Teslan osake otsikoissa Solar Roof -poistuman jälkeen — pitäisikö sijoittajien huolestua

Teslan osake NASDAQ:TSLA on jälleen tarkastelun kohteena sen jälkeen, kun sähköautovalmistaja lopetti Solar Roof -katon myynnin, mikä herättää uudelleen kysymyksiä toteutuksesta yhtiössä, jonka arvostus nojaa yhä vahvasti tuleviin liiketoimintoihin.

Tesla sulkeutui keskiviikkona 345.82 dollarissa, 1.3 % laskussa, sen jälkeen kun osake oli elpynyt alle 300 dollarin tasolta heinäkuun lopulla ja noussut viime viikolla 366.50 dollariin.

Solar Roof -poistuminen markkinoilta ei todennäköisesti muuta merkittävästi Teslan tulosta.

Keskeisempi kysymys on, viittaako tuotteen, jota Elon Musk aikanaan mainosti, hylkääminen uuteen toteutusvirheeseen vai johdonmukaisempaan pääoman kohdentamiseen.

Solar Roofin poistuminen nostaa Teslan toteutuksen jälleen esiin

Musk esitteli Solar Roofin vuonna 2016 vaihtoehtona perinteisille aurinkopaneeleille; laatta­muotoiset kattokomponentit on suunniteltu tuottamaan sähköä ja sulautumaan osaksi talon kattoa.

Tesla myöhemmin tähtäsi 1,000 asennukseen viikossa, mutta alan arviot viittasivat siihen, ettei käyttöönotto koskaan lähelläkään tuota tavoitetta.

Yhtiö on nyt poistanut tuotteen verkkosivuiltaan, ja sivu ohjaa asiakkaita perinteisten paneelien pariin.

Se ei tarkoita, että Tesla luopuisi aurinkoenergiasta; yhtiö myy edelleen paneeleja ja jätti tässä kuussa suunnitelmat 10.1 miljardin dollarin aurinkokennotehtaasta Houstonin lähelle.

Pörssin huoli on hienovaraisempi. Solar Roof liittyy Teslan kunnianhimoisiin projekteihin, joiden toteutus on kestänyt pidempään kuin alun perin luvattiin.

Capital.com-analyytikko Kris Allen kirjoitti Investing.comille, että Teslan kurssinousua odottaa vastusta, ja varoitti: ”Paluu romahduksen lähtöpisteeseen ei ole sama kuin sen kääntäminen.”

Tesla Energy kasvaa, mutta katteet ovat todellinen koetinkivi

Teslan energiavarastoliiketoiminta antaa sijoittajille syyn kiinnostua siitä, miten yhtiö kohdentaa pääomaa.

Yhtiö toimitti toisella neljänneksellä 13.5 GWh energiavarastotuotteita, 53 % enemmän neljännekseltä ja sen toiseksi korkein neljänneskohtainen kokonaismäärä.

Kuitenkin kannattavuus heikkeni selvästi. Energiasegmentin bruttokate laski 39.5 %:sta edellisellä neljänneksellä 20.4 %:iin, osittain 240 miljoonan dollarin takuuvarauserän, aiempien tariffietujen puuttumisen ja teollisen varastoinnin hintojen laskun vuoksi kasvaneen kilpailun seurauksena.

Tesla odottaa, että pidemmän aikavälin energiasegmentin bruttokatteet asettuvat alhaisen ja keskitasoisen 20 prosentin välille.

William Blairin analyytikko Jed Dorsheimer näkee parannusmahdollisuuksia. MarketWatch raportoi, että hän odottaa Tesla Energyn kasvun kiihtyvän vuoden 2026 toisella puoliskolla, ja että Megapack hyötyy tekoälyyn liittyvästä datakeskus- ja infrastruktuurikysynnästä.

Se tekee Solar Roof -päätöksestä strategisesti helpommin puolustettavan.

Tesla saattaa luopua haastavasta kuluttajatuotteesta samalla kun se keskittää resurssejaan varastointiliiketoimintoihin, jotka toimivat jo huomattavasti suuremmassa mittakaavassa.

Tesla-osake: keskustelu ulottuu paljon yhden tuotteen ulkopuolelle

Wall Street on yhä jyrkästi jakautunut sen suhteen, mitä sijoittajien pitäisi maksaa Teslan tulevista liiketoiminnoista.

GLJ Research toisti tämän kuun aikana myyntisuosituksensa ja 24.86 dollarin tavoitehinnan. Investing.comin mukaan yhtiö korosti Teslan 1.4 %:n toisen neljänneksen liikevoittomarginaalia, -1.1 miljardin dollarin negatiivista vapaata kassavirtaa sekä energiasegmentin bruttokaton laskua 20.4 %:iin.

Bank of America -analyytikko Alexander Perry on toista mieltä. Hän säilytti osta-suosituksen ja 460 dollarin tavoitehinnan toisen neljänneksen tulosten jälkeen, mutta laski vuoden 2026 tulosennustettaan heikompien autoteollisuuden ja energiakatteiden sekä korkeampien tutkimus- ja kehityskulujen vuoksi.

TipRanks raportoi, että Perry näkee Teslan olevan ”autonomisten kykyjensä rahallistamisen varhaisvaiheessa”, mikä vahvistaa, miksi nousuun uskovat sijoittajat ovat valmiita katsomaan nykyisen kannattavuuden yli.

Kontrasti tiivistää osakkeen todellisen ongelman.

Karhut keskittyvät katteisiin, kassavirran tuottoon ja Teslan kunnianhimoisten aikataulujen historiaan.

Nousuun uskovat sijoittajat arvostavat yhtiötä yhä enemmän skaalautuvien liiketoimintojen kuten autonomian, robotaksien, Optimuksen ja energiavarastoinnin perusteella.