AI-buumi työntää Vanguardin VOO:n yli $1T varoihin

Vanguardin lippulaiva, S&P 500 -indeksiä seuraava pörssinoteerattu rahasto, on ensimmäinen ETF, jonka varat ylittävät $1T.

Tämä virstanpylväs korostaa passiivisen sijoittamisen kasvavaa valta-asemaa ja sen mahdollista vaikutusta myöhemmin tänä vuonna odotettaviin massiivisiin pörssilistautumisiin.

Rahasto, joka tunnetaan tunnuksella VOO, ylitti virstanpylvään keskiviikkona nelinkertaistuttuaan koonsa vuodesta 2022.

Saavutus merkitsee merkittävää muutosta ETF-kentässä: VOO on ohittanut State Streetin SPY:n, toisen S&P 500 -seurantarahaston, vahvan sijoittajakysynnän keskellä, kun sijoittajat hakevat laajaa altistusta yhdysvaltalaisille osakkeille ja tekoälyvetoiselle nousulle.

Tekoälynousu vauhdittaa ETF:ien ennätyskasvua

VOO:n nopeaa kasvua ovat vauhdittaneet sekä nousevat osakemarkkinat että vakaat nettovirrat sijoittajilta, jotka hakevat edullista pääsyä niihin suuriin teknologiayrityksiin, jotka hyötyvät tekoälybuumista.

”Kun sijoittajat jahtaavat tekoälybuumia, ETF:t ovat muodostuneet ensisijaiseksi välineeksi altistukseen yhdysvaltalaisille osakkeille”, sanoi TMX VettaFi:n tutkimuspäällikkö Todd Rosenbluth Financial Timesin raportissa.

”Vanguardin VOO on tässä selvä voittaja, yksinkertaisesti siksi, että se on suurin ja yksi edullisimmista tavoista hyödyntää tätä trendiä”, hän lisäsi.

VOO veloittaa vuosimaksuna vain 0.03%, mikä vastaa BlackRockin IVV:tä, toista merkittävää S&P 500 -seurantarahastoa.

Vertailun vuoksi SPY:n kulu on 0.0945%, ero, jonka alan tarkkailijat sanovat muuttuneen yhä tärkeämmäksi sijoittajille.

VOO:n kasvu heijastaa laajempaa siirtymää kohti passiivista sijoittamista viimeisen vuosikymmenen aikana, jota ovat ajaneet alhaiset kulut, vahvat markkinatuotot ja monien aktiivisesti hoidettujen rahastojen jatkuneet vaikeudet voittaa vertailuindeksejä.

Maailmanlaajuisesti ETF:illä oli $21.9 trillion varoja huhtikuun lopussa, konsulttiyhtiö ETFGI:n mukaan, kun taas vuoden 2020 alussa summa oli $6.4 trillion.

Toimiala on myös kirjannut 83 peräkkäistä kuukautta nettovirtoja.

”Kantavat” indeksiä seuraavat ETF:t ovat syntyneet vuosikymmenen kestäneestä ”käytännössä yksisuuntaisesta virtauksesta aktiivisista rahastoista passiivisiin”, sanoi RBC:n markkinastrategiapäällikkö Mike Bell. ”Se selvästi edistää näiden jättimäisten ETF:ien kasvua.”

Passiivirahastot muovaavat mega‑IPOja

Suuren indeksin seurantaan erikoistuneiden rahastojen nousun odotetaan vaikuttavan merkittävästi useisiin tänä vuonna odotettuihin korkean profiilin listautumisiin.

SpaceX, Elon Muskin avaruus- ja tekoälyyritys, odotetaan tulevan markkinoille myöhemmin tässä kuussa keskustelujen jälkeen, joissa on arvioitu noin $75 billionin pääoman keräämistä $1.75 trillion arvostuksella.

Tekoälykehittäjä Anthropic valmistelee myös IPO:ta, jonka arvoksi on arvioitu yli $1 trillion, ja OpenAI:n kerrotaan suunnittelevan pörssiin hakemista sen jälkeen, kun se ylsi äskettäin $852 billionin arvostukseen.

S&P Dow Jones Indicesin harkinnassa olevat muutokset voisivat edelleen kiihdyttää passiivista kysyntää.

Ehdotetut ”nopea sisäänpääsy” -säännöt lyhentäisivät S&P 500:een kuulumisen odotusajan 12 kuukaudesta kuuteen kuukauteen.

Research Affiliatesin perustaja ja puheenjohtaja Rob Arnott sanoi aikovansa osallistua SpaceX:n IPO:hon huolimatta arvostukseen liittyvistä huolista odotetun passiivisijoittajakysynnän takia.

”[Passiivirahastot] on pakotettu ostamaan eivät IPO‑hintaan vaan IPO:n jälkeiseen hintaan, joka saattaa olla paisutettu odotetun sisällyttämisen vuoksi”, hän sanoi. ”Narratiivi on: osta IPO‑hinta, oli mitä tahansa, ja myy [osake] sen jälkeen kun S&P sen lisää.”

Kustannuskilpailu kärjistyy

VOO ohitti SPY:n varoissa helmikuussa 2025 ja on houkutellut yli $60 billion nettovirtoja kuluvan vuoden aikana.

”Erityisesti VOO:hun kohdistuvien virtojen suuruus — yli $60 billion vuoden alusta — korostaa, kuinka herkkiä sijoittajat ovat kuluissa, jopa hyvin matalilla palkkiotasoilla”, sanoi ETFGI:n toimiva kumppani Deborah Fuhr. ”Ajan mittaan jopa pienet erot kuluprosenteissa ovat voimakas ohjausvoima varojen allokointipäätöksiin, erityisesti institutionaalisissa ja mallisalkkujen allokaatioissa.”

Vanguardin rakenteen, jossa ETF toimii osakelajina, ansiosta VOO ja sitä vastaava rahasto pitävät nyt yhteensä $1.6 trillion, mikä tekee siitä Morningstarin mukaan maailman toiseksi suurimman sijoitusrahaston.

Ainoastaan Vanguardin Total Stock Market -rahasto on suurempi, $2.2 trillion yhteisvaroillaan ETF- ja sijoitusrahasto-osakelajien välillä.

Katsauksen mukaan Strategas Asset Managementin pää-ETF-strategi Todd Sohn sanoi, että BlackRockin IVV on ainoa ETF, jolla on potentiaalia haastaa VOO:n dominanssi, pääosin BlackRockin laajan mallisalkku‑liiketoiminnan vuoksi.