SpaceX-osake palasi avauskurssiin 150 dollarissa – kannattaako ostaa nyt?

SpaceX-osakkeet SPCX leijuvat nyt lähellä avauskurssiaan, mikä pyyhkii pois kaikki voitot, jotka saavutettiin yhtiön menestyksekkään pörssidebyytin jälkeen.

Osake laski, kun sijoittajat katsoivat Nasdaq-100-indeksiin pääsyn tuoman piristyksen ohi ja keskittyivät sen sijaan korkeisiin arvostustasoihin, laajempaan markkinoiden heikkouteen ja huoliin kohonneista odotuksista.

Osake kosketti keskiviikkona kaupankäynnin intrapäivän pohjaa 149 dollariin pian kaupankäynnin alun jälkeen, ennen kuin se toipui ja kaupankäynti kävi noin $150.72 tasolla aamupäivällä.

Vaikka paluu oli voimakas, osakkeet pysyivät lähellä debyyttihintaa $150 ja noin 50 % alle aikaisemman listautumisen jälkeisen huipun $226.

Ne ovat silti korkeammalla kuin osakkeen listautumishinta $135.

SpaceX:n lisäystä Nasdaq-100-indeksiin odotettiin synnyttävän uutta ostokysyntää, kun puitesidonnaiset ETF:t ja indeksiin perustuvat rahastot mukauttaisivat salkkujaan sisällyttääkseen osakkeen.

Sen sijaan osake laski yli 6 %.

On totta, että keskiviikon heikkous johtui myös kasvavista huolista suurista tekoälyinvestoinneista, nousevista Yhdysvaltain valtionlainojen tuotoista, korkeista öljyn hinnoista ja kiristyvistä geopoliittisista jännitteistä Lähi-idässä, jotka painoivat laajempaa teknologiasektoria.

Useat puolijohdeyritykset, mukaan lukien Micron Technology ja Advanced Micro Devices, kirjauttivat myös jyrkkiä laskuja keskiviikon sessiossa.

"On hermostuneisuutta siitä, että odotukset ovat liian korkealla," sanoi Mark Hackett, Nationwide:n päämarkkinastrategi, Reutersin raportissa.

"Odotan, että tämä jatkuu, kunnes tuloksia alkaa tulla."

Jotkut markkinoiden seuraajat argumentoivat myös, että lasku ei ole epätavallinen suuren listautumisen jälkeisen alkuinnostuksen laannuttua.

Varhaisen ostoryntäyksen jälkeen sijoittajat usein arvioivat uudelleen, onko yhtiön arvostus perusteltu sen taloudellisella suorituskyvyllä ja pitkän aikavälin näkymillä.

Kuitenkin osakekurssin ja kaupankäyntivolyymin samanaikainen lasku viittaa siihen, että sijoittajista saattaa tulla valikoivampia alkuinnostuksen jälkeen.

Wall Street pysyy selvästi nousuasenteisena

Viimeisestä heikkoudesta huolimatta SpaceX nauttii laajaa tukea Wall Streetiltä.

Ennen yhtiön päätymistä Nasdaq-100:aan lähes kaikki suuret sijoituspankit aloittivat seurannan myönteisillä suosituksilla.

Kahdeksantoista yhdeksästätoista yhtiöstä antoi Osta-suosituksen, ja useimpien tavoitehinnat olivat selvästi yli $200.

JPMorgan Chase aloitti seurannan ylipainosuosituksella ja $225 tavoitehinnalla.

"SpaceX:n kunnianhimo — ja sen mahdollinen vaikutus ihmiskuntaan — ovat suurempia kuin minkä tahansa yrityksen, jonka olemme koskaan nähneet," analyytikot kirjoittivat.

"Vaikka SpaceX on jo saavuttanut $2T+ markkina-arvon listautumisensa jälkeen, uskomme, että merkittävää nousuvaraa on edelleen, kun yhtiö kirjaimellisesti rakentaa seuraavaa rajaa."

Morgan Stanley oli vieläkin optimistisempi ja antoi ylipainosuosituksen sekä $300 tavoitehinnan.

"SpaceX yhdistää lähes monopolinomaiset laukaisuekonomiat, maailman suurimman LEO-satelliittiverkon ja nopeasti skaalautuvan tekoälyinfrastruktuuriliiketoiminnan," analyytikot kirjoittivat.

"Näemme yhtiön yhtenä harvoista alustoista, jotka voivat kytkeä kiertoradan kiinteistöt, globaalin yhteyden ja laskentakapasiteetin yhdeksi infrastruktuurikerrokseksi."

Goldman Sachs aloitti myös seurannan Osta-suosituksella ja $205 tavoitehinnalla.

