Teslan osake pomppaa 4 % – tulosylitys ja yllättävä vapaa kassavirta

Teslan osakkeet nousivat, kun yhtiö raportoi ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksen, joka ylitti Wall Streetin odotukset, mikä viittaa kannattavuuden säilymiseen vaikka automyynnit jäivät odotettua heikommiksi ja yhtiö valmistautuu merkittävään investointien lisäykseen.

Oikaistu tulos per osake oli 41 senttiä, yli Bloombergin kokoaman 34 sentin keskiarvioon.

Ylitys on toinen peräkkäinen neljännes, jolloin sähköautovalmistaja on ylittänyt analyytikoiden odotukset, tarjoten sijoittajille jonkin verran lohdutusta hidastuvasta kysynnästä ja kasvavasta kilpailusta.

Osakkeet nousivat about 4.5% New Yorkin jälkeisessä kaupankäynnissä, heijastaen optimismia yhtiön kyvystä ylläpitää marginaaleja siirtymävaiheessa.

Kannattavuus säilyy myyntipettymisestä huolimatta

Teslan liikevaihto kolmen kuukauden ajalta, joka päättyi 31. maaliskuuta, oli $22.39 billion, hieman alle $22.6 billion konsensusarvion, LSEG:n tietojen mukaan.

Yhtiö toimitti myös vähemmän ajoneuvoja kuin odotettiin neljänneksen aikana, vaikka toimitukset kasvoivat silti 6.3% verrattuna vuotta aiempaan.

Yhtiö ilmoitti 358,023 ajoneuvon toimituksista odotusten ollessa 365,645, kun taas tuotanto oli 408,386 yksikköä. Tämä johti yli 50,000 ajoneuvon tuotannon ja toimitusten väliseen aukkoon, suurimpaan vähintään neljään vuoteen.

Näistä paineista huolimatta Tesla kirjasi yllättävän positiivisen vapaan kassavirran $1.44 billion, vastoin odotuksia $1.43 billion kassapolton suhteen. Tulokset viittaavat siihen, että yhtiö ei ole vielä täysin lisännyt menojaan aggressiiviseen laajentumissuunnitelmaansa liittyen tekoälyyn ja valmistuskapasiteettiin.

Teslan ydinauto­liiketoiminta on edelleen paineen alla, kun kilpailijat tuovat markkinoille uudemmat mallit usein alemmilla hintapisteillä.

Yhdysvaltojen sähköautojen verokannustimen päättyminen on lisännyt painetta kysyntään.

Voimakas investointivaihe edessä

Toimitusjohtaja Elon Musk on esittänyt kunnianhimoiset suunnitelmat tuotannon skaalaamiseksi autoissa, akuissa ja robotiikassa.

Tesla odottaa sitoutuvansa vähintään $20 billion pääomamenoon vuonna 2026, yli kaksinkertaisesti viime vuoden summaan, ja mahdollinen lisänousu voi liittyä puolijohde- ja aurinkohankkeisiin.

Yhtiö on liittynyt yhteisyritykseen SpaceX:n, xAI:n ja Intelin kanssa muodostaakseen Terafabin, puolijohdetuotantohankkeen, jonka tavoitteena on sirujen valmistus.

Analyytikot toteavat, että rahoitusallokaatiot voivat muuttua projektin kehittyessä, mikä lisää epävarmuutta Teslan investointinäkymiin.

Tesla on ilmoittanut, että nämä investoinnit todennäköisesti johtavat negatiiviseen vapaaseen kassavirtaan vuonna 2026, mikä korostaa laajentamisponnistelujen mittakaavaa.

Samaan aikaan yhtiö kehittää pienempää, edullisempaa sähköistä katumaasturia, ja suunnitelmissa on aloittaa tuotanto Kiinassa ja mahdollisesti laajentaa Yhdysvaltoihin ja Eurooppaan.

Hanke on vielä alkuvaiheessa, eikä sen odoteta saavuttavan tuotantoa lähiaikoina.

Painopiste siirtyy autonomiaan ja energiaan

Sijoittajien huomio keskittyy yhä enemmän Teslan itseajoon liittyviin teknologioihin ja robotiikkaan, kun markkinat etsivät konkreettista edistystä autonomiastrategian kaupallistamisessa.

Tesla on aloittanut robotaksipalveluiden käyttöönoton Dallasissa ja Houstonissa, laajentaen alkuperäistä lanseerausta Austinissa, Texasissa. Musk on kertonut, että yhtiö tavoittelee palvelun laajentamista noin seitsemään metropolialueeseen vuoden ensimmäisellä puoliskolla, vaikka Tesla on aiemmin myöhästynyt vastaavista aikatauluista.

Sääntelykehitykset ovat myös seurannan kohteena. Alankomaiden ajoneuvoviranomainen RDW on ilmoittanut Euroopan komissiolle aikomuksestaan hakea EU-laajuista hyväksyntää Teslan Full Self-Driving -ohjelmistojärjestelmälle.

Samaan aikaan Teslan energian tuotantoa ja varastointia käsittelevä divisioona jatkaa vahvistumistaan valopilkuksi, jota tukee voimakas kysyntä verkon mittakaavaisiin akustoihin uusiutuvan energian ja sähköverkon vakauttamisen tarpeisiin.

Huolimatta tulosylityksestä Teslan osake pysyy paineen alla, noin 20% laskussa joulukuun huippuun verrattuna ja se noteeraa merkittävällä preemiolla suhteessa verrokeihin.

Analyytikot odottavat yhtiön toimittavan 1.67 million ajoneuvoa vuonna 2026, mikä edustaa maltillista noin 2.4% kasvua.