SpaceX:n Starlink-uhka sai Bernsteinin laskemaan Verizonin, AT&T:n ja Comcastin tavoitehintoja

Wall Street alkaa ottaa SpaceX:n kasvavat telekommunikaatio‑ambitiot huomioon Yhdysvaltojen viestintäsektorin näkymissä.

Tutkimusyhtiö Bernstein laski maanantaina viiden suuren teleyrityksen tavoitehintoja vedoten arvostusriskeihin, jotka liittyvät SpaceX:n Starlink‑liiketoimintaan, kun sijoittajat yhä useammin arvioivat satelliittitoimijan pitkäaikaista kilpailuuhkaa.

Välitystoimisto laski Verizonin tavoitehinnan 49 dollarista 44 dollariin säilyttäen "Markkinan mukainen" -luokituksen.

Uusi tavoitehinta merkitsee silti noin 3 prosentin nousuvaraa nykyisestä kaupankäyntitasosta.

Charter Communicationsin tavoitehinta alennettiin 210 dollarista 170 dollariin; myös sille annettiin "Markkinan mukainen" -luokitus, mikä viittaa noin 29 prosentin nousuvaraan.

Bernstein laski myös Comcastin tavoitehinnan 32 dollarista 28 dollariin ja säilytti sille "Markkinan mukainen" -luokituksen.

AT&T:n tavoitehinta laski 30 dollarista 25 dollariin, vaikka osake säilytti "Ylituotto"-luokituksensa.

T‑Mobilen tavoitehinta alennettiin 245 dollarista 220 dollariin luokituksella "Markkinan mukainen".

Starlink nähdään lisäävän painetta jo kilpailutetulle markkinalle

Muutokset tulivat sen jälkeen, kun raportit viime kuussa viittasivat siihen, että SpaceX on valmistelemassa suoraan kuluttajille suunnatun Starlink‑mobiilipalvelun lanseerausta ja selvittämässä suunnitelmia oman maanpäällisen langattoman verkon rakentamiseksi Yhdysvalloissa.

Bernstein ei odota Starlinkin aiheuttavan merkittävää häiriötä vallitseville teleoperaattoreille lyhyellä aikavälillä, mutta yhtiön laajentumisen katsotaan tuovan uuden kilpailijan jo ennestään kilpailutetulle laajakaistamarkkinalle.

Välittäjän mukaan Starlinkin mobiilitarjonta voisi kiristää kilpailua entisestään, jolloin tilaajakasvun painopiste siirtyisi yhä enemmän kilpailevilta operaattoreilta asiakkaita voittamiseen sen sijaan, että kasvu perustuisi uusien käyttäjien houkutteluun.

Bernstein totesi myös, että epävarmuus SpaceX:n pitkäaikaisesta telestrategiasta todennäköisesti jatkuu, minkä vuoksi se ottaa alalla varovaisemman kannan.

Raportti kiinnitti myös televisiopersoona Jim Cramerin huomion.

"En halua omistaa AT&T:tä tai Verizonia", Cramer sanoi CNBC:n Mad Dash -segmentissä maanantaina viitaten Bernsteinin päivitettyyn näkymään.

Sijoittajien käsitys Starlinkista on muuttunut

Wall Streetin arvio Starlinkista on muuttunut merkittävästi viimeisen vuoden aikana.

Satelliittipohjaista laajakaistaa pidettiin aluksi pääasiassa palveluna maaseudun yhteisöille, joilla ei ole luotettavaa pääsyä kaapeli‑ tai kuitu‑internettiin.

Kuitenkin nopea tilaajakasvu ja laajentuminen kaupalliseen ilmailuun ovat saaneet analyytikot harkitsemaan sen pitkän aikavälin kilpailuasemaa uudelleen.

Starlink on kaksinkertaistanut tilaajamääränsä vuositasolla viime vuosina samalla kun se on solminut laajakaistasopimuksia lentoyhtiöiden, kuten American Airlinesin ja United Airlinesin, kanssa.

Yhtiön kasvu on vahvistanut sijoittajien luottamusta siihen, että se voisi lopulta kilpailla suoremmin perinteisten laajakaistatoimittajien kanssa.

Wolfe Researchin analyytikko Peter Supino kuvaili äskettäin Starlinkia "komeetaksi, joka syöksyy kohti laajakaistan vakiintuneita toimijoita."

Tämä näkemys heijastaa kasvavaa huolta siitä, että SpaceX voisi asteittain viedä laajakaistamarkkinaosuuksia kaapelioperaattoreilta, kuten Charterilta ja Comcastilta, samalla kun se muodostaa pidemmän aikavälin haasteen kuituoperaattoreille kuten Verizonille ja AT&T:lle.

Suurten teleyritysten joukossa analyytikot pitävät yleisesti kaapelioperaattoreita haavoittuvimpina, koska laajakaista muodostaa suuren osan niiden voitoista ja niiden liiketoiminta nojaa voimakkaasti vanhenevaan verkko‑infrastruktuuriin.

Vaikka Starlinkin välitöntä vaikutusta odotetaan pysyvän rajallisena, analyytikot uskovat yhä useammin, että yhtiön ambitiot ansaitsevat tarkemman seurannan, kun SpaceX laajentuu satelliitti‑internetin ulkopuolelle kohti laajempia telepalveluja.