Fundstratin strategin mukaan Yhdysvaltain osakkeet voivat olla pohjassa

Huolimatta kuukauden alkupään volatiliteetista ja geopoliittisten jännitteiden vaikutuksista globaaleihin markkinoihin, Fundstratin tekniset analyytikot uskovat, että osakemyynnin pahin vaihe saattaa olla vihdoin takanapäin.

Vaikka Dow Jones Industrial Average kohtasi torstaina jyrkän 700 pisteen laskun energian hintojen voimakkaan nousun keskellä, viikon aiempi kestävyys on kiinnittänyt markkinaveteraanien huomion.

Tekninen strategisti Mark Newton ehdottaa, että suurten indeksien äskettäinen nousu viittaa markkinamomentumin rakenteelliseen muutokseen ja vihjaa, että nykyisen korjauksen “pohjanmuodostus” on virallisesti alkanut.

Tekninen kestävyys ja lyhyiden positioiden sulkemisen myytti

Yhdysvaltain osakeindeksien äskettäinen pomppu oli enemmän kuin ohimenevä helpotusralli tai automaattisen lyhyiden positioiden sulkemisen tulos.

Mark Newtonin mukaan kahden päivän voimakas nousu aiemmin tällä viikolla – jolloin S&P 500 kirjasi vahvimmat tuottonsa sitten May – tarjosi merkittävää näyttöä sijoittajamielialan muutoksesta.

Newton totesi, että “pomppu ei antanut mitään vihreää valoa ostaa pohjilta”, mutta hän katsoi, että hinnanliike oli liian merkittävä ohitettavaksi.

Sen sijaan, että kyse olisi epätoivoisesta yrityksestä peittää tappiollisia positioita, se merkitsi perustavanlaatuista stabiloitumista.

Newton ei ole enää vakuuttunut siitä, että Yhdysvaltain indeksit vaatisivat lisäliikettä uusiin pohjiin, mikä viittaa siihen, että markkinoiden pohja saattoi olla jo asetettu.

Globaali markkinakoordinaatio ja korjauksen elpyminen

Markkinapohjan narratiivi ei rajoitu Wall Streetille; synkronoitu elpyminen näyttää muotoutuvan yli kansainvälisten rajojen.

Fundstratin analyysi korostaa, että Euroopan ja Aasian indeksit antavat vakuuttavia signaaleja, jotka ovat parantaneet kokonaisvaltaista teknistä asetelmaa.

Euroopan markkinat käynnistivät kuukauden voimakkaalla reboundilla, ja Japanin Nikkei on osoittanut huomattavaa vahvuutta, peilaten Yhdysvaltojen elpymistä.

Tämä globaali yhdenmukaistuminen tarjoaa puskurin kotimaisen volatiliteetin varalle ja viittaa siihen, että maaliskuussa nähty laaja myyntiaalto – S&P 500:lle pahin sitten 2022 – on siirtymässä terveeseen konsolidaatiovaiheeseen.

Newton pitää tätä globaaleissa indekseissä nähtyä edistystä tärkeänä indikaattorina siitä, että makroympäristö elpyy hitaasti äskettäisistä pohjistaan.

Lyhyen aikavälin volatiliteetin hallinta ja April-tavoitteet

Vaikka näkymät ovat muuttuneet varovaisen optimistisiksi, tie kohti uusia huippuja ei todennäköisesti ole suoraviivainen.

Newton ennakoi, että lähiviikot “voivat edelleen osoittautua volatiileiksi”, erityisesti kun markkinat sulattavat vaihtelevia öljynhintoja ja Yhdysvaltojen ja Iranin konfliktin deeskalointia.

Kuitenkin hän uskoo, että konsolidaatiojakso April 5th ja April 9th välillä olisi itse asiassa hyödyllinen, sillä se “auttaisi luomaan paremman riski/tuotto-mahdollisuuden lyhyellä aikavälillä verrattuna tämän kaksipäiväisen pompun jahtaamiseen.”

Antamalla markkinoiden hengähtää ja vakiintua näille tasoille, sijoittajat voivat välttää tunneperäisen kaupankäynnin ansat.

Lopulta äskettäisen korjauksen järjestäytyneisyys viittaa siihen, että “pohjanmuodostus” koskee enemmän pohjan rakentamista kuin romahduksesta selviytymistä.