Parhaat osakkeet sijoittajalle — Hormuzin kriisi nostaa öljy-yhtiöitä

Öljy-yhtiöt ovat keskiössä, kun Hormuzin salmen käytännön sulkeminen pakottaa markkinaosapuolet hinnoittelemaan toimitusriskin uudelleen, mikä nostaa viiteöljyn jyrkästi ja työntää tietyt energiaosakkeet uusiin huippuihin.

Kun öljytankkerit välttävät yhtä maailman tärkeimmistä pullonkauloista ja merenkulun liikenteen raportoidusti on laskenut noin 80%, sijoittajat siirtyvät integroituihin tuottajiin ja jalostamoihin, joita pidetään voittajina mahdollisesta pitkäkestoisesta häiriöstä.

Hormuzin riski hinnoittelee öljyn uudelleen

Iranin toimet estää öljy- ja kaasueksportit salmen kautta ovat tukahduttaneet virtauksia reitillä, joka normaalisti kuljettaa noin viidesosan maailman raakaöljylähetyksistä.

Analyytikot varoittavat, että alueellisen energiainfrastruktuurin vauriot voivat työntää hinnat selvästi yli 100 dollarin, ja paine on jo nähtävissä Euroopan ja Aasian kaasujen viitearvoissa, jotka tukeutuvat voimakkaasti tuotuun nesteytettyyn maakaasuun (LNG).

Tässä taustassa suuret, likvidit yhdysvaltalaiset energiayhtiöt, joilla on monipuoliset etsintä- ja tuotantoprojektit sekä vahvat taseet, ovat muodostuneet defensiivisiksi turvasatamiksi.

Sijoittajat ostavat myös jalostamoja, jotka hyötyvät laajenevista jalostusmarginaaleista, kun raakaöljy nousee ja tuotemarkkinat kiristyvät.

ExxonMobil: Koko ja kassavirta keskiössä

ExxonMobilin osake on noussut yhdessä raakaöljyn kanssa, käydään kauppaa korkeilla 140‑luvuilla ja matalilla 150‑luvuilla viimeisissä sessioissa, ja viikon päätös oli noin 148–150 dollaria Yhdysvaltojen ja Britannian hintatietojen mukaan.

Viimeisen 12 kuukauden aikana osake on noussut noin 35%, ylittäen laajemman markkinan, kun yhtiö nojautuu Guyanan ja Permian Basinin edullisemman kustannustason tuotannon kasvuun rahoittaakseen takaisinostoja ja osinkoja.

Makromallit ennakoivat edelleen maltillista korjausta seuraavan vuoden aikana, heijastaen tiettyä skeptisyyttä siitä, kuinka kauan nykyinen geopoliittinen preemio öljymarkkinoilla voi kestää, mutta osake pysyy lähellä viimeaikaisia 13 kuukauden huippuja.

Sijoittajille viehätys perustuu kokoon ja resilienssiin.

Exxonin integroitunut malli tarjoaa jonkin suojauskyvyn, jos raakaöljy vetäytyy, ja mikä tahansa siirtymä kohti pysyvää 90–100‑dollarin Brent‑tasoa todennäköisesti siirtyy suoraan tuloksiin ja vapaan kassavirran parannuksiin.

Se selittää, miksi osake nyt noteerataan korkeammilla arvostusmittareilla kuin suuri osa sektorista: sijoittajat ovat valmiita maksamaan enemmän tasevakaudesta ja näkyvistä projektiputkista, kun toimitusriskiä hinnoitellaan uudelleen lähes päivittäin.

Osta ExonnMobil-osakkeita välittömästi eTorosta nyt.

Chevron: Geopoliittinen pelkopreemio näkyvissä

Chevron on ollut yksi näkyvimmistä osakevoittajista Hormuzin sokin seurauksena.

Osake nousi äskettäin kaikkien aikojen huippuun noin 190.75 dollariin, ja se on noussut noin 12% viimeisen neljän viikon aikana ja hieman yli 20% viimeisen 12 kuukauden aikana sijoittajien rynnätessä nimeen.

