Raaka-ainekatsaus: kulta tasainen, hopea pomppaa 4 %; WTI nousee Yhdysvaltain öljyvarastojen laskiessa

Kullan hinta muuttui vähän keskiviikkona, kun markkinat odottivat Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin ja Kiinan presidentin Xi Jingpingin välistä tapaamista. 

Hopean hinta sen sijaan nousi yli 4 % ja ylitti yli 89 dollaria unssilta. 

Toisaalta öljyn hinnat olivat ristiriitaisia: West Texas Intermediate -raakaöljy oli plussalla, kun taas Brent laski hieman. 

Pohjametalleista Lontoon metallipörssin (LME) alumiini- ja kuparisopimukset nousivat keskiviikkona jyrkästi. 

Kulta tasainen, hopea pomppaa

Kullan hinta pysyi vakaana keskiviikkona sen jälkeen, kun se vietti suurimman osan päivästä laskussa. 

Keskiviikkoaamuna kulta näytti olevan valmiina nousun puhkeamiseen ja saavutti kolmen viikon huipun noin $4,774 tasolla. 

Tämä nousu seurasi palautumista $4,500 tasolta, joka toimi tukena sen jälkeen kun hinta oli toipunut hieman yli viikkoa aiemmin nähtyltä kuukauden pohjalta.

“Mutta se ei pystynyt etenemään pidemmälle, vaan vetäytyi ja kamppaili löytääkseen tukea. Tämä ei yllätä ottaen huomioon viimeaikaisen Yhdysvaltain dollarin vahvistumisen,” sanoi David Morrison, Trade Nationin vanhempi markkina-analyytikko. 

Kirjoitushetkellä COMEX-kultasopimus oli $4,695 unssilta. 

Iranin sodan vaikutuksesta Yhdysvaltain tuottajahintaindeksi kiihtyi huhtikuussa, ylittäen odotukset ja kirjaten suurimman nousunsa sitten vuoden 2022 alun, mikä viittaa inflaatiopaineen vahvistumiseen.

Korkojen nousu yleensä painaa kultaa alaspäin, sillä korottomana sijoituksena kulta nähdään usein inflaatiosuojana, mutta korkojen nousu nostaa vaihtoehtoiskustannuksia.

Uudet keskiviikkona julkaistut tiedot osoittivat myös Yhdysvaltain kuluttajainflaation jatkaneen nousua huhtikuussa, ja vuotuinen kasvuvauhti oli merkittävin kolmeen vuoteen.

Inflaatiotietojen jälkeenkin Yhdysvaltain keskuspankki piti vertailu‑yönkoron ennallaan viime kuussa, 3,50–3,75 prosentin välissä.

CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan kauppiaat ovat suurimmaksi osaksi sulkeneet pois mahdollisuuden koronnostoon tänä vuonna.

Hopea osoitti suhteellista kestävyyttä verrattuna kultaan, ja keskiviikkona se nousi yli kahteen kuukauteen korkeimpaan tasoon $89.365 unssilta, mikä merkitsee yli 23 %:n nousua huhtikuun lopusta lähtien.

Kauppiaat saattavat spekuloida, että hopea on valmiina läpimurtoon ja voi ylittää tammikuun lopun kaikkien aikojen huipun.

Öljy: vaihtelevaa

Huolimatta jyrkästä laskusta Yhdysvaltain raakaöljyvarastoissa, öljyn hinnat liikkuivat keskiviikkona vain vähän. Yhdysvaltain raakaöljyindeksi oli kuitenkin hieman korkeammalla.  

Sijoittajien huomio oli ensisijaisesti herkässä Lähi-idän aselevossa ja korkean panoksen huippukokouksessa Pekingissä, jossa Trump tapaa Kiinan Xi Jingpingin.

Brentin raakaöljysopimus oli viimeksi $107.22 tynnyriltä, laskua 0,4 %, kun taas WTI oli $102.79 tynnyriltä, nousua 0,6 % edellisestä sulusta. 

Yhdysvaltain raakaöljyfutuurit ja Brentin hinnat jatkoivat nousuaan uusien tietojen julkaisun jälkeen. 

