Micron, Sandisk ja muut muistipiiriyhtiöt romahtivat tekoälymenojen ja korkopelkojen vuoksi

Muistipiiriosakkeet joutuivat tiistaina ankaraan paineeseen, laajentaen Wall Streetin laajaa teknologiasektorin myyntiä.

Sijoittajat alkoivat olla yhä huolestuneempia valtavista summista, joita kanavoidaan tekoälyinfrastruktuuriin, sekä velan kasvavasta käytöstä tämän laajentumisen rahoittamiseksi.

Muistipiirivalmistajien osakkeet, jotka ovat olleet tämän vuoden suurimpia voittajia, kokivat jyrkkiä laskuja.

Micron Technology MU laski yli 8% aamukaupassa, kun taas Sandisk romahti yli 10%.

Seagate Technology laski yli 7% ja Western Digital putosi yli 8%.

Heikkous seurasi päivän aikaisempaa voimakasta myyntiaaltoa aasiallisilla teknologiomarkkinoilla.

Eteläkorealaiset muistijättiläiset Samsung Electronics ja SK Hynix, jotka yhdessä edustavat noin puolet Kospi-indeksin markkina-arvosta, laskivat kumpikin yli 12%.

Laskut merkitsivät jyrkkää käännettä sektorille, joka on ollut yksi tekoälybuumin suurimmista hyötyjistä.

Tekoälymenojen huolet nousevat keskiöön

Sijoittajat ovat viimeisen vuoden aikana sijoittaneet voimakkaasti muistipiiriosakkeisiin veikaten, että tekoälydatakeskuksissa käytettyjen huippuluokan muistipiirien kysyntä pysyisi vahvana vuosiksi.

Analyytikot sanovat kuitenkin, että markkinaosapuolet alkavat kyseenalaistaa, ovatko teollisuuden valtavat pääomamenosuunnitelmat kestäviä.

Viimeisin laukaiseva tekijä näihin huoliin tuli SpaceX:ltä.

Yhtiö, jonka osakkeet putosivat maanantaina 16.4% julkistettuaan suunnitelmat suuresta joukkovelkakirjamyynnistä, on muodostunut viimeisimmäksi esimerkiksi yrityksistä, jotka turvautuvat velkamarkkinoihin rahoittaakseen laajamittaisia tekoäly- ja infrastruktuuriunelmia.

Vaikka SpaceX:n osakkeet olivat tiistaina hieman plussalla, analyytikot sanoivat, että joukkovelkakirjamyynti oli voimistanut huolia laajemmasta tekoälyekosysteemistä.

Swissquoten vanhempi analyytikko Ipek Ozkardeskaya totesi, että yhtiö oli jälleen herättänyt huolen siitä, että teknologiayritykset saattavat käyttää rahaa liian aggressiivisesti.

"Näyttää siltä, että viimeaikainen listautuminen (IPO) ei riittänyt tyydyttämään yhtiön rahoitustarpeita, mikä muistuttaa siitä, kuinka paljon rahaa saatetaan yhä polttaa matkalla Marsiin," hän sanoi.

Ozkardeskaya totesi, että Morgan Stanley odottaa maailmanlaajuisen tekoälyyn liittyvän lainanoton ylittävän tänä vuonna puoli biljoonaa dollaria, mikä sitoo yritysvelkamarkkinat yhä tiiviimmin tekoälyteemaan.

Arvostustasot eivät jätä paljon varaa pettymyksille

Huolenaiheet leviävät yksittäisten yritysten ulkopuolelle, koska jotkut maailman suurimmista teknologiayrityksistä ovat yhdessä sitoutuneet satoihin miljardeihin dollareihin tekoälyinfrastruktuurin rakentamisessa.

Yritykset kuten Alphabet, Amazon, Microsoft, Meta Platforms ja Tesla jatkavat investointien lisäämistä datakeskuksiin ja laskentakapasiteettiin, vaikka sijoittajat hakevat selvempiä todisteita siitä, että nämä menot tuottavat kustannukset oikeuttavat tuotot.

Muistipiiriosakkeet ovat erityisen alttiita niiden tänä vuonna kokeman poikkeuksellisen nousun takia.

Micronin osakkeet ovat nousseet yli 250% tähän mennessä vuonna 2026. Sandisk on noussut yli 639%, kun taas Seagate ja Western Digital ovat nousseet yli 257% ja 260%.

Tällaiset tuotot ovat venyttäneet arvostuksia ja lisänneet sijoittajien herkkyyttä kaikille merkeille siitä, että innostus tekoälyyn saattaa ylikuumentua.

Panmure Liberumin sijoitusstrategi Joachim Klement sanoi, että sektori on venynyt liikaa.

"Olemme nähneet teknologiaosakkeiden nousta pystysuoraan ja tulla erittäin yliostetuiksi. Nyt korjaamme tuota yliostettua tilannetta," Klement sanoi.

Hän varoitti, että korjausliike voi muuttua ankarammaksi, jos sijoittajat yhä enenevässä määrin epäilevät massiivisten tekoälymenojen kestävyttä.

"Uskon, että suuri osa myyntiaallosta on myös laukaistu SpaceX:stä. Monet yksityissijoittajat ovat ottaneet voittoja, ja tämä uutinen lisävelasta kasaantuu huoliin hyperscalerien rahoituskeruusta," hän sanoi.

deVere Groupin toimitusjohtaja Nigel Green kertoi Reutersille, "Tekoälykauppa on muodostunut yhdeksi maailmanmarkkinoiden ruuhkaisimmista kaupoista. Kun kaikilla on samat osakkeet, poistumisaukko pienenee hyvin nopeasti."

Korkeammat koronodotukset lisäävät painetta

Myös teknologiayhtiöt kamppailevat vähemmän suotuisan korkoympäristön kanssa.

CME:n FedWatch-työkalun mukaan kauppiaat näkevät nyt 88% todennäköisyyden, että Federal Reserve nostaa korkoa joulukuussa, mikä on huomattavasti korkeampi kuin 61% todennäköisyys ennen keskuspankin kokousta viime viikolla.

Korkeampien lainakustannusten näkymä asettaa lisähaasteen korkeasti arvostetuille teknologiayrityksille, erityisesti niille, jotka ovat riippuvaisia suurista pääomamääristä rahoittaakseen kunnianhimoisia tekoälyinfrastruktuurihankkeita.