Datan mukaan osakkeet ovat rikkoneet useiden vuosien huippuja helmikuun aikana, mikä korostaa, miten energia on erkaantunut epävakaammasta laajemmasta osakemarkkinasta.

Konfliktin uutisvirta on käytännössä lisännyt "geopoliittisen pelkopreemion" Chevronin jo parantuviin fundamentteihin.

Yhtiön altistuminen Yhdysvaltain liuskealueisiin ja offshore‑projekteihin sekä vahva pääomanpalautusohjelma tarkoittavat, että korkeammat raakaöljyn hinnat siirtyvät nopeasti vapaaseen kassavirtaan ja takaisinostoihin.

Vaikka se on nostanut arvostuskertoimia joidenkin vertaisiin nähden, optimistit väittävät, että rajallisen tarjonnan ja kohonneen Lähi‑idän riskin oloissa suuret integroidut yhtiöt kuten Chevron ovat juuri niitä omaisuuseriä, joita kansainväliset sijoittajat haluavat omistaa.

Osta Chevron‑osakkeita välittömästi eTorosta nyt.

Valero: Jalostuksen vipuvoimaa tiukentuvaan tarjontaan

Myös jalostamot ratsastavat aallolla. Valero Energy on noussut voimakkaasti, kun kauppiaat ennakoivat laajenevia jalostusmarginaaleja maailmassa, jossa raakaöljy on niukempaa, kalliimpaa ja tuotevirrat muuttuvat.

Viimeaikaiset kommentit korostavat osakkeen ylisuoriutumista, kun Lähi‑idän jännitteet hinnoittelevat diesel‑ ja bensiinijalostusmarginaalit uudelleen, ja sijoittajat käyttävät Valeroa korkeabetaiseen tapaan ilmaistakseen tiukentuvia maailmanlaajuisia tuotemarkkinoita.

Sijoitustapaus on syklistä verrattuna integroituihin jättiläisiin. Valeron tulos on erityisen herkkä jalostusmarginaaleille, jotka voivat laajentua, kun raakaöljyn hinta nousee nopeammin kuin jalostettujen tuotteiden kysyntä tai kun häiriöt pakottavat pitkiä kuljetusreittejä uudelleenreititykseen.

Samaan aikaan epävarmuus politiikassa koskien vähähiilisiä polttoaineita ja tulevia jalostamojen sulkemisia pysyy keskipitkän aikavälin rasitteena, mikä tarkoittaa, että nykyinen nousu on tiukemmin sidoksissa siihen, kuinka kauan Hormuzin kriisi jatkuu.

Osta Valero‑osakkeita välittömästi eTorosta nyt.

Mitä sijoittajat seuraavat seuraavaksi?

Näiden osakkeiden kehitys riippuu nyt siitä, miten konflikti kehittyy.

Analyytikot huomauttavat, että lyhytkestoinen häiriö, jossa infrastruktuurivauriot ovat vähäisiä, voi johtaa osaan riskipreemiosta valuvan pois raakaöljystä ja arvostusten supistumiseen marginaalilla.

Hormuzin pidempiaikaisempi sulkeminen tai onnistuneet hyökkäykset alueellisiin vientilaitoksiin nostaisivat todennäköisesti öljyn hintaa merkittävästi ja vahvistaisivat kysyntää integroitujen yhtiöiden ja jalostamojen osakkeille.

Tällä hetkellä kaupankäynti on suoraviivaista: niin kauan kuin tankkerit karttavat salmen läpi kulkemista ja politiikan päättäjät varoittavat "exceedingly high" -tasoisista riskeistä energiainfrastruktuurille, suuret öljy‑ ja jalostusyhtiöt kuten ExxonMobil, Chevron ja Valero pysyvät markkinoiden keskipisteenä yrityksissä suojautua mahdolliselta toimituskriisiltä.