Samsungin osake nousi 5%: helpottaako lakkokriisi vihdoin?

Samsungin osake heilahti voimakkaasti viime viikolla, kun pelko laajasta työntekijälakosta pyyhki miljardeja yhtiön markkina-arvosta.

Osake laski jopa 9.3% kun työehtoneuvottelut kariutuivat ja suunniteltu lakko lähestyi, mutta toipui maanantaina sen jälkeen, kun Etelä-Korean hallitus puuttui riitaan jäähdyttääkseen tilanteen.

Välitön kysymys markkinoille on, riittääkö tuo tuki kriisin purkamiseksi ennen kuin se leviää tuotantoon, vientiin ja laajempaan markkinasentimenttiin.

Tällä hetkellä vastaus on vain osittain rauhoittava: neuvottelut ovat jatkuneet, mutta lakon määräaika tikittää yhä kohti Thursday, May 21.

Miksi Samsungin osake romahti?

Myyntiaalto ei johtunut Samsungin liiketoiminnan tuloksista, vaan riskistä, että työtaistelut voisivat katkaista yhden Aasian tärkeimmistä valmistustoiminnoista.

Yhtiön suurin ammattiliitto, joka edustaa yli 45,000 työntekijää, uhkaa 18-day lakolla beginning May 21.

Kiistan ydin koskee bonusmaksuja: liitto haluaa, että Samsung varaisi 15% vuosittaisesta liikevoitostaan työntekijäbonusrahastoon ja poistaa 50% katton vuosipalkoihin, kun taas johto on todennut, että bonusten tulisi heijastaa ansioita.

Tuo jännite on merkittävä, koska Samsung ei ole tavallinen työnantaja.

Se kattaa 22.8% Etelä-Korean viennistä ja 26% kotimaisesta osakemarkkinasta, kertoi pääministeri Kim Min-seok.

JPMorgan arvioi, että lakko voisi leikata 21 trillion won to 31 trillion won liikevoitosta, myyntitappioiden ollessa noin 4.5 trillion won.

Seoul puuttuu peliin

Hallinnon vastaus oli poikkeuksellisen voimakas.

Sunnuntaina Kim sanoi, että Seoul käyttäisi kaikkia keinoja, mukaan lukien hätäarbitraatiota, estääkseen lakon.

Tämä mekanismi estäisi välittömästi työtaistelutoimet 30 päiväksi samalla, kun National Labor Relations Commission suorittaa sovittelun ja välimiesmenettelyn.

Raporttien mukaan määräystä on harvoin sovellettu, mikä kertoo viranomaisten vakavasta suhtautumisesta riskin vaikutuksiin taloudelle.

Viranomaiset eivät puhu tästä kapeasti yrityskohtaisena asiana.

Kim varoitti, että vain yhden päivän seisokki Samsungin puolijohdetehtaalla voisi aiheuttaa suoria tappioita jopa 1 trillion won, ja laajemmat vahingot voisivat nousta 100 trillion won, jos materiaaleja jouduttaisiin hävittämään.

Maanantaina Samsung ja liitto jatkoivat hallituksen välittämiä palkkaneuvotteluja, mikä antoi sijoittajille syyn ostaa takaisin osan edellisviikon paniikista.

Isompaa kuin yksi lakko

Lakkouhka osuu herkälle ajalle Samsungille: yhtiö raportoi juuri ennätyksellisen Q1 liikevoiton 57.2 trillion won, jonka taustalla on tekoälyn vauhdittama muistipiiribuumi.

Samsungin sirujen yksikkö tuotti yksinään 53.7 trillion won liikevoittoa, ja yhtiö kertoi myös aloittaneensa HBM4-piirien myynnin Nvidian Vera Rubin -alustalle, odottaen tekoälyyn liittyvän kysynnän pysyvän vahvana.

Tämä tarkoittaa, että työriita törmää yhteen Samsungin viimeaikaisen historian parhaista jaksoista.