Unohda Nvidia: Philippe Laffont paljastaa suosikkitapansa altistua tekoälylle

Nvidia (NVDA) ja Micron (MU) ovat edelleen vuonna 2026 tekoälyyn liittyvien keskustelujen keskiössä, mutta miljardööri-sijoittaja Philippe Laffont lähestyy buumia eri näkökulmasta.

Äskettäisessä CNBC-haastattelussa Coatue Managementin perustaja kertoi, että hänen $90 billion hedge-rahastonsa suosii klassista “picks-and-shovels” -strategiaa sen sijaan, että vedettäisiin vetoa yksittäisistä siruvalmistajista kuten NVDA.

Hänen suosimiaan tapoja saada altistusta tekoälylle ovat TSMC, Lam Research ja Applied Materials Inc – perustavanlaatuiset piirivalmistamot, joihin jokainen puolijohdeyritys tukeutuu. 

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC)

Laffont omistaa TSMC-osakkeita yhdestä yksinkertaisesta syystä: riippumatta siitä, kuka suunnittelee seuraavan läpimurtotehoisen tekoälypiirin, valmistus täytyy lähettää Taiwan Semiconductor Manufacturingille.

Esimerkiksi Amazon ottaa käyttöön oman Trainium-piirinsä, Alphabet Inc on sitoutunut Tensor Processing Unitseihinsa (TPU:t) ja ketterät startupit vyöryvät GPU-tilaan.

Kuten Laffont huomauttaa, ”Kaikki heistä tarvitsevat lopulta samat koneet” – ja lähes kaikki nojaavat TSMC:n huipputason valimo-solmuihin valmistaakseen sirunsa.

Sijoituksen pitäminen merkittävänä osuutena TSMC:ssä antaa Coatuelle mahdollisuuden pysyä neutraalina kiivaassa sirukisassa samalla kun se tasaisesti hyötyy investointisyklin kasvusta, joka ei osoita hidastumisen merkkejä.

Lam Research (LRCX)

Modernien tekoälykuormitusten vaatimat mikroskooppiset ja erittäin tiheät arkkitehtuurit edellyttävät erikoistunutta laitteistoa.

Tämä johtaa Philippe Laffontin suoraan Lam Research Corpiin – teollisuusjättiin, joka hallitsee etsaus- ja kerrostusteknologioita.

Moderni tekoälyinfrastruktuuri on siirtymässä siihen, mitä teknologiainvestori kutsuu ”agenttiseksi aikakaudeksi”, jossa autonomiset ohjelma-agentit suorittavat pitkiä, moniaskelisia työnkulkuja.

Tämä teknologinen kääntyminen vaatii valtavia määriä korkeakaistamuistia (HBM) ja erikoistunutta edistynyttä pakkausta – ja LRCX valmistaa juuri sitä pääomakalustoa, joka tarvitaan syvien, virheettömien pystysuuntaisten reittien etsaamiseen edistyneissä muistipiireissä.

Laffontille Lam Research -osakkeiden omistaminen tarjoaa suoraviivaisen ikkunan tekoälyekosysteemin fyysiseen kerrokseen, jolloin se kerää luotettavia tuloja jokaiselta teknologia-alan yritykseltä, joka rakentaa datakeskuksia.

Applied Materials (AMAT)

Laffontin kolmen kärjen puolijohdekapitaalityökalujen joukkoa täydentää Applied Materials, maailman suurin edistyneiden mikropiirien valmistuslaitteiden toimittaja.

Kun elektroniikkateollisuuden globaali valmistus paikallistuu yhä enemmän, AMAT-osakkeet hyötyvät mittavista rakenteellisista ajureista ja valtion tukitoimista.

Laffont – MIT:n alumnina ja Julian Robertsonin Tiger Managementin entisenä merkittävänä oppilaana – arvostaa yhtiön lähes monopoliasemaa materiaalitekniikan ratkaisuissa.

”Jos olen tehtaille materiaalitoimittaja, minun ei tarvitse lyödä tarkkaa vetoa siitä, mikä siru voittaa,” hän selitti.

Tämä strateginen hajautus suojaa Coatue Managementin salkkua nopeilta vanhentumiskiertoilta samalla kun se tarjoaa sijoittajille altistusta globaaleihin, nopeasti kasvaviin tekoälytehdaslaajennuksiin.

Huomioitavaa on, että kaikki kolme nimeä Philippe Laffontin listalla maksavat myös osingon.