American Airlinesin osake laskee, kun yhtiö torjuu United-yhdistymiskeskustelut

American Airlinesin osakkeet laskivat yli 3 % ennakkokaupassa maanantaina sen jälkeen, kun yhtiö julkisesti kiisti spekulaatiot mahdollisesta megayhdistymisestä kilpailijan United Airlinesin kanssa, vaikka nousevat öljyn hinnat ja operatiiviset häiriöt painoivat laajempaa ilmailualaa.

Lentoyhtiö antoi lausunnon myöhään perjantaina, jossa se kiisti kaikenlaiset keskustelut yhdistymisestä ja vastusti raportteja, joiden mukaan United olisi tarkastellut ideaa korkeimmilla hallinnon tasoilla.

Kiistäminen seurasi lyhyttä nousua lentoyhtiöiden osakkeissa, ja voitot kääntyivät laskuksi, kun markkinatunnelma muuttui viikonlopun aikana.

Selkeä kiistäminen korostaa kilpailuoikeudellisia huolia

“American Airlines ei ole mukana eikä kiinnostunut missään keskusteluissa United Airlinesin kanssa tapahtuvasta yhdistymisestä,” yhtiö sanoi ja lisäsi, että tällainen yhdistelmä olisi haitallinen kilpailulle ja kuluttajille.

Lentoyhtiö antoi myös ymmärtää, että mikä tahansa sopimus menisi todennäköisesti ristiin Yhdysvaltain kilpailulainsäädännön periaatteiden ja nykyisen hallinnon kilpailupolitiikan kanssa ilmailualalla.

Raporttien mukaan Scott Kirby, Unitedin toimitusjohtaja, oli ehdottanut yhdistymisajatusta Donald Trumpille.

Kuitenkin alan asiantuntijat sanovat, että tällainen järjestely kohtaisi merkittäviä sääntelyesteitä.

Lainsäätäjät ovat jo ilmaisseet huolensa.

Kaksipuolisessa kirjeessä senaattorit, mukaan lukien Elizabeth Warren ja Mike Lee, varoittivat, että yhdistyminen voisi johtaa korkeampiin lentohintoihin ja heikentyneeseen palveluun reiteillä, joilla on päällekkäisyyttä.

Yhdistynyt toimija loisi yhden maailman suurimmista lentoyhtiöistä matkustajavolyymin perusteella, mikä nostaa huolia markkinakonsentraatiosta keskeisissä solmukohdissa, kuten Chicagon O'Haren kansainvälisellä lentoasemalla, jossa molemmilla yhtiöillä on vahva läsnäolo.

Öljyn hinnannousu lisää painetta lentoyhtiöiden osakkeille

Yhdistymisspekulaatioiden lisäksi lentoyhtiöiden osakkeita painoi uusi öljyn hinnan piikki, joka nousi noin 6 % epävarmuuden vallitessa Yhdysvaltojen ja Iranin rauhanneuvotteluista sekä energiantoimitusten vakaudesta.

Volatiliteetti on liittynyt tiiviisti Hormuzinsalmen ympärillä tapahtuviin häiriöihin, joka on keskeinen reitti maailman raakaöljyn kuljetuksille.

Korkeammat polttoainekustannukset vaikuttavat suoraan lentoyhtiöiden kannattavuuteen, sillä lentopolttoaine on yksi suurimmista käyttökustannuksista.

Suurten lentoyhtiöiden, kuten Delta Air Linesin ja Southwest Airlinesin, osakkeet laskivat myös yli 2 % ennakkokaupassa, heijastaen laajempia sijoittajahuolia kustannuspaineista.

Risteilyoperaattorit, kuten Royal Caribbean, Norwegian Cruise Line ja Carnival, olivat vastaavasti paineen alaisina.

Lentohäiriöt lisäävät operatiivisia haasteita

Operatiiviset häiriöt lisäsivät alan ongelmia viikonlopun aikana, mikä korosti paineita lentoyhtiöiden verkoissa.

Yli 1 200 Southwestin operoimaa lentoa viivästyi sunnuntaina, mikä on lähes kolmannes sen aikataulusta, FlightAware-lentoseurantasivuston mukaan.

American Airlines raportoi 799 viivästynyttä lentoa, eli noin 22 % sen lennoista, kun taas Delta ja United kokivat häiriöitä noin 16 %:lla ja 13 %:lla aikatauluistaan.

Viiveet ajoittuvat aikaan, jolloin lentoyhtiöt kamppailevat jo henkilöstöhaasteiden, sääoloista johtuvien häiriöiden ja kysynnän kasvun kanssa huippumatkustuskausina, mikä vahvistaa vaikutusta asiakaskokemukseen ja operatiiviseen tehokkuuteen.

Konsolidaatiokeskustelu voimistuu

Mahdollisuus yhdistymisiin Yhdysvaltain ilmailualalla on noussut esiin, kun lentoyhtiöt kohtaavat kasvavia kustannuspaineita, erityisesti polttoaineesta johtuvia.

Johto on perustellut, että mittakaavalla on yhä tärkeämpi rooli globaalissa kilpailussa, erityisesti valtion tukemia kansainvälisiä lentoyhtiöitä vastaan kilpaillessa.

Kirby on aiemmin ehdottanut, että Yhdysvaltain lentoyhtiöiden saattaa olla tarpeen kasvaa suuremmiksi pysyäkseen kilpailukykyisinä kansainvälisillä reiteillä.

Kuitenkin analyytikot huomauttavat, että mikä tahansa Americanin ja Unitedin välinen fuusio vaatisi todennäköisesti laajoja myyntejä kilpailuoikeudellisten huolien ratkaisemiseksi, mikä voi heikentää tällaisen järjestelyn strategista perustelua.

American, joka on jäänyt joidenkin kilpailijoidensa taakse kannattavuudessa viime vuosina, kohtaa myös sisäisiä paineita, mukaan lukien jännitteet ammattiliittojen kanssa.

Lisää monimutkaisuutta tuo henkilökohtainen historia kahden yhtiön johdon välillä.

Kirby toimi aiemmin Americanin presidenttinä ennen lähtöään vuonna 2016 ja liittyi myöhemmin Unitediin, jossa hänestä tuli toimitusjohtaja vuonna 2020.