Kospi syöksyy 5 %, Nikkei 4 % – sodan pelko ja $115-öljy ravistelevat Aasian markkinoita

Aasian markkinat aloittivat viikon varovaisella otteella, kun sijoittajat kohtasivat jyrkemmän geopoliittisen shokin.

Sentimenttiin vaikutti paitsi uusin taistelukierros Lähi-idässä myös markkinoiden kasvava käsitys siitä, että konflikti juurtuu yhä syvemmälle.

Tämä yhdistelmä ajoi treidaajat vähentämään riskiä osakemarkkinoilla, ja raskain myynti kohdistui Pohjois-Aasiaan.

Öljyherkät taloudet ovat erityisen haavoittuvia jatkuvalle energian hinnan nousulle, joka on pysynyt erittäin volatiilina konfliktin siirtyessä viidennelle viikolle.

Sodan pelot käynnistävät laajan riskinvälttelyn avauksen

Aasian osakkeet laskivat laajasti maanantaina, ja lasku korosti, kuinka nopeasti geopoliittinen paine voi vaikuttaa alueelliseen riskinottohaluun.

Etelä-Korea kantoi myynnin raskaimman taakan: Kospi laski yli 5 % ja Kosdaq putosi 3,97 %.

Myös Japani kärsi voimakkaasti: Nikkei 225 laski 3,97 % ja laajempi Topix menetti 3,9 %.

Australian S&P/ASX 200 putosi 1,46 %, Hongkongin Hang Seng laski 1,52 % ja manner-Kiinan CSI 300 menetti 0,77 %.

Laskujen laajuus viittasi klassiseen pakoihin riskistä, kun sijoittajat alkoivat hinnoitella mahdollisuutta, että Lähi-idän sota voisi pitkittyä ja aiheuttaa syvemmän energiamylläkän.

Markkinatila oli pikemminkin varovainen kuin kaoottinen.

Sijoittajat eivät reagoineet yhteen erilliseen otsikkoon, vaan kumuloituvaan oivallukseen siitä, että sota laajenee tavoilla, jotka vaikeuttavat näkymien mallintamista.

Viikonlopun kehitykset, mukaan lukien Jemenin Iranin tukemat houtit suorittamat ohjusiskut Israelia vastaan, lisäsivät käsitystä siitä, että konflikti leviää useammalle rintamalle.

Öljyshokin vaikutukset tuntuvat Aasiassa

Aasialaisille sijoittajille tärkein linkki kaukaisen sodan ja paikallisten osakekurssien välillä on raakaöljy.

Brent nousi maanantaina noin $115:een barrelilta ja on matkalla ennätykselliseen kuukausinousuun, nousten maaliskuussa noin 59 %.

Markkinat keskittyvät paitsi nykyiseen tarjontaan myös mahdollisuuteen, että konflikti voisi edelleen häiritä kuljetusvirtoja Hormuzinsalmen kautta.

Aasiassa sillä on suurempi merkitys, sillä monet alueen suurimmista talouksista ovat merkittäviä energian tuojia.

Korkeammat öljyn hinnat heijastuvat teollisuuden tuotantokustannuksiin, rahtilaskuihin, lentopolttoaineeseen, sähkön hintoihin ja kotitalouksien ostovoimaan.

Ne puristavat myös yritysten katteita aikaan, jolloin kasvu on jo epätasaista.

Tuloksena on vahingollinen ketjureaktio, jossa sotariski nostaa raakaöljyn hintoja, korkeammat hinnat pahentavat inflaatiohuolia ja inflaatiohuolet painavat osakkeita uhaten sekä voittoja että kulutuskysyntää.

Aasia ei yksinkertaisesti reagoi myötätuntoisesti ulkomaisiin otsikoihin.

Se vastaa suoraan makrotaloudelliseen välityskanavaan.

Kestävä öljyshokki iskisi ensin tuontiriippuvaisiin talouksiin ja pakottaisi sijoittajat miettimään uudelleen kaikkea voittoennusteista koronäkymiin.