Meta-osake romahtaa 10 % tulosten jälkeen – miksi analyytikot alentavat tavoitehintoja

Meta Platformsin osakkeet laskivat jyrkästi torstain aamukaupassa, noin 9 %.

Tämä tapahtui, vaikka yhtiö raportoi odotuksia paremman ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksen, sillä sijoittajat reagoivat pääomamenojen ohjeistuksen merkittävään korotukseen.

Lasku korostaa markkinoiden kasvavaa herkkyyttä tekoälyinvestointien kustannuksille, vaikka liikevaihto ja kannattavuus pysyvät vahvoina.

Tuloksen ylitys varjostuu kuluhuolien vuoksi

Meta raportoi oikaistua osakekohtaista tulosta 10,44 dollaria, selvästi yli Wall Streetin 6,67 dollarin odotusten ja 6,43 dollarista vuotta aiemmin.

Suurta verohyötyä lukuun ottamatta tulos oli 7,31 dollaria osakkeelta, mikä ylitti edelleen ennusteet.

Neljänneksen liikevaihto oli 56,3 miljardia dollaria, yli odotusten 55,6 miljardia ja kasvoi 33 % vuodentakaisesta.

Kuitenkin tulosylitys varjostui, kun yhtiö nosti pääomamenojen näkymiä.

Meta ennustaa nyt capexin saavuttavan 135 miljardia dollaria vuoden keskitasolla, kun aiempi arvio oli 125 miljardia.

”Tämä heijastaa odotuksiamme korkeammista komponenttihinnoista tänä vuonna”, yhtiö sanoi tulostiedotteessa.

Vapaa kassavirta paineessa

Kulukorotus rasittaa vapaata kassavirtaa, ja Meta päätti olla toteuttamatta osakkeiden takaisinostoja neljänneksen aikana.

Vertailun vuoksi yhtiö käytti lähes 13 miljardia dollaria takaisinostoihin edellisenä vuonna.

Talousjohtaja Susan Li sanoi tulospuhelussa: ”Kokemuksemme tähän mennessä on, että olemme jatkuvasti aliarvioineet laskentaresurssitarpeemme.”

Nousevat investointivaatimukset korostavat infrastruktuurin laajuutta, jota tarvitaan Metan tekoälyambitioiden tukemiseksi, erityisesti kun kilpailu alalla kovenee.

Yhtiön kerrotaan suunnittelevan kerätä 20–25 miljardia dollaria sijoituskelpoisten joukkolainojen myynnillä.

Wall Streetin analyytikot alentavat tavoitehintoja

Analyytikot sanoivat, että kasvavat kulut voivat herättää uudelleen keskustelua Metan tekoälyhankkeiden sijoitetun pääoman tuotoista.

Cantor Fitzgeraldin analyytikko Deepak Mathivanan totesi, että capexin korotus ”todennäköisesti nostaa uudelleen keskustelun Metan capexin sijoitetun pääoman tuotoista (ROIC)”, mutta lisäsi, että yhtiöllä on ”useita vipuja saadakseen terveitä tuottoja capex‑menoilleen ydinliiketoiminnassa.”

Cantor piti yllä Overweight‑luokitusta mutta laski tavoitehintansa 850 dollarista 750 dollariin.

KeyBancin analyytikot pitivät 760 dollarin tavoitehinnan ja kuvasivat Metaa AI‑syklin ”show me” -vaiheessa, missä uudet aloitteet kuten henkilö‑ ja yritysagentit herättävät kysymyksiä.

Huolimatta kuluhuolista Metan ydinmainosliiketoiminta osoitti edelleen vahvuutta.

Päivittäisten aktiivisten käyttäjien määrä nousi 4 % vuodentakaisesta 3,6 miljardiin, vaikka luku laski neljänneskohtaisesti. Yhtiön mukaan käyttäjäkasvua haittasivat pääsyrajoitukset Iranissa ja Venäjällä.

Meta kasvatti mainosten näyttökertoja 19 % ja samalla nosti hintoja 12 %, mikä viittaa vahvaan kysyntään ja parempaan kohdentamiseen, todennäköisesti tekoälyinvestointien tukemana.

Stifel laski tavoitehintansa 805 dollarista 780 dollariin ja piti Buy‑suosituksen, todeten, että liikevaihto ja tulos ylittivät odotukset jopa kertaluonteisten hyötyjen oikaisun jälkeen.

Guggenheim laski tavoitehintansa 850 dollarista 800 dollariin, viitaten korkeampiin kulunäkymiin, jotka voisivat painaa tulosta ja kassavirtaa tulevina vuosina.

Samaan aikaan BMO Capital laski tavoitehinnan 730 dollarista 720 dollariin ja nosti capex‑projektiotaan vuosille 2026 ja 2027, viitaten huoliin yhtiön kyvystä tuottaa tuottoja tekoälyinvestoinneilleen.