Oracle-osake nousi 10 % tulosjulkistuksen jälkeen – miksi analyytikot alentavat tavoitehintoja

Oracle-osakkeen kurssi nousi sen jälkeen, kun yhtiö raportoi odotuksia vahvemmat tilikauden kolmannen neljänneksen tulokset.

Oracle raportoi oikaistua osakekohtaista tulosta (EPS) $1.79 neljännekseltä, mikä ylitti Wall Streetin odotuksen $1.70 ja nousi $1.47:stä vuotta aiemmin samalta ajanjaksolta.

Liikevaihto oli $17.2 billionia, yli konsensusarvion $16.9 billionia ja 22% nousu vuodentakaisesta.

Tulokset nostivat Oracle-osakkeen voimakkaasti; osake nousi 9.8% ja oli $164.16 varhaisessa kaupankäynnissä keskiviikkona.

Pilvipalveluliiketoiminta vetää kasvua

Oraclen pilvijakso jatkoi yhtiön kasvun veturina.

Pilvi-segmentti, joka kattaa nyt yli puolet Oraclen kokonaisliikevaihdosta, tuotti $8.9 billionia myyntiä neljänneksellä, 44% nousua edellisvuodesta.

Kasvua vauhditti suurelta osin Oracle Cloud Infrastructure, yhtiön palvelinvuokraus- ja laskenta-alustaliiketoiminta, jossa liikevaihto kohosi 84%.

Oraclen pilviohjelmistojen segmentti kirjasi 13%:n liikevaihdon kasvun.

Samaan aikaan Oraclen perinteiset ohjelmisto-, laite- ja palvelusegmentit kirjasivat maltillisempaa kasvua.

Nämä segmentit tuottivat $8.3 billionia liikevaihtoa, mikä edustaa 4% kasvua edellisvuoteen verrattuna.

Yhtiö raportoi myös merkittävän nousun tilauskannassa (backlog).

Remaining performance obligations — sopimuspohjaisen tulevan liikevaihdon mittari — kasvoi $29 billionilla ja saavutti $553 billionia.

Noin $300 billionia tästä summasta edustaa yksittäistä monivuotista sopimusta OpenAI:n kanssa.

Analyytikot näkevät paranevaa vauhtia

Wall Streetin analyytikot reagoivat tuloksiin myönteisesti.

KeyBanc Capital Marketsin analyytikko Jackson Ader kuvasi tuloksia rohkaiseviksi.

”Tulokset ja kommentit olivat askel oikeaan suuntaan,” Ader kirjoitti tutkimusmuistiotessaan.

Hän totesi, että Oraclen tilauskanta kasvoi peräkkäin odotettua enemmän, vaikka yhä useammat sopimukset onkin strukturoitu siten, että asiakkaat tuovat omat sirunsa.

Ader kertaa Oraclen-osakkeelle Overweight-luokituksen ja asetti tavoitehinnaksi $300.

Analyytikot alentavat tavoitehintoja

Jotkut analyytikot päivittivät näkymiään tulosten jälkeen.

BMO Capital Marketsin analyytikko Keith Bachman laski tavoitehintaansa $205:stä $200:iin säilyttäen Outperform-luokituksen.

Bachman totesi, että neljännes osoitti parantunutta toimeenpanoa ja korosti positiivisia trendejä tietokantakysynnässä, bruttomarginaaleissa, investoinneissa ja rahoituksessa.

Hän huomautti, että Oraclen bruttokate oli 68.54% viimeisten kaksitoista kuukauden aikana.

Samaan aikaan Piper Sandler laski tavoitehintaansa $240:stä $210:een mutta piti Overweight-luokituksen ennallaan.

Yhtiö viittasi ohjelmistoalan laajempaan arvostuskertoimen puristukseen, mutta totesi Oraclen näkymien voivan parantua, jos yhtiö monetisoi tekoälykysyntää odotettua nopeammin.

Piper Sandler nosti esiin myös, että Oracle allekirjoitti yli $29 billionin arvosta tekoälyyn liittyviä sopimuksia pääosin pääomakevyellä rakenteella, jossa asiakkaat joko maksavat ennakkoon tai toimittavat oman laitteistonsa.

Oracle torjuu tekoälyn aiheuttaman häiriön narratiivin

Huoli siitä, että tekoäly voisi häiritä perinteisiä yritysohjelmistotoimittajia, on painanut laajempaa sektoria viime kuukausina.

Valmiissa huomioissa Mike Sicilia käsitteli näitä huolia suoraan.

Listattuaan useita tekoälyintegraatioita Oraclen tuotetarjonnassa Sicilia sanoi: “nämä eivät ole järjestelmiä, jotka voidaan korvata pienellä kokoelmalla kapeisiin käyttötapauksiin tarkoitettuja ominaisuuksia, jotka on kasattu yhteen ja liitetty tekoälyn nimissä. Joten kyllä, jotkin pienemmät tai yksittäisiin tehtäviin keskittyneet SaaS-toimijat saattavat hyvinkin häiriintyä, mutta Oracle ei tule olemaan niiden joukossa.”

Oracle piti ohjeistuksensa ennallaan sekä kuluvalla neljänneksellä että koko tilikaudelle.

Voimakas datakeskusinvestointi jatkuu

Vahvasta tuloskehityksestä huolimatta Oraclen aggressiiviset investoinnit pilvi-infrastruktuuriin rasittavat edelleen kannattavuutta ja kassavirtaa.

Yhtiö raportoi operatiiviseksi kassavirraksi $7 billionia neljännekseltä, mutta summa kuitattiin $19 billionin investoinneilla, jotka liittyivät pääosin datakeskusten laajentamiseen.

Oracle on käytännössä lopettanut osakkeiden takaisinostot ohjatessaan käteistä infrastruktuuri-investointeihin.

Yhtiö vahvisti suunnitelmansa käyttää noin $50 billionia investointeihin tilikautena, joka päättyy toukokuussa.

Rahoittaakseen näitä investointeja Oracle laski neljänneksen aikana liikkeeseen lisää velkaa $27 billionin edestä, mikä nosti sen kokonaisvelan noin $135 billioniin.