Estée Lauderin osake nousee Puigin fuusioneuvottelujen kariutuessa

Estée Lauderin EL osakkeet nousivat voimakkaasti perjantaina sen jälkeen, kun kosmetiikkayhtiö ja espanjalainen kauneuskonserni Puig Brands ilmoittivat lopettaneensa yhdistymisneuvottelut, jotka olisivat voineet luoda yhden maailman suurimmista luksuskauneusyrityksistä.

Estée Lauderin osakkeet nousivat noin 11 prosenttia premarket‑kaupassa, mikä asetti osakkeen kohti sen vahvinta yhden päivän kurssinousua lähes vuoteen.

Sillä välin Puig Brandsin osakkeet laskivat noin 13 prosenttia Euroopan kaupankäynnissä, mikä teki päivästä yhden sen huonoimmista sitten vuoden 2024 markkinadebyytin.

Markkinareaktio käänsi pitkälti maaliskuussa nähtyjä sijoittajaliikkeitä, kun raportit ensimmäistä kertaa kertoivat yhtiöiden tutkineen mahdollista yhdistymistä.

Silloin Puigin osakkeet nousivat odotuksiin, että kauppa laajentaisi merkittävästi yhtiön kokoa, kun taas Estée Lauderin osake laski, kun sijoittajat nostivat esiin laimentumisriskejä ja toisen suuren kauneusliiketoiminnan integroinnin monimutkaisuutta käynnissä olevan käänteen aikana.

Sijoittajat ilahtuivat neuvottelujen päättymisestä

Molemmat yhtiöt vahvistivat torstai-iltana, että keskustelut mahdollisesta yhdistymisestä ovat päättyneet.

Ehdotettu fuusio olisi yhdistänyt merkittäviä globaaleja kauneusbrändejä, mukaan lukien Puigin omistamat Charlotte Tilbury, Carolina Herrera, Byredo ja Jean Paul Gaultier, Estée Lauderin tuoteportfolion kanssa, johon kuuluvat muun muassa Clinique ja Bobbi Brown Cosmetics.

Analyytikot sanoivat, että sijoittajat tuntuivat helpottuvan siitä, että Estée Lauder voi nyt pysyä keskittyneenä nykyiseen rakennejärjestely- ja kasvustrategiaansa sen sijaan, että se olisi ryhtynyt suuren mittakaavan yritysostoihin.

”Olemme entistä optimistisempia kyvystämme vapauttaa merkittävää pitkän aikavälin arvoa Beauty Reimagined -ohjelman kautta, ja keskitymme edelleen tämän etenemisen kiihtyttämiseen”, Estée Lauderin toimitusjohtaja Stéphane de La Faverie sanoi tiedotteessa.

”Samalla arvioimme ja kehitämme edelleen portfoliotamme varmistaaksemme, että meillä on oikeat omaisuuserät ajamaan vahvimpia kasvumahdollisuuksia, mukaan lukien sekä mahdolliset yritysostot että myynnit.”

Bank of America -analyytikot sanoivat, että neuvottelujen kariutuminen antaa sijoittajien huomion palata yhtiön operatiiviseen käänteeseen.

”Tämänpäiväinen uutinen pitäisi olla positiivinen katalysaattori osakkeelle, kun tarina kääntyy takaisin fundamentteihin”, analyytikot kirjoittivat.

Jefferiesin analyytikot kuvasivat kehitystä myös positiivisena Estée Lauderin kannalta ja katsoivat, että yhtiö on saanut takaisin suuremman joustavuuden tulevia yritysjärjestelyjä varten.

”Yhdistyminen Madridissa noteeratun konsernin kanssa ei olisi olennaisesti hajauttanut Estée Lauderin liiketoimintaa”, Jefferiesin analyytikot kirjoittivat.

Käänneyritykset pysyvät keskiössä

Estée Lauder on viime vuosina pyrkinyt elvyttämään kasvua heikentyneen kysynnän Kiinassa, travel retailin heikkouden ja kuluttajakäyttäytymisen muutosten keskellä.

Toimitusjohtaja Stéphane de La Faverie on keskittynyt tuotelanseerausten kiihtyttämiseen, luksustuotevalikoiman vahvistamiseen ja markkinointipanostusten lisäämiseen myyntimomentumin parantamiseksi.

Kuukauden alussa yhtiö nosti vuosituloksen ennustettaan ja ilmoitti suunnitelmasta karsia jopa 3 000 lisätyöpaikkaa maailmanlaajuisesti osana laajempaa rakennejärjestelyä.

Bank of America -analyytikot arvioivat, että Kiinan ja travel retailin markkinaolosuhteiden parantuminen tulee todennäköisesti olemaan keskeinen sijoittajamielenkiinnon ajuri jatkossa.

Analyytikot totesivat myös, että yhtiö keskittyy edelleen kustannusten vähentämiseen, tavoitellen 1–1,2 miljardin dollarin bruttovaikutuksia (gross benefits) tilikauden 2027 loppuun mennessä.

Samaan aikaan kuluttajakysynnän huoli säilyy, erityisesti geopoliittisten jännitteiden ja kohonneiden energiahintojen jatkaessa paineita harkinnanvaraisille menoille.

Puigin osakkeet romahtavat, kun huomio palaa kasvuun

Puig Brandsille neuvottelujen päättyminen pyyhki pois suurimman osan optimismista, joka oli nostanut osaketta aiemmin tänä vuonna.

Yhtiön osakkeet luovuttivat suurimman osan maaliskuussa havaituista kurssinousuista sen jälkeen, kun yhdistymiskeskustelut tulivat julkisiksi.

J.P. Morganin analyytikot arvioivat, että sijoittajat todennäköisesti suuntaavat huomionsa takaisin Puigin taustaliiketoiminnan suorituskykyyn, kun tuotealueen kasvu normalisoituu ja Lähi-idän sekä travel retailin haasteet jatkuvat.

Markkinat odottavat myös uutta ajankohtaa Puigin siirretylle Capital Markets Day -tapahtumalle sekä yhtiön päivitettyä strategista ohjausta.

Puig kertoi pysyvänsä keskittyneenä pitkäaikaisen strategiansa toteuttamiseen säilyttäen samalla taloudellisen joustavuuden valikoiviin yritysostoihin tulevaisuudessa.