Raaka-ainekatsaus: Kulta palautuu 5 viikon pohjasta, öljy laskee 2%

Öljyn hinnat laskivat yli 2 % tiistaina, mutta Brent-raakaöljy oli silti yli $110 tynnyriltä, sillä Lähi-idän jännitteiden uusiutuminen rajoitti tappioita. 

Kullan hinta toipui edellisellä kaupankäyntipäivällä pudottuaan viiden viikon pohjaan.

Tämä elpyminen tapahtui samalla kun öljyn hinnat laskivat hieman. 

Samaan aikaan COMEXin hopeasopimukset nousivat hieman seuraten kullan liikkeitä.

Perusmetalleista alumiini, kupari ja sinkki olivat kaikki plussalla tiistaina. 

Markkinatoiminta on tänä aamuna rauhallista pääasiassa Aasiassa jatkuvien lomien vuoksi.

Koska Kiina on suljettuna keskiviikkoon asti ja Japani torstaihin asti, varhainen kaupankäynti on tarjonnut rajoitetusti likviditeettiä ja vaimeita hinnanliikkeitä.

“Koska kaksi suurinta metallien kulutusaluetta ovat käytännössä pysähdyksissä, markkinalta puuttuu suunta, ja toimijat odottavat volyymien palaamista viikon puolivälissä,” Neil Welsh, Britannia Global Marketsin metallimarkkinoiden johtaja, sanoi kommentissaan. 

Öljy laskee

Öljyn hinnat laskivat maailmanlaajuisesti tiistaina, päivää sen jälkeen kun Yhdysvallat aloitti operaation, jonka tarkoituksena oli avata Hormuzinsalmi jälleen merenkululle.

Laskua hillitsi kuitenkin Yhdysvaltojen ja Iranin välinen jatkuva tulenvaihto.

Maerskin mukaan Yhdysvaltain lipun alla purjehtinut ajoneuvokuljetusalus Alliance Fairfax on poistunutlahdelta kulkien salmen kautta. Alusta saattivat Yhdysvaltain sotavoimat.

Kirjoitushetkellä Brent-raakaöljy oli $112,61 tynnyriltä, laskua 1,6 %, kun taas West Texas Intermediate -öljy oli $104 tynnyriltä, laskua 2,3 %. 

Maanantaina Iran käynnisti vastaotoimen Persianlahdella vastauksena Yhdysvaltojen pyrkimyksiin hallita salmea.

Tämä vesiväylä on elintärkeä, sillä se yhdistäälahden laajemmille markkinoille ja mahdollistaa tyypillisesti päivittäisen öljy- ja kaasutoimitusten määrän, joka vastaa noin 20 % maailman kysynnästä.

Samaan aikaan useat kauppalaivat Persianlahdella raportoivat räjähdyksistä tai paloista.

Lisäksi Yhdysvaltojen suureen sotilastukikohtaan liittyvä öljysatama Yhdistyneissä arabiemiirikunnissa sytytettiin palamaan iranilaisten ohjusiskujen seurauksena.

Iran on jälleen jatkanut hyökkäyksiä naapurimaiden infrastruktuuria vastaan.

UAE torjui ohjuksia ja drooni osui Fujairahin satamaan, joka on keskeinen öljynvientikeskus Hormuzinsalmen ulkopuolella, mahdollistaen viennin jatkumisen (ja kasvun) sodasta ja saarron huolimatta.

Huolimatta useista ennen tulitaukoa tehtyistä hyökkäyksistä Fujairahia vastaan, öljyn lastaukset jatkuivat vain lyhyin keskeytyksin.

Huhtikuussa Fujairahin raakaöljyn vienti oli lähes 1,7 miljoonaa barrelia päivässä LSEG:n tietojen mukaan.

“Markkinat saattavat löytää jonkin helpotuksen tänään sen jälkeen, kun presidentti Trumpin yön kommentit vihjasivat konfliktin voivan jatkua vielä kahdesta kolmeen viikkoon,” Warren Patterson, ING Economicsin raaka-aineiden strategian päällikkö, sanoi muistiinpanossaan. 

Kulta palautuu

Kullan hinta nousi tiistaina toipuakseen aiemmasta viiden viikon pohjasta.

Tämä toipuminen osui samaan aikaan öljyn lievän laskun kanssa. 

Kuitenkin jatkuvat huolet Lähi-idän jännitteistä ja inflaatiosta hillitsivät nousuja.

COMEXin kultasopimus oli viimeksi $4 571,36 unssilta, nousua 0,8 %, kun hopea oli $74,118 unssilta, myös nousua 0,8 %.

Brent-raadat-futuurit laskivat tiistaina mutta pysyivät yli $110 tynnyriltä.

Tämä lasku tapahtui sijoittajien keskittyessä Lähi-idän kehityksiin.

Jo valmiiksi hauras alueellinen tulitauko näyttää taas halkeilevan.

Yhdysvallat ja Iran ovat uudelleen käynnissä olevissa, kilpailevissa iskuissa Hormuzinsalmen hallinnasta, ja viime päivinä on kiertänyt ristiriitaisia raportteja alusten liikenteestä salmen kautta.

Siitä lähtien kun Yhdysvaltojen ja Israelin konflikti Iranin kanssa alkoi helmikuun lopulla, kullan hinnat ovat liikkuneet käänteisesti raakaöljyn kanssa. 

Vaikka kulta on tyypillisesti suoja geopoliittista epävakautta vastaan, energian hinnannousu on ruokkinut inflaatióhuolia ja heikentänyt odotuksia koronlaskuista, mikä on laskenut kultaa yli 13 %.

Korkean korkotason ympäristössä korkeamman tuoton omaavat varat houkuttelevat sijoittajia, mikä vähentää tuottoa tuottamattoman kullan vetovoimaa.

“Samaan aikaan laajempi USD:n vahvuus lisää vain painetta,” Ewa Manthey, ING Economicsin raaka-aineiden strategisti, totesi muistiossaan. 

“Tällä hetkellä kultamarkkinat näyttävät olevan vähemmän huolissaan jatkuvasta geopoliittisesta riskistä ja enemmän keskittyneitä nouseviin valtionvelkakirjojen tuottoihin,” Manthey sanoi. 

Persianlahden vihollisuuksien alkamisen jälkeen kulta-ETF:ien omistukset ovat vähentyneet yli 2,2 %.

Lisäksi COMEX-kullan managed money -nettopitkä positio on nyt alimmillaan sitten Feb 2024.

Tällä viikolla sijoittajat seuraavat tarkasti keskeisiä Yhdysvaltain työllisyystietoja, mukaan lukien työpaikkailmoituksia, ADP:n työllisyysraporttia ja huhtikuun palkkatilaston, sillä näiden odotetaan vaikuttavan merkittävästi Yhdysvaltain keskuspankin (Fed) ohjauslinjaan.