Tesla-osakkeen suositus nousee yhdeltä pitkäaikaiselta karhulta

Lähes kolmen vuoden ajan JPMorgan kantoi Teslan TSLA pessimismiä kuin vakaumuksen tunnusta; tänä aamuna tuo vakaumus kuitenkin hiljalleen murtui.

Perjantain analyysipaperissa analyytikko Rajat Gupta – joka otti TSLA-seurannan haltuunsa vain viikkoja aiemmin pitkäaikaiselta JPM-autoteollisuusasiantuntija Ryan Brinkmanilta – nosti sähköautoyhtiön osakkeen suosituksen "neutraaliin".

Gupta nosti myös firman tavoitehinnan Tesla-osakkeelle 475 dollariin, mikä viittaa tästä noin 20 %:n nousupotentiaaliin.

Fyysisen tekoälyn jalanjälki voi nostaa Tesla-osaketta

Rajat Gupta suhtautuu myönteisesti TSLA-osakkeisiin yhdestä yksinkertaisesta syystä: yhtiö on fyysisen tekoälyn eturintamassa; tuo kehys — fyysinen, ei pelkästään digitaalinen — kantaa paljon painoa.

Se asemoittaa yhtiön ei niinkään kamppailevana sähköautovalmistajana, joka kohtaa hidastuvaa kysyntää ja marginaalipaineita, vaan perustavan kerroksen kokoajana täysin uudelle sukupolvelle koneita, jotka liikkuvat, aistivat ja toimivat todellisessa maailmassa.

Tesla suuntaa uusille kohdemarkkinoille, joissa sen kyky toteuttaa ratkaisuja on avainasemassa sekä käyttöönoton että markkinakoon kannalta, hän kertoi asiakkaille – ja lisäsi, että mitä tehokkaammiksi ja kyvykkäämmiksi nämä teknologiat muuttuvat, sitä suuremman markkinan ne lopulta luovat.

Se on epäintuitiivinen näkemys, mutta sellainen, joka siirtää TSLA:n sijoitustapauksen pois neljännesvuosittaisten sähköautotoimitusten luvuista.

Gupta kuvaili dynamiikkaa "klassiseksi vauhtipyöräefektiksi, jossain määrin verrattavaksi AWS:ään ja Kivaan Amazonilla" – viitaten Amazon.com Inc:n sisäiseen robotiikkaohjelmaan, jonka yhtiö alun perin kehitti omiin varastoihinsa ennen laajempaa kaupallista käyttöönottoa.

Vertaus on tarkoituksenmukainen – ja puhuttelev a. Amazonin Kiva muodostui kaupalliseksi voimaksi juuri siksi, että sitä testattiin perusteellisesti AMZN:n logistiikkaoperaatioissa ennen kuin sitä alettiin myydä ulkopuolisille.

Gupta väittää, että Teslan tehtaat tekevät samaa Optimukselle.

Kannattaako ostaa TSLA-osakkeita nyt?

JPMorganin tarkistetun teesin toinen pilari on Teslan vertikaalinen integraatio, rakenteellinen etu, jota Gupta uskoo markkinoiden jatkuvasti aliarvioivan.

Analyytikko korosti TSLA:n vertaansa vailla olevaa vertikaalisen integraation tasoa laitteistoissa ja ohjelmistoissa, ja lisäsi: "tätä osa-aluetta arvostetaan ja ymmärretään edelleen jotenkin liian vähän.

Tämän integraation käytännön vaikutukset ovat se, mikä tekee Teslan omistamisesta vakuuttavamman sijoitustapauksen.

Rajat Guptan mukaan Optimus voisi laskea autoalan myytyjen tuotteiden kustannuksia noin ~5 % valmistuksen tehokkuusparannusten kautta – ei vähäpätöinen luku yhtiölle, joka toimii Teslan kaltaisella mittakaavalla.

Huomioi, että TSLA muuttaa Fremontin entisen Model S- ja Model X -tuotantolinjan humanoidirobottien valmistuspaikaksi; vähävolyyminen tuotanto on ajoitettu kesälle ja korkean volyymin tuotanto suunniteltu vuodelle 2027 lopullisella vuotuisella kapasiteetilla miljoona yksikköä.

Kaiken kaikkiaan JPM arvioi yhtiön osakekohtaisen tuloksen (EPS) voivan kääntyä nousuun vuoden 2028 jälkeen ja kasvaa lähes "kolminkertaiseksi" noin 7,50 dollariin tämän vuosikymmenen loppuun mennessä.

Liikevaihdon yhtiö ennustaa kasvavan yli kaksinkertaiseksi noin 95 miljardista dollarista viime vuonna yli 200 miljardiin dollariin vuoteen 2030 mennessä, ja lähes puolet tästä kasvusta johtuu palveluista ja uudemmista autonomiaan ja robotiikkaan liittyvistä liiketoiminnoista.