Aamukooste: öljyhuolet, Aasia nousee, Kiinan inflaatio kiihtyy

Aasian markkinat avautuivat perjantaina helpottuneina, mutta ilman varmuutta.

Hauras USA–Iranin tulitauko rauhoitti osan hermoista viikon äärimmäisen volatiliteetin jälkeen, mutta tunnelma pysyi varovaisena, kun uudet hyökkäykset Saudi-Arabian energialaitoksia kohtaan pitivät öljymarkkinat hermostuneina.

Tuo jännite kulki koko päivän: osakkeet nousivat osassa Aasiaa, raakaöljy pysyi korkealla ja Kiinan tuoreimmat inflaatioluvut osoittivat, kuinka nopeasti geopoliittiset shokit voivat siirtyä teollisuuden hintoihin.

Intiassa TCS antoi toisenlaisen varoituksen.

Öljyshokki pitää hermot kireinä

Saudi-Arabian energiajärjestelmä on noussut Iranin konfliktin viimeisimmäksi painepisteeksi, mikä korostaa, miksi öljykauppiaat ovat yhä syvästi levottomia tulitaukoilmoituksen jälkeen.

Viimeaikaiset hyökkäykset leikkasivat Saudi-Arabian raakaöljyntuotantokapasiteettia noin 600,000 barrelilla päivässä ja vähensivät East-West Pipelinella kulkevia virtoja noin 700,000 barrelilla päivässä.

Putkella on merkitystä, koska se antaa kuningaskunnalle reitin siirtää raakaöljyä Punaisellemerelle ilman, että sen tarvitsee luottaa Hormuzin salmeen.

Uusin häiriö on siksi voimistanut pelkoa siitä, että vaikka diplomatia kestäisi, alueen vienti-infrastruktuuri on yhä haavoittuva.

Markkinoille viesti on selvä: toimitusriski ei ole kadonnut, se on vain muuttanut muotoaan.

Aasian helpotusralli kohtaa öljyn todellisuuden

Aasialaiset sijoittajat käyttivät perjantain tasapainottaen kahta kilpailevaa voimaa: toivoa siitä, että USA–Iranin tulitauko voi estää laajempaa alueellista eskalaatiota, ja pelkoa siitä, että öljyn häiriöt ovat jo siirtymässä inflaatio- ja kasvohuoliin.

Alueelliset markkinat olivat vaihtelevat tai vahvempia, kun aselepo antoi hieman hengitystilaa, mutta sentimentti pysyi pidättyvänä, koska Hormuzin salmea pidettiin edelleen käytännössä rajoittuneena ja energian kauppiaat hinnoittelivat geopoliittista preemiota.

Se selittää, miksi osakkeet saattoivat nousta, vaikka öljy pysyi erittäin epämukavilla tasoilla.

Toisin sanoen markkinat eivät enää hinnoittele puhdasta sota- tai rauhanpreemiota.

Ne hinnoittelevat epävarmuutta, ja jokainen otsikko merenkulusta, raakaöljyvirroista ja diplomatiasta muokkaa nopeasti riskinottovalmiutta.

Kiinan inflaatio antaa varhaisen varoituksen

Kiinan maaliskuun inflaatioluvut tarjosivat yhden selvimmistä merkeistä siitä, että Lähi-idän shokki alkaa levitä Aasian teollisuustalouteen.

Tehtaanportin hinnat nousivat 0.5% vuodessa, päättäen 41 kuukauden pituisen tuottajahintojen laskun ja merkitsemällä ensimmäisen positiivisen PPI-luvun yli kolmeen vuoteen.

Kuluttajainflaatio oli kuitenkin pehmeämpi: CPI nousi 1% vuodentakaisesta, hitaammin kuin helmikuun 1.3%.

Yhdistelmä on merkittävä. Se viittaa siihen, että ulkoiset kustannuspaineet, erityisesti energia, nostavat panoshintoja nopeammin kuin kysyntä nostaa kuluttajahintaindeksejä.

Päättäjille ja sijoittajille se on hankala yhdistelmä.

Intian IT-indikaattori kohtaa kovemman testin

Tata Consultancy Services toimitti neljännesvuosituloksen, joka näytti paperilla hyvältä.

Yritys raportoi, että neljännen neljänneksen liikevaihto nousi 9.7% vuodessa ₹706.98 billioniin, kun taas nettotulos kohosi 12.2% ₹137.18 billioniin, molemmat odotuksia parempia.

Yritys ilmoitti myös vahvasta tilauskirjasta, neljännesvuosittaisten sopimusvoittojen ollessa $12 billion.

Silti osake laski heti kaupankäynnin alussa, kun sijoittajat keskittyivät isompaan viestiin otsikon takana.

Huoli on, että vahvat tilauskertymät eivät ole vielä kääntyneet vakuuttavaksi lyhyen aikavälin kasvunäkymäksi, erityisesti kun asiakkaat pysyvät valikoivina valinnaisissa menoissaan.