"Näemme yhtiön hyvin asemoituneena skaalaamaan erottuvat etunsa avaruudessa (laukaisu & uudelleenkäytettävyys), yhteyksissä (laajakaista & mobiili-satelliittikonstellaatio) ja tekoälyssä (laskenta, X jne.) — ja jokaisella näistä markkinoista on potentiaalia nousta useiden biljoonien dollarien mahdollisuuksiksi yli 5+ vuoden aikajänteellä," välittäjä totesi.

Muut yhtiöt, kuten Bernstein, RBC Capital Markets, Macquarie ja UBS, antoivat myös positiivisia suosituksia, ja niiden tavoitehinnat olivat mukavasti nykyistä kaupankäyntitasoa korkeammalla.

Yksi yhtiö eroaa konsensuksesta

Ainoa poikkeus tuli MoffettNathansonilta.

Analyytikko Julie Zhu antoi neutraalin suosituksen ja 12 kuukauden tavoitehinnan $131, tehden siitä ainoan suuren välittäjän, jonka tavoite oli alle osakkeen äskettäisen kaupankäyntitason.

Vaikka yhtiö kyseenalaisti SpaceX:n arvostuksen, sen raportti ei kuitenkaan ottanut suoraan negatiivista kantaa.

Huolina se mainitsi muun muassa sen, mitä se kuvaili liian kunnianhimoiseksi arvioksi SpaceX:n tavoittamismarkkinasta sekä optimistisiksi oletuksiksi liittyen

Starlinkin satelliitista-puhelimeen -liiketoimintaan ja epäilyksiin Elon Muskin suunnitelmista sijoittaa valtavia laskenta-infrastruktuureja avaruuteen.

Kuitenkin välittäjä tunnusti myös useita kilpailuetuja.

Se totesi, että SpaceX nauttii käytännössä monopolin asemasta kaupallisissa laukaisupalveluissa, ja Blue Origin on edelleen vuosien päässä toteutuksessa.

Raportissa kuvattiin myös laukaisuliiketoimintaa "vetävänä mekanismina", joka saa SpaceX:n toimimaan, korostaen yhtiön kustannusetua satelliittien saattamisessa kiertoradalle ja Starlinkin taloudellisten edellytysten tukemisessa.

Onko SpaceX ostamisen arvoinen nykyisillä hinnoilla?

Jyrkkä korjaus on saanut sijoittajat pohtimaan, onko tämä hyvä taso ostaa osaketta.

David Jagielski The Motley Foolista väitti, että sijoittajien tulisi pysyä varautuneina yhtiön kunnianhimoisesta visiosta huolimatta.

"Tämä on kuitenkin tappiollinen yhtiö, ja vaikka sillä on suuret visiot Mars-matkailusta ja datakeskusten sijoittamisesta avaruuteen, nämä ovat erittäin kunnianhimoisia tavoitteita, joiden toteutuminen voi viedä monia vuosia, olettaen että yhtiö pystyy niihin ylipäätään," hän kirjoitti.

"SpaceX on ainoa osake, jolla on $2 trillion arvostus tai enemmän, eikä sillä ole erittäin kannattavaa ja menestyvää liiketoimintaa. Laskelmat sen arvostuksesta eivät yksinkertaisesti toimi, ja sijoittajat, jotka ostavat ottamatta tätä huomioon, saattavat kärsiä valtavia tappioita. Osakkeen lasku saattaa olla vasta alussa," hän lisäsi.

Tutkimusyhtiö Zacks nosti esiin samanlaisia huolia, sanoen, että suuri osa yhtiön pitkän aikavälin kasvutarinaa vaikutti jo heijastuvan arvostukseen.

"Vaikka äskettäinen korjaus huomioidaan, sijoittajat maksavat silti korkean hinnan tulevasta kasvusta, jonka realisoituminen vie vuosia," yhtiö totesi.

Zacks sanoi, että nykyiset osakkeenomistajat voivat jatkaa osakkeen pitämistä lyhyen aikavälin volatiliteetin yli, huomioiden, että Wall Streetin keskimääräinen tavoitehinta edelleen viittaa noin 35 % nousuvaraan nykyisistä tasoista.

Kuitenkin se kehotti potentiaalisia sijoittajia pysymään kärsivällisinä.

"Uusille sijoittajille voi kuitenkin olla parempi odottaa houkuttelevampaa sisäänpääsypistettä. Vaikka SpaceX:n pitkän aikavälin näkymät pysyvät houkuttelevina, nykyinen arvostus tarjoaa rajoitetun turvamarginaalin, jolloin toteutusvirheille tai laajemmalle markkinoiden heikentymiselle jää vain vähän pelivaraa," yhtiö sanoi.