Mitä odottaa Micronin Q2-tuloksilta tänään?

Micron Technology julkaisee tilikauden toisen neljänneksen tuloksensa kaupankäynnin päätyttyä 18. maaliskuuta, ja sijoittajat valmistautuvat korkean panoksen julkistukseen, kun siruvalmistaja hyötyy tekoälyn vetämästä voimakkaasta kysynnän aallosta.

Analyytikot odottavat Micronin raportoitavan osakekohtaisen tuloksen olevan noin $9.19 ja liikevaihdon lähellä $19.7 billion, FactSetin mukaan.

Markkinoilla odotukset näyttävät kuitenkin olevan vielä korkeammat, ja niin kutsuttu "whisper number" $9.70 osaketta kohti kiertää sijoittajapiireissä.

Osake on noussut voimakkaasti viime viikkoina, kasvattaen arvoaan noin 30 % vain viimeisten kahden viikon aikana.

Keskiviikkona se nousi kaikkien aikojen huippuunsa $471.34:een, vaikka kirjoitushetkellä kurssi oli $465.

Viimeisen vuoden aikana osakkeet ovat nousseet yli 350 %, mikä heijastaa optimismia yhtiön asemasta tekoälyvetoisessa muistipiirimarkkinassa.

Tekoälyvetoisen kysynnän vauhdittama nousunäkymä

Micron on noussut merkittäväksi hyötyjäksi tekoälybuumista, tuottaen suorituskykyisiä DRAM- ja HBM-muisteja, jotka ovat keskeisiä datakeskusten ja edistyneiden laskentajärjestelmien tehotarpeille.

Maailmanlaajuiset investoinnit tekoälydatakeskuksiin saavuttivat $61 billion vuonna 2025, mitä analyytikot kuvaavat "globaaliksi rakennusbuumiksi".

Tämä kysynnän kasvu on tiukentanut tarjontaa muistimarkkinalla ja nostanut hintoja.

"Uskomme, että muistimarkkinan olosuhteet pysyvät vahvoina, ja kysyntä ylittää tarjonnan selvästi", sanoi Deutsche Bankin analyytikko Melissa Waters.

"Uskomme, että MU:lla on tässä joustavuutta asettaa kannattavuus markkinaosuuden edelle, ja odotamme, että mahdollisesti menetetty HBM-liiketoiminta korvautuu enemmän kuin riittävästi korkeakatteisessa ydin-DRAM-liiketoiminnassa."

Yhtiö laajentaa myös valmistusjäljennöstään, mukaan lukien suunnitelmat suuresta sirulaitoksesta New Yorkissa, jonka investoinnit voisivat lopulta nousta $100 billioniin, sekä lisätiloja Idahoon, joiden on odotettu valmistuvan tämän vuosikymmenen loppupuolella.

Korkeat odotukset lisäävät tulosjulkistuksen panoksia

Vaikka fundamentit ovat vahvat, tulosjulkistuksen odotukset ovat poikkeuksellisen korkealla.

Analyytikot toteavat, että Micronin tuloksen odotetaan kasvavan merkittävästi vuodentakaisesta, ja voittojen arvioidaan olevan lähes viisinkertaiset verrattuna samaan jaksoon viime vuonna.

"Odota jälleen neljänneksen tuloksia/ohjeistusta, jotka ovat selvästi meidän ja konsensuksen ennusteita korkeammat, mutta näkemykset syklin keston suhteen ovat osakkeen kannalta keskeinen muuttuja", sanoi Morgan Stanleyn analyytikko Joseph Moore.

Sijoittajat tulevat todennäköisesti kiinnittämään erityistä huomiota ohjeistukseen, erityisesti kysyntätrendeihin, hinnoitteluun ja tekoälyvetoisen syklin kestävyyteen.

"Analysoimme Micronin osakkeen kehitystä suhteessa DRAM-ASP:ien käyttäytymiseen aiemmissa muistisykleissä ja uskomme, että osake voisi ylläpitää voittojaan tänä vuonna, mutta ylituoton vauhti saattaa tasaantua", kirjoitti Citin analyytikko Atif Malik.

Keskeisiä tarkastelun kohteita ovat yhtiön kyky vastata kysyntään, edistyminen pitkän aikavälin toimitussopimuksissa sekä odotukset kasvusta vuoden 2026 jälkeen.

Toimitusrajoitukset ja hinnoitteludynamiikka keskiössä

Muistimarkkina kohtaa edelleen tiukkoja tarjontaolosuhteita, joiden odotetaan tukevan hinnoittelua ja katteita.

Bairdin Tristan Gerra totesi, että DRAM-hintojen odotetaan enemmän kuin kaksinkertaistuvan ensimmäisellä neljänneksellä ja nousevan toisella neljänneksellä vielä 40 %, kun taas alan bit-kasvun ennustetaan olevan vain 25 % vuoteen 2027 mennessä, jääden kokonaiskysynnän alapuolelle.

Analyytikot viittaavat myös teollisuuden rakenteellisiin muutoksiin, kuten HBM:n kasvavaan merkitykseen, jonka tuotanto on pääomavaltaisempaa.

"Voidaan sanoa, että Micronilla on yksi vuosien parhaista teknologiaportfolioista, ja vertikaalinen integraatio DRAMissa, NANDissa ja HBM:ssä pysyy ratkaisevana", sanoi TD Cowenin analyytikko Krish Sankar.

Samalla jotkut analyytikot varoittavat, että nousuvauhti saattaa hidastua, kun hinnoittelun korot normalisoituvat ja tarjonta alkaa kuroa umpeen kysyntää.