ServiceNowin osake nousee Guggenheimin suosituksen jälkeen – tekoäly riskinä

ServiceNow NOW ja Salesforce -osakkeet nousivat keskiviikkona noin 4 %, kun Guggenheim korotti ohjelmistoyhtiöiden suosituksia sanoen, että niiden arvostustasot ovat muuttuneet houkutteleviksi huolimatta tekoälyn aiheuttamista riskeistä.

Suosituksen korotus tulee vaikean vuoden jälkeen yritysohjelmistojen osakkeille, kun sijoittajat arvioivat kasvunäkymiä uudelleen samalla kun tekoäly muokkaa alaa.

ServiceNowin osake on laskenut 33 % kuluvana vuonna 2026, kun taas Salesforce on laskenut 38 %.

Guggenheim korottaa ServiceNowin ja Salesforcen suosituksia

Guggenheimin analyytikko John DiFucci nosti ServiceNowin suosituksen Neutralista osto-suositukseksi ja asetti 125 dollarin tavoitehinnan, arvostaen yhtiötä 7,5-kertaiseksi yritysarvolla suhteessa seuraavan 12 kuukauden toistuviin tuloihin.

DiFuccin mukaan suosituksen korotus heijastaa arvostustasoa pikemminkin kuin optimismia siitä, että ServiceNowista tulisi merkittävä tekoälyn voittaja.

"Uskomme, että nykyiset tasot tarjoavat houkuttelevan mahdollisuuden sijoittajille ostaa mukavasti kannattavaa osaketta, jonka odotetaan jatkavan kaksinumeroista kasvua," DiFucci totesi, ja hän viittasi odotettuihin parannuksiin yhtiön Yhdysvaltain liittovaltion liiketoiminnassa.

Hänen keskustelunsa johdon kanssa viittaavat siihen, että ServiceNow'n valtionhallintoon liittyvä liiketoiminta voisi parantua, kun liittovaltion menojen muutoksiin liittyvät häiriöt ja Department of Government Efficiencyn hankinta-ajatuksen viiveet alkavat hellittää.

DiFucci nosti myös Salesforcen suosituksen Neutralista ostoon sanoen, että sijoittajat ovat käyneet ylen pessimistisiksi ohjelmistoyhtiötä kohtaan.

Hän kuvaili Salesforcen arvostuksessa heijastuvaa "Armageddon-skenaariota" "todellisuudesta vieraantuneeksi."

Salesforce käy kauppaa tällä hetkellä noin 3,7-kertaisella ennustetulla yritysarvolla suhteessa seuraavan 12 kuukauden liikevaihtoon, arvostuksella, jonka DiFucci pitää "räikeästi aliarvostettuna."

Tekoäly pysyy riskinä, ei kasvun veturina

Vaikka DiFucci oli muuttunut rakentavammaksi molempien yhtiöiden suhteen, hän säilytti varovaisen kannan tekoälyyn liittyen.

Hän on aiemmin kuvannut tekoälyä merkittävänä uhkana ohjelmistoyhtiöille, eikä tämä näkemys ole merkittävästi muuttunut.

"Haluamme tehdä selväksi, ettemme nosta osakkeita siksi, että näkisimme [ServiceNowin] tekoälyn hyötyjänä," hän kirjoitti, lisäten että hän katsoo tekoälyn kaupallistumisen olevan "epätodennäköistä" yhtiölle ja että tekoälyn uhka "tuo merkittäviä riskejä."

Mitä Salesforceen tulee, DiFucci hillitsi myös odotuksia tulevalle kasvulle.

"Realistisesti yhtiö 'kamppailee kasvaakseen merkittävästi, mutta ei myöskään laske paljoa'," hän sanoi. "Tämä ei ole ennuste siitä, että [Salesforce] olisi tekoälyn hyötyjä, mutta emme usko sen laskevan niin kuin nykyinen arvostus antaa ymmärtää."

Välitysliike nosti esiin myös jatkuvia riskejä, mukaan lukien lahjakkuuksien siirtyminen tekoälyperäisiin startup-yrityksiin ja yhtiön riippuvuus yritysostoista, kuten Armis, kasvun tukena.

Sijoittajat suuntaavat huomion kvartaali-ilman toteutukseen

Erikseen Evercore ISI toisti Outperform-luokituksensa ServiceNowille ja asetti 150 dollarin tavoitehinnan ennen yhtiön toisen neljänneksen tulosraporttia.

Välitysliike sanoi, että sijoittajien huomio on siirtynyt pitkän aikavälin tekoälystrategiasta kohti suorituksen toteutumista seuraavien neljännesten aikana.

ServiceNow esitteli äskettäin AI Control Tower -strategiansa, tekoälyyn native-tuotevarustelun ja tavoitteen generoida yli 30 billion USD (approx. 26,2 billion €) tilaustuottoja tilikauteen 2030 mennessä.

Evercore ISI:n mukaan yhtiön pitkän aikavälin tavoite tarkoittaa tilaustuottojen yhdistettyä vuotuista kasvua noin 17,5 % ilman, että kasvu tarvitsee kiihtyä.

Evercore ISI:n mukaan yhtiön pitkän aikavälin tavoite tarkoittaa tilaustuottojen yhdistettyä vuotuista kasvua noin 17,5 % ilman, että kasvu tarvitsee kiihtyä.

Toiselle neljännekselle ServiceNow ohjeisti nykyisen jäljellä olevan suoritusvelvoitteen (RPO) kasvun olevan noin 19,5 % vakiokurssilla, mukaan lukien Moveworks- ja Armis-kauppojen kontribuutiot.

Evercore ISI sanoi, että sijoittajat seuraavat tarkasti, vakautuuko orgaaninen kasvu liittovaltion markkinapaineiden hellittäessä ja tekoälyn käyttöönoton lisäännyttyä.

Yhtiö lisäsi, että vakiokurssilla 20–20,5 %:n kasvu todennäköisesti täyttäisi odotukset, kun taas tulokset lähellä 21 %:a tai korkeammat voisivat auttaa lievittämään huolia orgaanisen kasvun hidastumisesta.