Raaka‑ainekatsaus: kulta nousee, öljy romahtaa US–Iranin rauhatoiveiden vuoksi

Kulta nousi yli 4 % keskiviikkona, kun energian hinnat laskivat ja kohonneen inflaation huolet lieventyivät. 

Hopean hinnat nousivat myös yli 5 % keskiviikkona seuraten kullan nousua. 

Samaan aikaan öljyn hinnat romahtivat yli 5 % päivän aikana, kun Yhdysvaltojen ja Iranin välisistä rauhansopimustoiveista alkoi kuulua merkkejä. 

Toisaalta perusmetallit nousivat US–Iranin rauhanneuvotteluihin liittyvän optimismin vuoksi.

Alumiinin hinnat pysyivät vakaana London Metal Exchange -pörssissä. 

Kulta elpyy

Kullan hinnat nousivat yli 4 % keskiviikkona, kun inflaatiohuolten lieventyminen ja odotusten koron nostoista väheneminen tukivat nousua öljyn hinnan laskun jälkeen. 

Lähi‑idän konfliktin jäljellä oleva epävarmuus pysyi kuitenkin tekijänä.

Kulta ylitti hetkellisesti $4,600 tänä aamuna ennen pientä laskua. 

Tämän alkuperäisen laskun syyksi mainittiin Yhdysvaltain dollarin viimeaikainen vahvistuminen.

Lähi‑idän myllerryksen keskellä monet sijoittajat yllättyivät siitä, että suojapaikaksi nousi Yhdysvaltain dollari, ei kulta. 

Kullan äärimmäinen volatiliteetti — jyrkkä nousu tammikuun lopussa ja sitä seurannut voimakas lasku — oli heikentänyt sen mainetta luotettavana omaisuuseränä epävarmoina aikoina.

"Voisiko tämän viikon varhainen pudotus nyt luoda pohjan uudelleenarvioinnille? Volatiliteettia on yhä runsaasti. Mutta härät saattavat rohkaistua dollarin heikentymisestä ja siitä, että kulta on selvästi palannut yli $4,400," sanoi David Morrison, Trade Nationin vanhempi markkina‑analyytikko. 

"Toisaalta monet sijoittajat eivät enää odota Fediltä korkojen laskuja tänä vuonna, ja osa uskoo, että seuraava liike voisi olla korotus," Morrison lisäsi. 

Hopea on jatkanut nousuaan kolmatta istuntoa peräkkäin, nousten merkittävästi sen jälkeen kun se laski maanantaina neljän kuukauden pohjalle $61 per unssi.

Päivän alussa hopea nousi yli $74.50 ennen kuin se luovutti osan noususta. 

Kirjoitushetkellä hopea kävi noin $73:ssa, nousua lähes 5 %, sillä jatkuvat diplomaattiset pyrkimykset ratkaista konflikti herättivät toiveita energiansaannin parantumisesta.

"Maanantain myyntiaalto saattoi olla se karsinta, jota hopea tarvitsi; liike, joka ajoi ulos heikommat haltijat. Jos näin on, nykyisellä nousulla saattaa olla vielä jatkoa, ja $80 on seuraava ilmeinen yläpuolen tavoite," Morrison sanoi. 

Öljy laskee rauhanneuvottelujen mahdollisuuden vuoksi

Raporttien mukaan Yhdysvaltojen 15‑pisteinen ehdotus Iranille, jonka kerrottiin tähtäävän konfliktin päättämiseen, herätti keskustelua tulitauon edistymisestä ja laski öljyn hintoja noin 4 % keskiviikkona.

Kirjoitushetkellä West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta oli $90.43 tynnyriltä, laskua 2,1 %, kun taas Brent oli $101.92 tynnyriltä, laskua 2,6 %. 

Raporttien mukaan Yhdysvaltojen ehdotus oli toimitettu Iranille Pakistanin kautta.

Raportit lisäsivät myös, että joko Pakistania tai Turkkia harkitaan mahdollisena neuvottelupaikkana konfliktin purkamiseksi.

