Goldman Sachs paljastaa parhaat ei-AI-osakkeensa

Tekoälyn (AI) buumi jatkaa maailman rahoitusmarkkinoiden suuntaa vuonna 2026, mutta Goldman Sachsin strategit sanovat, että mahdollisuuksia on myös tämän teknologiakertomuksen ulkopuolella.

AI-kaupan keskittynyt johto on puskenut yhdysvaltalaiset vertailuindeksit ennätystasoille tänä vuonna, mikä on herättänyt huolta siitä, että nykyinen ympäristö muistuttaa yhden ainoan sijoitusteeman, ei hajautetun markkinan, ilmiötä.

Vastauksena tähän Goldman Sachs nimitti tuoreimmassa tutkimusraportissaan kolme osaketta, joiden arvioidaan menestyvän tänä vuonna puhtaasti konkreettisen tuloskasvun ansiosta, riippumatta AI-myötätuulesta.

Huomaa, että nämä nimet ovat myös äskettäin saaneet positiivisia ennusterevisioita Wall Streetin analyytikoilta.

Eli Lilly And Co (LLY)

Vaikka Eli Lillyn osakkeiden 1% lasku vuoden alusta saattaa näyttää alisuoriutumiselta AI-vetoisilla markkinoilla, Goldman pitää yhtiön arvostusta virkistävänä, koska se perustuu lähes täysin todellisiin tuloksiin.

Yhtiön strategien mukaan vain noin 9% Lillyn viimeaikaisista tuotoista liittyy AI-sentimenttiin tai makrotaloudellisiin tekijöihin.

Todellinen katalysaattori on sen sijaan räjähdysmäinen ja konkreettinen operatiivisten tulosten kasvu.

Kovasta GLP-1-hoitojen kysynnästä ja FDA:n hiljattain myöntämästä Foundayo-hyväksynnästä johtuen lääkejätti raportoi huikean 56% vuotuinen kasvu ensimmäisen vuosineljänneksen liikevaihdossa.

Tämä konkreettinen kasvu sai äskettäin Morgan Stanleyn nostamaan LLY-osakkeiden tavoitehinnan $1,344:iin, mikä merkitsee yli 25% nousuvaraa nykyisiin tasoihin verrattuna.

Fortinet (FTNT)

Fortinetin osake on tunnusomaisin esimerkki ei-AI-teknologiaosakkeesta, joka menestyy täysin operatiivisella toteutuksella.

Sillä välin kun laajempi teknologiasektori ratsastaa generatiivisen AI:n aallolla, FTNT:n räjähdysmäinen nousu tänä vuonna perustuu yritysten perustavanlaatuiseen tarpeeseen: kyberturvallisuuden konsolidointiin.

Itse asiassa Goldman Sachs katsoo, että alle kolmannes siitä 70%:n noususta, jonka osake on kirjannut vuonna 2026, selittyy pelkästään AI:lla ja makrotalouden hinnoittelulla.

Q1:llä Fortinet ylitti Wall Streetin odotukset ja raportoi 1,9 billion USD (approx. 1,6 billion €) liikevaihtoa – 20% nousua vuositasolla – sekä odotuksia paremman oikaistun osakekohtaisen tuloksen, $0.82.

Yhtenäisen SASE-laskutuksen 31%:n kasvu ja tuotemyynnin peräti 41%:n kasvu auttoivat johtoa nostamaan koko vuoden liikevaihtoennustetta luottavaisemmin.

Kvartaalituloksen julkaisun jälkeen tällä kuulla BTIG nosti FTNT-osakkeet 'osta'-suositukseen.

Chewy (CHWY)

Verkkokauppaan keskittyvä lemmikkitarvikkeiden jälleenmyyjä Chewy edustaa klassista 'deep-value' -tilannetta, joka on täysin irti teknologiamaaniasta.

Vain 0.66x myyntiin suhteutettuna, osake on edelleen varsin houkutteleva, kun yhtiö kasvatti liikevaihtoaan yli 8% viimeisimmässä raportoimassaan neljänneksessä ja bruttomarginaalit lähestyvät 30% vaikka tekoälyn myötätuulia ei huomioitaisi.

Wolfe Researchin analyytikot ylläpitävät myös CHWY:lle 'outperform'‑luokitusta ja asettavat aggressiivisen $39 tavoitehinnan, mikä edustaa yli 85% nousupotentiaalia nykyisiin tasoihin verrattuna.

Heidän mukaansa Chewyn lähes 40% vuoden alusta tapahtunut kurssilasku on jo hinnoiteltu – ja helpoin tie tälle lemmikkituotteiden jälleenmyyjälle on ylöspäin, he lisäsivät.