Yhdysvaltain energia‑osasto EIA kertoi keskiviikkona, että raakaöljyvarastot vähenivät viime viikolla 4,3 miljoonalla tynnyrillä, mikä oli suurempi vähennys kuin Reutersin kyselyssä ennustama 2,1 miljoonaa tynnyriä.

Tiedot näyttivät myös bensiinin varastojen laskeneen 4,1 miljoonalla tynnyrillä, mikä ylitti kyselyn odottaman 2,9 miljoonan tynnyrin vähennyksen. 

Sitä vastoin polttoöljyjen ja dieselin varastot kasvoivat 200 000 tynnyrillä, kun odotuksena oli 2,7 miljoonan tynnyrin lasku.

Tämä öljyn hinnan nousu jatkui tiistain rallin jälkeen, jolloin hinnat nousivat yli 3 %.

Aikaisempaa nousua vauhdittivat heikentyneet odotukset pysyvästä Yhdysvaltain ja Iranin välisestä aselevosta, mikä vähensi todennäköisyyttä, että Hormuzinsalmi—maailman kaasu- ja öljykuljetusten merkittävä poikkeusreitti—aukeaisi uudelleen.

Huolimatta heikentyneistä näkymistä rauhansopimukselle ja Teheranin tiukentuneesta otteesta salmessa, Trump saapui keskiviikkona Pekingiin.

Hänen vierailunsa seuraa hänen tiistaina antamaansa lausuntoa, jossa hän sanoi ettei usko tarvitsevansa Kiinan apua sodan lopettamiseksi.

Trump aikoo tavata Xi:n torstaina ja perjantaina. Kiina on edelleen Iranin öljyn suurin ostaja, vaikka Trumpin hallinnon asettamat pakotteet painostavatkin ostajaa.

Kupari ja alumiini

Kupari on jälleen markkinoiden keskipisteenä tällä aamulla, ja sen nousu kiihtyy, kun maailmanlaajuinen tarjontatilanne kiristyy entisestään. 

Hinnat lähestyvät aiemmin tänä vuonna saavutettua ennätystä, $14,527.50 tonnilta.

Tätä nousua ajavat vähentynyt kaivostuotanto, rikkin niukkuuden pahentuminen ja Kiinan vahva kysyntä.

“Markkinasävyä ovat pitkään muovanneet kysymykset alan kyvystä lisätä tarjontaa, mutta nämä huolet konkretisoituvat nyt selkeämmin ja heijastuvat yhä enemmän hintakäyttäytymiseen,” sanoi Neil Welsh, Britannia Global Marketsin metallimarkkinoiden johtaja.  

Markkinoiden herkkyys pienille häiriöille korostuu viimeaikaisessa hinnan nousussa yli $14,000 tonnilta.

Tähän nousuun vaikuttavat useat samanaikaiset paineet.

Lähi-idän rikkiin liittyvät rajoitukset muodostavat nyt riskin afrikkalaiselle tuotannolle, ja samaan aikaan useiden muiden merkittävien kaivosten tuotanto on jäänyt odotuksista.

Lisäksi Kiinan jalostustuotannon odotetaan laskevan sekä huhtikuussa että toukokuussa—se laski jo huhtikuussa—kun sulattamot ovat huoltotauoilla ja raaka-aineiden saatavuus kiristyy.

“Jotkut kauppiaat näyttävät olevat asemassa odottamassa lisänousua optiokaupoilla, kuten call‑optioiden ostolla Sep26‑erääntymään $15.5k ja $17k suoritus hinnoilla,” Welsh sanoi. 

Vaikka muut pohjametallit näyttävät vaihtelevia tuloksia, huomio kiinnittyy alumiiniin varoitusten vuoksi, että varastot voivat loppuvuonna käydä erittäin alhaisiksi. 

Kuitenkin kupari pysyy markkinoiden määräävänä tekijänä.

Syvenevät toimitusongelmat ja kasvavat kysynnän ajurit tarkoittavat, että markkinat aloittavat päivän nousuvivulla, vaikka korkeat hinnat jonkin verran hillitsevät jatkojalostuksen ostoja.

LME:n kuparisopimus oli $14,116.23 tonnilta, nousua 0,7 %, kun taas alumiinisopimus oli $3,646.50 tonnilta, nousua 2 % edellisestä sulusta.