Miksi SpaceX-osake laski yli 2 % perjantaina

SpaceX SPCX -osakkeet laskivat yli 2 % perjantaina, mikä jatkoi volatiilia jaksoa ja on pyyhkinyt pois osakkeen listautumisen jälkeiset tuotot, kun sijoittajat jatkavat keskustelua siitä, oikeuttavatko Elon Muskin tekoäly- ja avaruusambitiot yhden maailman korkeimmista arvostuksista.

Osake kävi noin $148, alle $150:n listautumishinnan, sen jälkeen kun se hetkellisesti kohosi ennätyssulkeumaan $201.80, June 16, suuren markkinadebyyttinsä jälkeen.

Arvostuskeskustelu voimistuu

Täydet hinnanheilahdukset tulevat samaan aikaan, kun Wall Street julkaisee ensimmäisiä tutkimuksiaan SpaceX:n ennätyksellisestä listautumisannista, ja analyytikot esittävät erilaista näkemystä yhtiön pitkäaikaisesta potentiaalista.

Veteraanisijoittaja Jeremy Grantham oli yksi äänekkäimmistä kriitikoista, kuvatessaan listautumista mahdollisena merkittävänä kupla-ilmiönä tuoreessa Morningstar-haastattelussa.

Grantham katsoi, että suuri osa SpaceX:n arvostuksesta nojaa aggressiivisiin oletuksiin tekoälystä, vaikka hän kuvasi yhtiön asemaa tekoälyohjelmistojen kilpailussa suhteellisen heikoksi.

Hän myös kyseenalaisti IPO-prospektissa esitetyt ennusteet orbitaalisen tekoälyinfrastruktuurin ja laajempien avaruuteen liittyvien mahdollisuuksien osalta, väittäen, että ne edellyttävät teknologisia edistysaskeleita, jotka ovat edelleen hyvin spekulatiivisia.

Grantham sanoi, että osake voi jatkaa nousuaan lyhyellä aikavälillä vahvan sijoittajakysynnän ja indeksiin liittyvän ostotoiminnan vuoksi, mutta piti kiinni näkemyksestä, että arvostus on lopulta tuettava fundamenttien kautta.

Musk pysyy optimistisena

Musk on kuitenkin jatkanut odotusten nostamista.

Vastaillen kommentteihin X:ssä tällä viikolla SpaceX:n toimitusjohtaja sanoi, että yhtiö voisi lopulta olla "worth more than the rest of Earth", jos se saavuttaa pitkäaikaiset tavoitteensa.

Kommentit täydentävät sarjaa Muskin kunnianhimoisia ennusteita; hän on aiemmin väittänyt, että Tesla voisi tulla arvokkaammaksi kuin Apple ja Saudi Aramco yhteensä.

Useat Wall Streetin toimijat ovat myös hahmotelleet aggressiivisia pitkän aikavälin skenaarioita SpaceX:lle, joita ajaa pääosin odotukset Starlinkista, uudelleenkäytettävistä laukaisujärjestelmistä ja tulevista tekoälyinfrastruktuuriliiketoiminnoista.

Raymond Jamesilla on tällä hetkellä yksi markkinan korkeimmista julkaistuista kurssitavoitteista $800 osakkeelta, kun taas Citin noususkenaariossa yhtiön arvoksi arvioidaan noin $12 trillionia.

Kiina kaventaa etumatkaa uudelleenkäytettävissä raketeissa

SpaceX kohtaa myös kasvavaa kilpailua ulkomailta.

Kiina onnistui perjantaina laskeututtamaan uudelleenkäytettävän Long March-10B-raketin ensivaiheen boosterin, mikä merkitsee maan ensimmäistä onnistunutta orbitaaliluokan uudelleenkäytettävän boosterin palautusta.

Tämä virstanpylväs sijoittaa China's Aerospace Science and Technology Corp. saman pienen organisaatioryhmän joukkoon kuin SpaceX ja Blue Origin, jotka ovat osoittaneet uudelleenkäytettävien rakettien laskeutumiskyvyn.

Vaikka SpaceX on yhä selvä maailmanlaajuinen johtaja uudelleenkäytettävässä laukaisuteknologiassa, Kiinan viimeisin saavutus korostaa kilpailun kiihtyvää tahtia kaupallisella avaruusalueella, kun valtiot ja yksityiset yhtiöt kilpailevat laukaisukustannusten alentamisesta ja radalle pääsyn laajentamisesta.

Alkuvaiheen volatiliteetti todennäköisesti jatkuu

SpaceX:n kurssin vetäytyminen seuraa räjähtävää alkua pörssiyhtiönä, kun osake nousi yli 30 % ensimmäisissä kaupankäyntisessioissaan ennen jyrkkää kääntymistä.

Korkeat arvostusodotukset, kunnianhimoiset pitkän aikavälin ennusteet ja rajallinen julkinen kaupankäyntihistoria ovat jättäneet osakkeet erityisen herkiksi sijoittajamielialan muutoksille.

Koska Wall Street on vielä rakentamassa seurantaa ja sijoittajat yrittävät arvioida yhtiön tekoäly-, satelliitti- ja laukaisuliiketoimintoja yhden julkisen arvostuksen puitteissa, analyytikot odottavat, että kaupankäynti pysyy volatiilina tulevina kuukausina.