Ei vain STRC: SATA- ja BMNP-preferenssiosakkeet syöksyvät

Michael Saylorin STRC-osake on ollut otsikoissa tällä viikolla, kun sen romahdus on kiihtynyt jatkuvan kryptomarkkinan heikkouden keskellä. Muuttuvakorkoinen sarjan A pysyvä "stretch"-preferenssiosake putosi 100 dollarin nimellisarvosta ennätysalhaiseen 72,60 dollariin. Valitettavasti se ei ole ainoa kryptoyhteydessä oleva preferenssiosake, joka romahtelee tällä viikolla.

STRC-, BMNP- ja SATA-osakkeet romahtavat

STRC-osakekurssin jatkuvat ongelmat ovat levinneet muihin samankaltaisiin instrumentteihin. Esimerkiksi hiljattain listattu BitMine Immersion Technologiesin 9,5 %:n sarjan A pysyvä preferenssiosake (BMNP) on laskenut kaikina kaupankäyntipäivinä. 

Se sulkeutui päivän 81,40 dollarissa kuukauden huipusta 92 dollarista. Tämä vetäytyminen on yksi tärkeimmistä syistä, miksi BitMine-osake on jatkanut laskuaan ja saavuttanut 13 dollarin pohjan. Huipussaan vuonna 2025 osake kaupankäynnissä oli 160 dollarissa, kun sijoittajat juhlivat sen kehitystä Bitcoin-kaivuyhtiöstä Etherumin kertyjäksi.

Sillä välin Strive:n muuttuvakorkoinen sarjan A pysyvä preferenssiosake (SATA) romahti 83,53 dollariin. Strive on varainhoitoyhtiö, jonka perusti terveysalan miljardööri Vivek Ramaswamy. Se on yksi merkittävimmistä Bitcoinin kertymiseen keskittyvistä yhtiöistä.

Muutkin Strategyn preferenssiosakkeet ovat romahdelleet viime päivinä. Tähän kuuluvat osakkeet kuten STRK, STRD ja STRF. 

Kryptomarkkinoiden heikkous ja kassantarpeen kasvu

Preferenssiosakkeiden jatkuva vetäytyminen tapahtuu samaan aikaan, kun kryptomarkkinakupla puhkeaa entisestään. Bitcoin on laskenut 126 300 dollarin ennätyskalustaan 58 000 dollariin, kun taas Ethereum on romahdellut lähes 5 000 dollarista 1 500 dollariin tänään. 

Kryptomarkkinan romahdus on aiheuttanut näille yhtiöille miljardien dollarien kirjaamattomia tappioita. Suurin osa on jopa nähnyt markkina-arvoon suhteutetun nettovaransa (mNAV) laskevan alle 1:n.

Tämän seurauksena on huolta siitä, että yhtiöiden on nostettava käteistä voidakseen jatkaa osinkojen maksamista. Niitä voidaan myös pakottaa joko keskeyttämään tai lopettamaan Bitcoinin ja Ethereumin kertymisstrategiansa.

Strategy keräsi viime viikolla 300 miljoonaa dollaria myymällä osakkeita ja laimentamalla osakkeenomistajiaan. Yhtiöllä on nyt 1,4 miljardia dollaria käteistä, mikä ei riitä kattamaan osinkomaksuja vuoden ajalle.

Strive on toistuvasti todennut, että sillä on kahden vuoden suoja osinkojen maksamiseen, kun taas BitMinella on 601 miljoonaa dollaria käteistä ja markkinoitavissa olevia arvopapereita eikä velkaa. 

Alan merkittävä punainen lippu nähtiin muutama kuukausi sitten, kun Strategy muutti pitkään voimassa ollutta käytäntöään, jonka mukaan se ei koskaan myy bitcoin-varantojaan. Se toteutti ensimmäisen myyntinsä muutama viikko sitten, ja tämä prosessi voi jatkua ajan myötä. Jos näin tapahtuu, myynnit tehdään tappiolla, koska keskimääräinen Bitcoinin ostohinta oli 68 000 dollaria.

Toiveena Tom Leellä, Michael Saylorilla ja Ramaswamyllä on, että kryptomarkkinan romahdus päättyy pian. Tällainen käänne nostaisi varojen arvoa ja lisäisi sijoittajien luottamusta.

Haasteena kuitenkin on, että kryptomarkkinat kilpailevat osakkeiden kanssa, jotka ovat olleet pitkään nousussa. Tämän seurauksena sijoittajat ovat jatkaneet kryptorahastoista luopumista ja siirtyneet osakkeisiin. Krypton elpymisen edellytyksenä olisi osakemarkkinan kääntyminen.