Iranin konflikti nostaa jetpolttoaineen hintoja ja uhkaa USA:n lentoyhtiöiden voittoja

Lentoyhtiöihin sijoittavat suhtautuvat jälleen varovaisesti, kun Iranin konfliktista johtuvat öljyn hinnannousut uhkaavat kaventaa voittoja Yhdysvaltain ilmailualalla.

Vaikka matkustuskysyntä Yhdysvalloissa on toistaiseksi kestänyt, analyytikot varoittavat, että polttoainekustannusten nousu painaa merkittävästi lentoyhtiöiden katteita, mikä on johtanut tulosennusteiden laskuun ja lisännyt epävarmuutta osakkeenomistajien keskuudessa.

Lentopolttoaineen nousu iskee katteisiin

Raakaöljyn ja lentopolttoaineen hinnat ovat nousseet rajusti huolien myötä siitä, että Iranin konflikti voisi eskaloitua. United Airlinesin osakkeet laskivat 6.6%, American Airlines putosi 6.5% ja Delta Air Lines menetti 4.6% torstaina, vaikka useimmat supistivat osan tappioistaan myöhemmin.

US Global Jets ETF laski 4.1% sen jälkeen kun se oli noussut lähes 7% edellisten kahden päivän aikana. Raakaöljyn futuurit nousivat torstaina 12.1%, kääntäen viimeaikaiset laskut geopoliittisen riskinäkymän heikennyttyä.

Analyytikot huomauttavat, että kiinteiden kulujen ja lähiaikaisten varausten yhdistelmä tekee korkeammista polttoainekuluista välittömästi tuntuvia.

Melius Researchin analyytikko Conor Cunningham tutki kilpaillua kotimaista vapaa-ajan reittiä ja totesi, että tyypillinen 737-800-lento on nykyisillä polttoainehinnoilla kääntynyt $1,500 voitosta $3,900 tappioon.

"Laskelma on suoraviivainen," Cunningham kirjoitti, "polttoainekulut ovat lähes kaksinkertaistuneet, kun taas muut kulut ja tuotot ovat pitkälti kiinteitä, 'lukittuna varauksiin, jotka tehtiin ennen konfliktin alkamista.'"

Matkustuskysyntä kestää, mutta riskit uhkaavat

Huolimatta korkeammista kuluista matkustuskysyntä Yhdysvalloissa ei ole vielä laskenut. Transportation Security Administrationin tiedot osoittivat, että maaliskuussa lentokenttien turvatarkastuksissa tarkastettiin 78.54 miljoonaa matkustajaa, kun vuotta aiemmin luku oli 77.23 miljoonaa matkustajaa.

TD Cowenin analyytikko Tom Fitzgerald totesi, että lentoyhtiöiden kokonaisliikenne kasvoi maaliskuussa 1%, ylittäen tarjolla olevien paikkojen 0.5% kasvun. Hän varoitti kuitenkin, että pitkittyneiden korkeiden polttoainekulujen täysi vaikutus voi vielä realisoitua ja mahdollisesti hillitä matkustuskysyntää tulevina kuukausina.

"Pitkittyneiden korkeampien energiahintojen todennäköisyys" huolestuttaa sijoittajia tulevista tuloista, Fitzgerald sanoi, mikä sai hänet alentamaan useiden suurten lentoyhtiöiden tavoitehintoja.

Sijoittajien varovaisuus voimistuu

Kun Iranin konflikti jatkaa vaikutustaan raakaöljymarkkinoihin, suurella velkavivulla ja polttoaineherkkyydellä toimivat lentoyhtiöt, mukaan lukien JetBlue Airways ja Alaska Air Group, odotetaan kohtaavan kovimmat haasteet.

TD Cowen laski United Airlinesin tavoitehintaa $140:stä $120:een, säilyttäen samalla Osta-luokituksen, ja kuvasi Deltan tällä hetkellä alalla puolustavimmaksi yhtiöksi.

Fitzgerald korosti, että öljymarkkinoiden "lisääntyvä volatiliteetti" voi synnyttää sekä lyhyen aikavälin haasteita että mahdollisia ostomahdollisuuksia, mutta sektori joutuu tekemään herkän tasapainoilun nousevien toimintakulujen ja jatkuvan matkustuskysynnän välillä.

Kun lentoyhtiöiden tuloskausi alkaa 8. huhtikuuta Deltan raporteilla, sijoittajat seuraavat tarkasti, pystyvätkö yhtiöt navigoimaan kohonneiden polttoainehintojen ja geopoliittisen epävarmuuden vallitessa ilman, että kannattavuus heikkenee.