Markkinat valmistautuvat Trumpin Iranin määräaikaan, öljyriski uhkaa, Dow -250 pistettä

Globaaleilla markkinoilla on käynnissä lisääntyneen epävarmuuden jakso, kun sijoittajat varautuvat Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin asettaman määräajan seuraukseen Iranin osalta, jonka on määrä avata Hormuzinsalmi uudelleen — keskeinen reitti maailman öljyvirtauksille.

Iran ei ole antanut merkkejä määräyksen noudattamisesta tiistain määräaikaan mennessä, mikä lisää eskalaation riskiä.

Raporttien mukaan Teheran on myös katkaissut suorat diplomaattisuhteet Yhdysvaltoihin, mikä lisää huolta konfliktin kehityssuunnasta.

“Markkinat toimivat eräänlaisessa binaarisessa tilanteessa yrittäessään asemoitua määräaikaa edeltäen, joka joko johtaa äkilliseen ratkaisuun tai nopeaan eskalaatioon,” sanoi David Morrison, Trade Nationin vanhempi markkina-analyytikko Reutersin raportissa.

Tiistaina vertailuindeksi S&P 500 laski lähes 1%, Dow Jones putosi 255 pistettä eli 0,55% samalla kun öljy nousi hieman, ja sekä dollari että kulta heikkenivät — heijastusta epävarmuudesta eri omaisuusluokissa.

Sotilaallinen eskalaatio voi nostaa öljyn hintoja ja laskea osakkeita

Pitkittynyt konflikti ja öljyntoimitusten häiriöt voisivat aiheuttaa merkittäviä seurauksia maailman markkinoille.

Citigroup arvioi, että Brentin raakaöljyn hinta voisi nousta noin 130 dollariin tynnyriltä vakavan eskalaation skenaariossa.

Osakkeet todennäköisesti laskisivat, erityisesti korkoherkät ja sykliset yhtiöt, kun sijoittajat hinnoittelevat hitaampaa kasvua ja korkeampaa inflaatiota.

Matkustukseen liittyvät osakkeet, kuten American Airlines ja Carnival Corporation, nähdään erityisen haavoittuvina nousevien polttoainekustannusten ja heikentyvän kysynnän vuoksi.

Sitä vastoin tekoälyn ja puolustussektorin rajapinnassa toimivat yhtiöt, mukaan lukien Palantir ja CrowdStrike, voisivat hyötyä, jos volatiliteetti jatkuu ja geopoliittinen jännite kiristyy.

Yhdysvaltain dollari on vahvistunut turvasatamokysynnän myötä. ”Jos odotukset kääntyvät kohti pidempään korkealla pysyviä öljyn hintoja, USD voi vahvistua entisestään, sillä tämä voi voimistaa energiaa tuovien maiden kohtaamaa inflaatio- ja tuotantopainetta,” sanoi Steve Englander.

Vahvempi dollari voisi myös painaa Japanin jeniä, lisäten todennäköisyyttä, että Japanin keskuspankki puuttuu tilanteeseen, jos valuutta heikkenee edelleen.

Rauhansopimus voi laukaista laajan markkinarallin

Eskaloinnin laantumisen skenaario todennäköisesti kääntäisi monia viimeaikaisia markkinatrendejä.

S&P 500 on jo toipunut noin 4% maaliskuun lopun pohjista toiveissa ratkaisusta.

”Odottakaa korkotuottojen laskevan, öljy- ja energiahintojen merkittävää laskua, USD:n myyntiä, luottospreadien kapenemista ja osakkeiden voimakasta nousua,” sanoivat JP Morganin analyytikot.

Tässä skenaariossa alat, jotka ovat hyötyneet korkeammista öljyn hinnoista ja geopoliittisesta riskistä — kuten puolustusteollisuus, lannoitteet ja energia — voisivat nähdä aiemmin kertyneiden voittojen purkautuvan.

Sillä välin kurittamat lentoyhtiö- ja risteilyosakkeet voivat toipua polttoainekustannusten laskiessa ja kysynnän vakiintuessa.

Jännitteiden laantuminen voi myös muuttaa odotuksia rahapolitiikasta, ja markkinat saattavat uudelleen arvioida korkojen laskuja koskevia vetoja inflaatiopaineiden hellittäessä.

Määräajan pidennys saattaa tukea varovaista riskinottoa

Määräajan uudelleen pidentäminen voisi tarjota lyhytaikaista helpotusta markkinoille, sillä sijoittajat tulkitsevat sen merkiksi neuvottelujen etenevän.

”Realistisesti katsoen todennäköisempi on kuitenkin toinen TACO-hetki Trumpille kuin että Iran vetäytyisi, ja juuri tämä estää todennäköisesti markkinoita menemästä kaaokseen,” sanoi Raffi Boyadjian.

Analytikot kuitenkin varoittavat, että mahdollinen optimismi voi olla rajallista. Markkinat saattavat liikkua sivuttain epävarmuuden jatkuessa, ja JP Morgan suosii markkina-neutraalia linjaa jatkuvien riskien merenkulkuväylille ja energiatoimituksille vuoksi.

Brentin raakaöljyn odotetaan pysyvän tuettuna noin 110 dollarin tuntumassa tynnyriltä, kun taas kullan hinta voi säilyä vakaana, kun sijoittajat ylläpitävät suojauspositioita huolimatta äskettäisistä laskuista.

Määräajan lähestyessä markkinat pysyvät herkällä tasapainolla eskalaation ja ratkaisun välillä, mikä merkitsee merkittäviä vaikutuksia maailmanlaajuisille osakkeille, raaka-aineille ja valuutoille.