Intel sukeltaa yrityskohtaisista huolista – AMD osana puolijohteiden laajaa myyntiä

Intelin (INTC) ja Advanced Micro Devicesin AMD osakkeet ovat tänä aamuna punaisella laajemman, makrotalouden ajaman myyntiaaltoilun keskellä Yhdysvaltain puolijohdeyhtiöissä.

Sijoittajat näyttävät realisoivan voittoja parabolisten, usean viikon nousujen jälkeen, jotka ovat nostaneet arvostuksia historiallisiin ääripäihin.

UBS-analyytikot määrittelivät nykyiset kertoimet "tilastollisiksi poikkeamiksi" – antaen kuplamaisia varoitussignaaleja tutkimusmuistiotessaan tänään.

Tilannetta pahentaa defensiivinen positiointi ennen Nvidian korkean panoksen tulosjulkaisua, joka on määrä julkaista 20. toukokuuta.

Markkinoille on jo hinnoiteltu 95 % todennäköisyys ennusteiden ylittävälle tulokselle ja ohjeistuksen nostolle, joten sijoittajat vähentävät risk exposurea koko tekoälykentässä sen sijaan, että he panostaisivat lisänousuun.

Miksi AMD-osake laskee tänään

Vaikka AMD on edelleen yksi tekoälyvallankumouksen suosikeista, se murtuu tällä hetkellä makrovolatiliteetin puristuksessa.

10-vuotisen Treasury-tuoton nousu uuteen huippuun perjantaina on vietänyt likviditeettiä pois korkean kasvun tech-osakkeista, joiden tulevia tuottoja diskontataan nyt korkeammalla korolla.

Tämän "risk-off" -tunnelman taustalla ovat myös Lähi-idän kiristyvät jännitteet, joissa Iran on osallisena – ne ovat nostaneet Brent-raakaöljyn hintoja ja herättäneet pelkoja tahmeasta inflaatiosta.

Tästä seuraa, että futuurimarkkinat hinnoittelevat nyt todennäköisemmin Fedin koronnoston kuin pitkään odotetun koronlaskun, mikä on myrkkyä pääomaintensiivisille aloille, kuten sirujen valmistukselle.

Lisäpolttoainetta tilanteeseen 15. toukokuuta toi UBS:n uusi raportti, joka varoittaa, että tekoälypalvelinbuumi on siirtymässä erittäin kilpaillulle vaiheelle.

Kun Arm-pohjaiset sirut ja räätälöity piiriarkkitehtuuri saavat jalansijaa, analyytikot pelkäävät, että perinteisten x86-CPU-toimijoiden katteita aletaan puristaa, mikä pakottaa AMD-osakkeiden premium-arvostuksen uudelleenarviointiin.

Miksi Intelin osakkeet romahtavat tänään

Edellä mainittujen makrotaloudellisten vastatuulien lisäksi Intelin osaketta painaa myös selvemmin paikallinen katastrofi.

UBS:n tiedot paljastavat järkyttävän iskun ydinliiketoimintaan: Intelin palvelin-CPU-markkinaosuus on pudonnut 54,9 %:iin, mikä merkitsee raakaa peräkkäistä laskua 370 peruspistettä.

Menetykset eivät rajoitu datakeskuksiin; laakson kuiskaukset viittaavat siihen, että INTC:n paljon hehkutettu foundry-yhteistyö Applen kanssa on todennäköisesti huomattavasti pienemmässä mittakaavassa kuin sijoittajat olivat odottaneet. 

Raporttien mukaan diili saattaa rajoittua perinteisiin, alemman tason komponentteihin eikä lippulaivan 2 nm mobiiliprosessoreihin.

Tämä on jättänyt Intelin haavoittuvaksi, sillä se on ollut tänä vuonna puolijohderyhmän korkein beetan osake.

Tämän massiivisen yliampumisen vuoksi INTC johtaa puolijohdeosakkeiden vetäytymistä – kun instituutiosijoittajien "ensin sisään, ensin ulos" -ajattelutapa ottaa vallan suojellakseen vuoden alusta saavutettuja voittoja.

Kirjoitushetkellä Wall Streetin toimijat ovat yksimielisiä "pidä"-suosituksesta Intelille, ja keskimääräinen tavoitehinta on vain $83, mikä indikoi noin 23 %:n lisäalaspainetta tästä tasosta.