Iranilainen sotilasviranomainen väitti, että Yhdysvallat "neuvottelee itsensä kanssa", kun taas Iran kiisti samanaikaisesti, että suoria keskusteluja olisi käyty.

Epävarmuus jatkui huolimatta alkuperäisestä markkinan helpotuksesta.

Teheran osoitti jatkuneen koventuneen linjan laukaisemalla toisen sarjan ohjuksia Israeliin ja osoittamalla vähäistä halukkuutta neuvotteluihin. 

Lisäksi Iran toisti ehtonsa ulkomaisten alusten kululle Hormuzinsalmen läpi: niiden on noudatettava Teheranin määräyksiä ja pidättäydyttävä aggressiivisista toimista.

American Petroleum Institutein karhumainen varastoraportti lisäsi myös painetta öljymarkkinoilla.

Odotusten vastaisesti, kun ennusteissa oli odotettu noin 190 000 tynnyrin pienenemää, Yhdysvaltain raakaöljyvarastot kasvoivat viime viikolla 2,3 miljoonalla tynnyrillä. Lisäksi bensiinin varastot nousivat 0,5 miljoonalla tynnyrillä ja dieselvarastot 1,4 miljoonalla tynnyrillä. 

"Kaiken kaikkiaan volatiliteetti pysyy koholla ja geopoliittinen riskipreemio jatkuu", sanoi Warren Patterson, ING Groupin raaka‑aineiden strategian johtaja, muistiotaan. 

"Jatkuvat jännitteet tukevat edelleen korkeampia hintoja, ruokkivat inflaatiohuolia ja vahvistavat odotuksia siitä, että päättäjät voivat viivästyttää keventämistä tai jopa kiristää rahapolitiikkaa."

Perusmetallit nousevat

Perusmetallien hinnat avasivat korkeammalta jatkaen tiistain elpymistä, kun Lähi‑idän geopoliittiset jännitteet vakautuivat sen sijaan, että ne eskaloituisivat. 

Erityisesti kupari löysi tukea paluulle alhaisille $12,000‑tasolle parantuneen riskinoton myötä.

Kuitenkin käynnissä olevan konfliktin vuoksi markkinat ovat edelleen erittäin alttiita volatiliteetille ja uutisotsikoille.

Kuparin romumateriaalin supistuva tarjonta Kiinassa lisää hienovaraisesti jalostetun kuparin mikrotason kysyntää. 

Koska romumetalli käy joskus kauppaa preemiolla suhteessa jalostettuun metalliin, valmistajat siirtävät hankintojaan takaisin jalostetun metallin markkinoille. 

Tämä siirtymä on johtanut vuoden suurimpaan viikoittaiseen varastovähennykseen, ja lisävarastojen alenemista odotetaan sulattojen aloittaessa kausihuollot.

Samaan aikaan alumiini on tämän aamun poikkeus, ainoa perusmetalli, joka on miinuksella.

Kuitenkin hinnat olivat kirjoitushetkellä pääosin ennallaan. 

Goldman Sachs ennustaa, että alumiinin hinnat liikkuvat noin $3,200 toisella neljänneksellä ja keskimäärin $3,100 vuonna 2026.

Tämä ennuste ottaa huomioon mahdolliset toimitushäiriöt, kuten Hormuzinsalmen lähistöllä, sekä viimeaikaiset hintapiikit. 

Pankki kuitenkin ennakoi, että sodan aiheuttamat toimitustappiot korvautuvat suurelta osin globaalin kysynnän laskulla.

Lisää nousuliikettä odotetaan rajoitetuksi merkittävien spekulatiivisten positioiden ja Kiinan tuotannon jatkokehityksen vuoksi.

Kolmen kuukauden kuparisopimus London Metal Exchange -pörssissä oli $12,342.70 tonnilta, nousua 2,3 %, kun taas alumiini oli lähes tasapainossa $3,246.90 tonnilta.