Miksi Bitcoinin hinta laskee tänään?

Bitcoin on laskenut yli 4 % viimeisen 24 tunnin aikana, liukuen kohti 72 800 dollaria, kun Lähi-idän geopoliittinen jännite ja vahva Yhdysvaltain dollari ovat heikentäneet tunnelmaa koko kryptomarkkinalla.

CoinGecko‑datan mukaan Bitcoin kävi lähellä 72 800 dollaria Aasian varhaisina tunteina 28. toukokuuta sen jälkeen, kun se yöllä menetti 73 000 dollarin alueen. 

Viimeisin lasku on jatkanut Bitcoinin vetäytymistä tämän kuun alun yli 82 000 dollarin huipuista, kun myyjät ovat asteittain vallanneet markkinan uudelleen toistuvien epäonnistumisten jälkeen vastustason valtaamisessa 80 000–82 000 dollarin välillä.

Derivaatamarkkinoilla treidaajat ovat yrittäneet puolustaa 70 000 dollarin tukivyöhykettä uusilla vivutetuilla long‑positioilla. 

Siitä huolimatta institutionaalinen kysyntä on heikentynyt edelleen, mikä on lisännyt painetta käynnissä olevaan korjaukseen.

Makrojännitteet painavat Bitcoinia

Uudet geopoliittiset tapahtumat Lähi‑idässä ovat nousseet yhdeksi suurimmista katalysaattoreista Bitcoinin viimeisimmälle laskulle. 

Viimeisen kahden päivän aikana markkinatunnelma heikkeni sen jälkeen, kun US Central Command teki ilmaiskuja Etelä‑Iranin laitoksiin lähellä Hormuzinsalmea, alueellisissa raporteissa siteerattujen sotilasviranomaisten mukaan.

Iskut seurasivat pian sen jälkeen, kun Iran lanseerasi Hormuz Safe ‑meriturva‑alustan, jonka kerrotaan käsittelevän maailmanlaajuisia laivaliikenteen transaktioita Bitcoinilla pyrkimyksenään ohittaa kansainväliset pankkijärjestelmät ja pakotteet. 

Sijoittajat reagoivat siirtämällä pääomia pois volatiliteetille alttiista omaisuuseristä perinteisiin turvasatamiin, kuten kultaan ja Yhdysvaltain dollariin.

Samaan aikaan alueelliset jännitteet eskaloituivat edelleen sen jälkeen, kun Israelin pääministeri Benjamin Netanyahu määräsi laajennetut sotatoimet Etelä‑Libanonissa väliaikaisen tulitauon pidennyksen romahtamisen jälkeen Israelin ja Libanonin välillä. 

Huoli keskeisten merenkulkuväylien ja energiasektorin häiriöistä lisäsi riskinvälttelyä, joka on painanut kryptovarallisuuksia tällä viikolla.

Painetta Bitcoinille lisäsi myös se, että US Dollar Index nousi jyrkästi geopoliittisen häiriön aikana.

Sijoittajat ovat myös asemoinut positioitaan ennen merkittäviä Yhdysvaltain talousjulkaisuja, erityisesti Q1:n toiseksi arviointia ja huhtikuun Personal Consumption Expenditures ‑indeksiä, jota Federal Reserve seuraa läheisesti inflaation osalta.

Markkinaosapuolet pelkäävät, että vahvempi talousdata ja pitkittyvä inflaatio voisivat vähentää Fedin mahdollisuuksia tehdä kesäkuussa korkojen leikkaus. 

Vahvempi dollari ja kohonneet Treasury‑tuotto‑odotukset ovat historiallisesti painaneet korkoa tuottamattomia omaisuuseriä, kuten Bitcoinia.

Bitfinex‑analyytikoiden mukaan sijoittajat lähestyvät varovaisesti torstain PCE‑raporttia. 

Markkinamuistiossa analyytikot totesivat, että Bitcoin‑futuurien open interest on laskenut jyrkästi 15. toukokuuta jälkeen, kun Bitcoin putosi alle 82 000 dollarin.

Bitfinex‑analyytikoiden mukaan aggregoitu globaali open interest on nyt pudonnut alle 55 miljardiin dollariin, mikä on alin taso sitten 11. huhtikuuta, laskien 14 % tason alapuolelle verrattuna ajanjaksoon jolloin Bitcoin treidasi yli 80 000 dollarissa.

Samaan aikaan derivaatteihin sijoittautuminen on myös lisännyt alaspäin suuntautuvaa painetta.

Kun Bitcoin putosi paikallisista tukitasoista lähellä 76 200 ja 75 500 dollarin tasoja, liike laukaisi stop‑loss‑likvidointeja ja pakotti long‑positioiden sulkemisia futuuripörsseissä. 

Putoaminen 100 päivän yksinkertaisen liukuvan keskiarvon alapuolelle heikensi lyhyen aikavälin momenttia edelleen.

