Wall Streetin futuurit paineessa: 5 asiaa ennen markkinoiden avausta

Yhdysvaltain osakefutuurit laskivat ennen torstain työllisyysraporttia, mikä jätti Wall Streetin varovaiselle linjalle heikon teknologiaosakkeiden päivän jälkeen.

Ensimmäisellä puoliskolla osakkeita kantanut nousu ei ole murtunut, mutta sijoittajat valikoituvat entistä tarkemmin, kun piirivalmistajien osakkeet menettävät vauhtiaan ja Fed pysyy dataohjautuvana.

Yksityisen sektorin heikompi palkkaaminen ja viileämpi tehdastoiminta ovat lieventäneet osaa koronnostohuolista, mutta Fedin puheenjohtaja Kevin Warsh vältti antamasta markkinoille selkeää signaalia heinäkuun politiikasta.

Se kohdentaa huomion täysin työllisyyslukuihin, jotka voivat ratkaista palaavatko laskun ostajat vai ottavatko korkohuolot jälleen vallan.

5 asiaa ennen Wall Streetin avausta

1. Futuurit ennakoivat heikompaa alkua

Dow-futuurit pyyhkivät pois aiemmat tappionsa ja liikkuivat 23 pistettä korkeammalla, eli alle 0.1%. S&P 500 -futuurit laskivat 0.05%, kun taas Nasdaq 100 -futuurit pysyivät paineen alla, noin 0.4% miinuksella.

Lasku ei ollut jyrkkä, mutta se osoitti, etteivät sijoittajat olleet halukkaita lisäämään riskiä ennen kesäkuun nonfarm payrolls -raporttia.

Kun Yhdysvaltain markkinat ovat suljettuna perjantaina itsenäisyyspäivän vuoksi, torstain tiedoilla on lisäpainoa positionoinnissa.

2. Työllisyysluvut määrittävät Fed-odotuksia

Työllisyysraportti on pääasia ennen avauskelloa. Sijoittajat etsivät merkkejä siitä, että palkkaaminen hidastuu ilman, että se antaisi viitteitä talouden jyrkästä hidastumisesta.

Pehmeä mutta vakaa lukema voisi tukea osakkeita vähentämällä painetta Fedin puolella nostaa korkoja uudelleen.

Voimakkaampi raportti voi tehdä päinvastoin, herättäen uudelleen huolen siitä, että palkkapaine ja kestävä työvoiman kysyntä pitävät politiikan kireämpänä pidempään.

3. Heikot tiedot ovat lieventäneet osaa korkohuolista

Keskiviikon julkaisut antoivat markkinoille syyn kyseenalaistaa kireämpää Fed-odotusta.

ADP kertoi, että yksityiset työnantajat lisäsivät kesäkuussa 98000 työpaikkaa, kun toukokuun luku oli 122000 ja se jäi odotuksista.

ISM:n valmistusteollisuuden indeksi myös laski 53.3:een 54:stä, mikä viittaa siihen, että tehdastoiminta laajenee yhä mutta vauhti hidastuu.

Tiedot auttoivat pehmentämään dollaria ja vähensivät kiireellisyyttä toisen välittömän korkotoimen ympärillä.

4. Warsh pitää sijoittajat arvailevina

Fedin puheenjohtaja Kevin Warsh antoi kauppiaille vähän tarttumapintaa ECB Forumilla Sintrassa.

Hän vahvisti Fedin 2% inflaatiotavoitteen ja puolusteli keskuspankin riippumattomuutta, mutta vältti selkeää ohjeistusta heinäkuun korkopäätöksestä.

Se jättää markkinat riippuvaisiksi saapuvista tiedoista. Osakesijoittajille se tarkoittaa, että työllisyys- ja inflaatiolukemat ovat lähiaikoina tärkeämpiä kuin keskuspankin viestintä.

5. Teknologian heikkous pysyy painekohtana

Varovainen futuurisävy seuraa heikkoa normaalia kaupankäyntipäivää keskiviikkona. Dow laski 0.03%, S&P 500 menetti 0.22% ja Nasdaq Composite laski 0.66%.

Piirivalmistajien ja tekoälyyn liittyvien osakkeiden kurssit tulivat paineeseen; Micron Technology ja SanDisk kuuluivat heikompiin nimiin.

Tekoälykauppa säilyy markkinoiden tärkeimpänä kasvukertomuksena, mutta vahvan ensimmäisen puoliskon jälkeen kauppiaat alkavat kyseenalaistaa, kuinka paljon optimismia on jo hinnoiteltu.