Applen palkkiovähennys nostaa Tencentin ja NetEasen katteita Kiinassa, analyytikot sanovat

Morningstarin mukaan Applen päätös alentaa App Storen komissiomaksuja Manner-Kiinassa odotetaan tuovan maltillisen mutta merkittävän parannuksen johtavien peliyhtiöiden Tencentin ja NetEasen kannattavuuteen.

iPhone-valmistaja kertoi alentavansa sovelluksen sisäisten ostosten ja maksullisten tapahtumien palkkioita 30 prosentista 25 prosenttiin, voimaan sunnuntaista alkaen.

Päätös tulee kasvavan sääntelypaineen keskellä Kiinassa, sen toiseksi suurimmalla markkinalla, ja lisääntyvän kansainvälisen tarkastelun kohteeksi sen sovellusmaksukäytännöille.

Morningstarin analyytikko Ivan Su sanoi, että palkkioalennus yhdessä Googlen Play Storen kaltaisten toimenpiteiden kanssa voisi nostaa kiinalaisten peliyhtiöiden liikevoittoa tämän vuoden aikana matalilla yksinumeroisilla prosenttiluvuilla.

Morningstar pitää ennallaan Tencentin käypänä arvona HK$800 ja NetEasen $200, mikä viittaa siihen, että molemmat osakkeet ovat yhä merkittävästi aliarvostettuja viimeaikaisista nousuista huolimatta.

Mahdollisuus laajempaan alan vaikutukseen

Hyödyt voisivat laajentua, jos Android-ekosysteemin toimijat toimivat samalla tavalla.

Su totesi, että jos Huawein ja Xiaomin ylläpitämät sovelluskaupat myös alentavat palkkioitaan, kehittäjien liikevoiton kasvu voisi nousta keskisuurista yksinumeroisista prosenttiluvuista korkeisiin yksinumeroisiin prosentteihin.

Alhaisemmat alustapalkkiot odotetaan keventävän kehittäjien kustannuspaineita ja parantavan katteita alalla, jossa jakelukulut ovat olleet jatkuva rasite kannattavuudelle.

Kiinalaiset valtionmediat arvioivat, että palkkioalennus voisi säästää kehittäjille yli 6 miljardia juania vuosittain toimintakustannuksissa.

”Tämä muutos ... parantaa kulutusvaihtoehtoja ja tiedon läpinäkyvyyttä,” Economic Daily sanoi.

”iOS-puolen digitaalisten tavaroiden ja palvelujen premium-hinta tullaan vähitellen poistamaan, ja jäsenyyksien, pelilatausten, live-lähetysten lahjoitusten, minisovellusten ja muiden vastaavien palveluiden hinnat odotetaan laskevan, mikä voisi säästää kuluttajille lähes 1 miljardin juanin verran vuodessa.”

Sääntelypaineet ja geopoliittinen tausta

Applen päätös heijastaa hienovaraista tasapainoilua, kun se navigoi sääntelyodotusten keskellä Kiinassa samalla kun se kohtaa geopoliittisia jännitteitä Pekingin ja Washingtonin välillä.

Yhtiö on aiemmin kohdannut esteitä uusien teknologioiden käyttöönotossa Kiinassa, mukaan lukien viivästykset, jotka liittyvät sääntelylupiin tekoälyominaisuuksille.

Samaan aikaan se on monipuolistamassa toimitusketjuaan siirtämällä osan iPhone-tuotannosta Intiaan kiihtyvien kauppajännitteiden keskellä.

Tencentin tulokset keskiössä

Sijoittajien huomio kääntyy nyt Tencentin tulossa oleviin neljännen vuosineljänneksen tuloksiin, jotka julkaistaan markkinoiden sulkeutumisen jälkeen keskiviikkona.

Markkina-arviot viittaavat siihen, että Tencent raportoi noin 193,5 miljardia juania liikevaihtoa, mikä merkitsee noin 12 %:n vuotuista kasvua, hidastuen edellisen neljänneksen vauhdista.

Osakkeenomistajille kuuluvaa nettotulosta odotetaan nousevan 16,4 %, kun taas liikevoittomarginaalit saattavat laskea neljänneksellisesti 36,6 %:iin, vaikka ne silti paranevat vuositasolla.

Pelaaminen tulee todennäköisesti säilymään keskeisenä kasvun veturina, jota tukevat kotimaisten pelien tasainen suoritus ja vahvat sitoutumistrendit uusille julkaisuille, kuten Valorant Mobile.

Kuitenkin analyytikot varoittavat, että kansainvälinen pelikasvu saattaa hidastua, kun tiettyjen pelien kertaluonteiset tulonlisäykset normalisoituvat.

Sijoittajat seuraavat tarkasti, pysyykö ulkomaisten markkinoiden taustalla oleva vauhti ennallaan.

Sillä välin Tencentin mainosliiketoiminnan odotetaan säilyttävän korkeat kaksinumeroiset kasvuluvut, joita tukevat tekoälyn tuomat parannukset, kun taas fintech- ja yrityspalvelut voivat kasvaa tasaisesti, kun kuluttajatoiminta elpyy vähitellen.