kuluttajat kääntyvät yhä enemmän perinteisistä säilyketuotteista pois, mikä painaa orgaanisia nettomyyntilukuja.

Tämä ei ole vain tilapäinen notkahdus; se tarkoittaa epäonnistumista juuri siinä tuotesarjassa, joka rakensi brändin.

Cramer valitteli, että yhtiön kunnioitettu historia Philadelphiassa tuntuu nyt reliikiltä – ja vihjasi, että "keittoastioiden museo voi olla tässä vaiheessa arvokkaampi kuin CPB-osake".

Miksi CPB-osakkeiden nopea palautuminen on epätodennäköistä

Vaikka keitto oli aikaisemmin ankkuri, Campbellin aggressiivinen siirtymä välipalatuotteisiin piti olla sen kasvumoottori. Sen sijaan siitä on tullut sijoittajille ensisijainen päänsärkyjen lähde.

Snyder’s-Lance:n näyttävästä hankinnasta huolimatta välipalojen alisuoriutuminen oli todella "kauheaa", Cramer totesi.

Jopa premium-brändien, kuten Rao’sin ja Cape Codin, tuominen mukaan ei ole riittänyt kompensoimaan laajempaa rappiota.

"He ostivat kallilla," entinen hedge-rahaston johtaja lisäsi, ja huomautti, että johto on joutunut keskeyttämään osakkeiden takaisinosto-ohjelman keskittyäkseen velan vähentämiseen.

Tämän keskeytyksen hän näkee massiivisena varoitusmerkkinä Campbellin osakkeille — erityisesti kun kilpailijat kuten PepsiCo onnistuvat navigoimaan saman vaikean välipalaympäristön kanssa paljon enemmän taidokkuutta osoittaen.

Miten toimia Campbellin kanssa Q2-tuloksen jälkeen

Tuloksen jälkeisen ruumiinavauksen rankin osa oli Cramerin arvio Campbellin asemasta amerikkalaisena instituutiona.

"On hyvin vaikea lukea tätä ja olla ajattelematta, ettei se enää ole suuri amerikkalainen yhtiö; sääli."

Kritiikki ulottuu myös yrityksen johtoon ja sen kyvyttömyyteen hyödyntää aiempia mahdollisuuksia. Hän huomautti, että "johtajuuden kausi on vaikea katsottava" ja perustajaperhe menetti tilaisuutensa myydä paljon korkeammalla arvostuksella.

Huonojen lukujen ja takaisinostojen keskeyttämisen välissä narratiivi on siirtynyt puolustavasta perustuotteesta arvopyydykseksi.

Cramerille johtopäätös on selvä: CPB-osakkeet eivät ole enää entisen kaltaisia voimanlähteitä, ja heidän kädessään oleva "huono käsi" tekee käänteestä yhä etäisemmän.