Adobe-osake -18 % vuoden alusta ennen Q1-tuloksia: voiko tekoäly käynnistää nousun?

Adobe lähestyy torstaina julkaistavaa ensimmäisen vuosineljänneksen tulosraporttia osakkeen ollessa laskussa noin 18 % vuoden alusta.

Tekoälysektorin paisuvien arvostusten keskellä Adoben osakkeen keskimääräistä heikompi suorituskyky on tehnyt tulevista tuloksista sijoittajien luottamuksen koettelemuksen.

Yhtiö julkaisee tuloksensa Wall Streetin sulkemiskellon jälkeen, ja sitä seuraa sijoittajapuhelu klo 14–15 Tyynenmeren aikaa (PT).

Adobe-osake: mitä sijoittajat odottavat?

Konsensusennusteet ensimmäiselle neljännekselle ovat noin 6,28 miljardin dollarin liikevaihto ja osakekohtaista tulosta noin 5,87–5,88 dollaria.

Jos Adobe saavuttaa tai ylittää nämä ennusteet, se merkitsisi jälleen kasvun neljänneksellä verrattuna vuosi sitten raportoituihin 5,71 miljardin dollarin liikevaihtoon ja 5,08 dollarin oikaistuun osakekohtaiseen tulokseen.

Tilanne on merkityksellinen, koska Adobe ei raportoi normaaliin ohjelmistoympäristöön: sijoittajat keskustelevat yhä siitä, syventääkö generatiivinen tekoäly yhtiön puolustusta tai kaventaako se tuotteiden kuten Photoshopin, Illustratoria ja Premiereen hinnoitteluvoimaa.

Tämä jännite selittää, miksi osake on heikentynyt, vaikka Adoben laajempi vuoden 2026 näkymä ylitti Wall Streetin ennusteet.

Adobe kertoi tuolloin odottavansa tilikauden 2026 liikevaihdon olevan $25.9 miljardista $26.1 miljardiin ja oikaistun osakekohtaisen tuloksen $23.30–$23.50.

Mutta luvut eivät vakuuttaneet sijoittajia, jotka kyseenalaistavat, onko tuo kasvu riittävän vahvaa oikeuttamaan sen tekoälystrategian.

Suurten otsikkolukujen lisäksi sijoittajat ovat erittäin kiinnostuneita yksityiskohtaisista luvuista, sillä he odottavat tilauspohjaisen liikevaihdon pysyvän vahvana.

Digital Media -liikevaihdon ennakoidaan olevan noin $4.65 miljardia ja Digital Experience -liikevaihdon noin $1.54 miljardia, luvut joiden pitäisi näyttää, pysyykö kysyntä Adoben ydinliiketoiminnoissa vakaana.

Miksi tekoäly on käänteentekijä

Adobe on viime vuoden aikana tuonut Firefly'tä syvemmälle osaksi Creative Cloudia ja asemoinut generatiivisen tekoälyn lisäosaksi, joka voi parantaa asiakasuskollisuutta.

Yhtiö on myös nostanut esiin tuotteet kuten Acrobatin, Expressin ja Fireflyn tilaus- ja päivitysajureina.

Äskettäiset kumppanuudet, mukaan lukien Runwayn kanssa tekoälyvideoiden työnkuluissa, korostavat, kuinka aggressiivisesti se pyrkii pysymään ammatillisen luovan työn keskiössä.

Mutta analyytikot eivät ole vielä varmoja siitä, miten Adobe voi muuntaa tuoteaktiviteetin selkeämmäksi osaketarinoiksi.

RBC Capital on pitänyt yllä Outperform-luokitusta ja $430 tavoitehintaa, ja sanoo, että toistuvat tulotrendit ja kannattavuus ovat avainasemassa.

TD Cowen laski tavoitettaan $325:een ja totesi, että kanavatarkastukset ennen neljännestä olivat vaihtelevia.

Piper Sandler on ollut vieläkin suorasukaisempi, varoittaen, että Adobe toimii ohjelmistoluokissa, jotka ovat vähiten suojassa tekoälyn aiheuttamilta häiriöiltä.

Täten tekoälytarina on erittäin keskeinen viimeisimmässä tulosraportissa.

Adoben Q1-tulosraporttia arvioidaan vähemmän sen mukaan, ylittääkö Adobe konsensuksen muutamalla sentillä, ja enemmän sen mukaan, pystyykö johto osoittamaan, että tekoälystä on tulossa mitattava tulonlähde.