Dellin osake hyppäsi 5 % — syy ei liity Delliin

Dell Technologiesin osakkeet nousivat voimakkaasti perjantaina hyötyen kilpailija Super Micro Computerin oikeudellisista ongelmista, jotka horjuttivat sijoittajien luottamusta tekoälypalvelinalueella.

Dellin osake nousi perjantain kaupankäynnissä 5 % ja vuoden alusta sen nousu on noin 30 %.

Liike tuli sen jälkeen, kun Yhdysvaltain viranomaiset syyttivät kolmea Super Microon kytköksissä olevaa henkilöä väitetystä vientivalvontalakien rikkomisesta siirtämällä $2.5 billion arvosta Yhdysvalloissa koottuja palvelimia Kiinaan.

Yksi syytetyistä on Yih-Shyan “Wally” Liaw, Super Micron yksi perustajista, yhtiön vanhempi varatoimitusjohtaja ja hallituksen jäsen. Yhtiötä itseään ei nimetty syytetynä.

Kilpailijan oikeudelliset ongelmat muuttavat sijoittajamielialaa

Oikeudelliset kehitykset laukaisevat voimakkaan myyntiaallon Super Micro -osakkeissa, jotka romahtivat perjantaina noin 28 %.

Sijoittajat näyttivät siirtyvän Dellin osakkeisiin pitäen sitä suhteellisesti vakaampana toimijana samalla markkinalla.

Molemmat yhtiöt ovat keskeisiä AI-palvelimien toimittajia datakeskusoperaattoreille, segmentti, joka kasvaa nopeasti tekoälyinfrastruktuurin kysynnän kiihtyessä.

Super Micro on ollut erityisen vahva uusien pilvipalveluntarjoajien, kuten Nebius Groupin ja CoreWeaven, keskuudessa, jotka rakentavat nopeasti datakeskuskapasiteettia.

Dell sen sijaan on vuosikymmenten aikana rakentanut maineen yritystason tuesta ja palveluista.

Analyytikoiden mukaan tämä vakiintunut infrastruktuuri voi vedota enemmän yritys- ja valtiollisiin asiakkaisiin, erityisesti aikana, jolloin hallintoon liittyvät huolet nousevat esiin.

Oikeustapaus on lisännyt epävarmuutta Super Micron toimintaan ja vaatimustenmukaisuustasoihin, minkä seurauksena jotkut asiakkaat ja sijoittajat arvioivat altistustaan uudelleen.

Tekoälypalvelinmarkkinoiden kilpailu pysyy kovana

Dellin voittoista huolimatta laajempi tekoälypalvelinmarkkina on silti erittäin kilpailtu.

Dell, Super Micro ja Hewlett Packard Enterprise esittelivät kaikki tällä viikolla seuraavan sukupolven palvelinkaappeja, mikä korostaa vahvaa kysyntää mutta myös voimistuvaa kilpailua.

BofA Securitiesin analyytikot totesivat, että uusien tuotteiden tulva viittaa alalla vahvaan liikevaihdon kasvupotentiaaliin.

Kuitenkin he myös ilmaistivat varovaisuutensa kannattavuuden suhteen, toteamalla olevansa "varovaisia AI-palvelimien katteiden suhteen markkinan kilpailullisen luonteen vuoksi".

Tekoälypalvelinten valmistuksen katteet ovat jo paineen alla, ja lisääntynyt kilpailu voi entisestään rajoittaa hinnoitteluvoimaa, vaikka kysyntä laajenisikin.

Dell nähty vakaana vaihtoehtona epävarmuuden keskellä

Dellille nykytilanne voi tarjota mahdollisuuden houkutella lisää kysyntää, jos asiakkaat siirtyvät pois Super Micron luota.

Yhtiön laaja tuotevalikoima — mukaan lukien yrityspalvelimet, tallennusratkaisut ja datakeskusjärjestelmät — asemoivat sen elinkelpoiseksi vaihtoehdoksi tekoälyinfrastruktuurin ekosysteemissä.

Analyytikot arvioivat, että Dellin vakiintunut toiminta ja näyttö voivat auttaa yhtiötä kasvattamaan markkinaosuuttaan, etenkin jos kilpailijan vaatimustenmukaisuutta ja hallintoa koskevat huolet jatkuvat.

TipRanksin mukaan analyytikkokonsensus on positiivinen: 11 ostosuositusta, 1 pidä ja 1 myy.

Sillä välin Super Micro on korostanut yhteistyötään viranomaisten kanssa ja sitoutumistaan sääntelyn noudattamiseen.

Yhtiö totesi: "Supermicro maintains a robust compliance program and is committed to full adherence to all applicable US export and re-export control laws and regulations." Se lisäsi: "The Company has been cooperating fully with the government's investigation and will continue to do so."

Lyhyellä aikavälillä yhtiön painopiste saattaa kuitenkin siirtyä tutkinnan seurauksien hallintaan myynnin laajentamisen sijaan.