Nvidian osake laskee 1 % ennen Big Tech -tuloksia – miksi sijoittajat ovat huolissaan?

Nvidian osakkeet laskivat hieman keskiviikkona, kun sijoittajat muuttuivat varovaisemmiksi tekoälyyn liittyvien investointien näkymien suhteen ja odottivat tuloksia suurilta teknologiayrityksiltä.

Osake laski noin 1 % 211.38 dollariin varhaisessa kaupankäynnissä, seuraten päivää aiemmin nähtyä laajempaa heikkoutta puolijohdeyhtiöissä.

Nvidian lyhyen aikavälin suorituskyky riippuu todennäköisesti Big Techin antamista signaaleista tekoälyyn liittyvistä investoinneista ja infrastruktuurin rakentamisesta.

OpenAI-huoli painaa tunnelmaa

Puolijohdeosakkeet joutuivat paineen alle sen jälkeen, kun The Wall Street Journal raportoi, että OpenAI oli jäänyt jälkeen sisäisistä liikevaihto- ja käyttäjätavoitteistaan, mikä herätti huolta tekoälyn käyttöönoton ja investointien vauhdista.

Nvidia on, yhdessä Advanced Micro Devicesin ja Broadcomin kanssa, tehnyt toimitussopimuksia OpenAI:n kanssa, mikä tekee yhtiöistä erityisen herkkiä muutoksille sen näkymissä.

Nvidia on myös sitoutunut merkittäviin rahallisiin panostuksiin OpenAI:hin, sijoittaen 30 miljardia dollaria sen viimeisimpään rahoituskierrokseen sen jälkeen, kun se oli pienentänyt aiempaa suunnitelmaa, joka oli hahmotellut jopa 100 miljardin dollarin sijoitusta.

Raportti korosti myös kiristyvää kilpailua tekoälyalalla, kun kilpailijat kuten Anthropic ovat saaneet jalansijaa muun muassa koodauksen ja yrityssovellusten alueilla.

Big Tech -tulokset keskiössä

Sijoittajien huomio siirtyy nyt suurten teknologiayhtiöiden tuloksiin, joiden odotetaan antavan selvempiä signaaleja tekoälyinfrastruktuurin kysynnästä.

Microsoftin, Alphabetin, Meta Platformsin ja Amazonin odotetaan julkaisevan maaliskuun neljänneksen tuloksensa myöhemmin tänään.

Keskeinen mittari Nvidia-sijoittajille on pääomamenojen ohjeistus, joka toimii indikaattorina tuleville tekoälypiirien menoille.

Yleisten kulutustasojen lisäksi sijoittajat seuraavat myös kommentteja siitä, miten sirujen hankintasekoitus muodostuu.

Suuret teknologiayritykset ovat yhä useammin tutkineet räätälöityjä siruja, jotka usein kehitetään yhteistyössä Broadcomin kaltaisten yritysten kanssa, mahdollisena kustannustehokkaampana vaihtoehtona tiettyihin työkuormiin.

Vaikka nämä sirut eivät välttämättä vastaa Nvidian grafiikkaprosessoreiden kokonaistehoa, ne voisivat vähentää riippuvuutta kolmansien osapuolien toimittajista tietyissä sovelluksissa.

BofA näkee arvostuspotentiaalia

Lyhyen aikavälin huolista huolimatta BofA Securities toisti aikaisemmin tällä viikolla osto‑suosituksen Nvidiaan ja asetti 300 dollarin tavoitehinnan, viitaten sekä arvostukseen että pääoman allokointimahdollisuuksiin.

Yhtiö sanoi, että Nvidia voisi siirtyä lisäämään osakkeenomistajille palautettavia varoja, kun sen merkittävät ekosysteemiin tehdyt investoinnit lähestyvät valmistumistaan — toimenpide, joka voisi houkutella laajempaa sijoittajakuntaa ja lieventää huolia suurista yritysostoista tai monimutkaisista rahoitusjärjestelyistä.

BofA:n mukaan Nvidiaa käydään kauppaa alle 20‑kertaisella suhteella sen arvioituun vuoden 2027 tulokseen nähden, kun muihin "Magnificent Seven" -osakkeisiin keskimäärin sovelletaan 41,5‑kertaista suhdetta.

Tällä hetkellä osaketta käydään kauppaa 42,69:n hinta/voitto‑suhteella ja 0,63:n hinta‑voitto‑kasvusuhteella (PEG), mikä viittaa siihen, että sen arvostus ei välttämättä täysin heijasta kasvupotentiaalia.

Yhtiö totesi myös, että Nvidiaa käydään kauppaa noin 30 % alennuksella markkina‑arvo–vapaa kassavirta -suhteessa verrokkeihin nähden, mikä heijastaa sijoittajien epävarmuutta pitkäaikaisen kasvun kestävyydestä.

Sijoittajat käyttävät P/E‑kertoimia arvioidakseen osakkeen arvostusta suhteessa odotettuihin tuleviin tuloksiin.

Online‑kaupankäyntisovellusten kasvun myötä tällaisten mittareiden seuraamisesta on tullut merkittävästi helpompaa ja paremmin markkinaosapuolten ulottuvilla.