Lisäpaineita on muodostunut ennen 29. toukokuuta erääntyviä kuukausioptioita Deribitissä, jossa miljardeja dollareita avoimia positioita on yhä aktiivisena. 

Raportoitu “max pain” ‑taso sijaitsee lähellä 75 000 dollaria ja raskas call‑optioiden keskittymä on noin 80 000 dollarissa, minkä vuoksi optiokauppiaat ovat raportoidusti hedgenneet positioitaan myymällä spot‑Bitcoineja heikkouden aikana.

Bitcoinin hintaanalyysi

Päiväkäyrällä Bitcoin on nyt laskenut 20‑ ja 50‑päivän eksponentiaalisten liukuvien keskiarvojen alle, jotka sijaitsevat tällä hetkellä noin 76 900 ja 76 500 dollarissa.

BTC/USD 1-D hinnakaavio. Lähde: TradingView.

Lippulaivakryptovaluutta treidaa myös 100‑päivän EMA:n alapuolella noin 76 100 dollarissa, kun taas 200‑päivän EMA lähellä 81 200 dollaria toimii edelleen merkittävänä vastustasona.

Toistuvat hylkäykset 200‑päivän EMA:n alapuolella viime viikkojen aikana ovat heikentäneet nousumomenttia ja jättäneet Bitcoinin alttiiksi syvemmille korjauksille. 

Myyjät saivat uudelleen hallinnan ostajien epäonnistuttua ylläpitämään momenttia yli 80 000 dollarin aiemmin toukokuussa.

Momentti‑indikaattorit ovat myös heikentyneet. Bitcoinin päivittäinen Relative Strength Index on laskenut kohti 34:ää, mikä sijoittaa sen lähelle ylimyytyä aluetta. 

RSI on jatkanut alaspäin liikettä murtuttuaan sen liukuvan keskiarvon alapuolelle, mikä osoittaa, että ostovoima on heikentynyt merkittävästi viimeisimmän myyntiaallon aikana.

Myös kaupankäyntivolyymi on pysynyt suhteellisen vaimeana verrattuna aiempiin merkittäviin laskuliikkeisiin, mikä viittaa siihen, että likviditeettiolosuhteet ovat edelleen hauraat. 

Pakkautuneissa markkinaolosuhteissa äkilliset makroshokit laukaisevat usein liioiteltuja hintavaihteluita, koska ostajia on vähemmän absorboimaan myyntipainetta.

Lyhyen aikavälin näkökulmasta treidaajat seuraavat yhä 70 000 dollarin aluetta keskeisenä tukivyöhykkeenä. 

Päätöksellinen läpimurto tuon tason alapuolelle voisi altistaa Bitcoinin lisälaskulle kohti 60 000 dollarin keskitasoja, kun taas mahdollinen toipumisyritys kohtaisi todennäköisesti vastusta 76 000–78 000 dollarin alueella.

ETF‑poistot lisäävät huolta institutionaalisesta kysynnästä

Institutionaalinen kysyntä Bitcoinille on myös heikentynyt merkittävästi viime viikolla, kun spot‑Bitcoin‑ETF:t kirjasivat jatkuvia nettovetoja.

Markkinadatan mukaan, jota Bitfinex‑analyytikot siteerasivat, spot‑Bitcoin‑ETF:t näkivät yli 200 miljoonan dollarin nettovetoja pelkästään keskiviikkona, kun taas yhteenlasketut nostot viimeisen seitsemän päivän aikana ylittivät 1,5 miljardia dollaria.

Peräkkäiset vetäytymät spot Bitcoin ETF ‑tuotteista. Lähde: SoSoValue.

Bitfinex‑analyytikot nostivat esiin myös negatiivisen Coinbase‑premiumin varoitusmerkkinä Bitcoinin nykyiselle rakenteelle. 

Analyytikot totesivat, että suora spot‑kysyntä yhdysvaltalaisilta sijoittajilta Coinbasessa on heikentynyt huomattavasti jälki‑ETF‑ympäristössä, jossa institutionaalinen altistuminen virtaa yhä useammin ETF:ien, strukturoitujen tuotteiden ja OTC‑deskien kautta suoran pörssikaupan sijaan.

Vaikka nousevat funding‑korot viittaavat siihen, että vivutetut treidaajat yrittävät puolustaa nykyisiä hintatasoja long‑positioin, Bitfinex‑analyytikot varoittivat, että markkinoilta tällä hetkellä puuttuu spot‑vetoinen kysyntä, joka yleensä liittyy vahvempiin jatkoryntäyksiin.

Analyytikot lisäsivät, että vaikka Bitcoin on säilyttänyt nousevaa trendiä lyhyemmillä aikaväleillä palattuaan 72 000 dollarista aiemmin tässä kuussa, jatkonasetelma on heikko ilman kestävää spot‑kertyvyyttä ja terveempää markkinan osallistumista.