AEHRin osake syöksyy 40%: voisiko se olla Nvidian AI-buumin piilotettu voittaja?

Aehr Test Systemsin osake NASDAQ:AEHR nousi yli 40% jälkimarkkinoilla tiistaina sen jälkeen, kun puolijohdelaitteiden valmistaja raportoi odotuksia vahvemmat tulokset, ennätykselliset tilaukset ja aggressiivisen kasvunäkymän.

Nousu vaimeni myöhemmin, ja osake kävi noin 28% korkeammalla noin $92 sen jälkeen kun se sulki varsinaisen kaupankäynnin $72.01:ssa.

Oleellinen tarina on Aehrin nopea muutos laitevalmistajasta, joka oli voimakkaasti riippuvainen sähköautojen siruista, erikoistuneeksi toimittajaksi, joka palvelee tekoälyprosessorien, hyperskaaladatakeskusten ja piifotoniikan tarpeita.

Aehr ei ole ilmoittanut suoraa kaupallista suhdetta Nvidiaan, mutta sen testausjärjestelmät voivat hyötyä samasta infrastruktuurisyklistä, joka ajaa kysyntää kehittyneille tekoälysiruille.

Ennätykselliset tilaukset antavat AEHRin osakerallille todellista tukea

Aehr raportoi tilikauden neljännen neljänneksen liikevaihdoksi 18,8 million USD (approx. 16,4 million €), kun se oli 14,1 million USD (approx. 12,3 million €) vuotta aiemmin ja hieman yli Wall Streetin 18,7 million USD (approx. 16,3 million €) ennusteen.

Oikaistut tulokset olivat 11 senttiä osaketta kohti, kun odotuksissa oli yhden sentin tappio.

Tilauskertymä nousi ennätykselliseen 60,7 million USD (approx. 52,9 million €). Tilauskanta oli 80,6 million USD (approx. 70,3 million €) toukokuun lopussa, ja tehokas tilauskanta, mukaan lukien neljänneksen jälkeen saadut tilaukset, oli 100,6 million USD (approx. 87,8 million €).

Näkymät olivat suurin yllätys.

Aehr odottaa tilikauden 2027 liikevaihdon olevan 130 million USD (approx. 113,4 million €)–150 million USD (approx. 130,8 million €), mikä vastaa noin 160%–200% kasvua verrattuna tilikauden 2026 50 million USD (approx. 43,6 million €) liikevaihtoon. Johto ennusti myös oikaistun nettotuloksen olevan 18%–22% liikevaihdosta.

Lake Street Capital Markets oli jo tunnistanut Aehrin tilausten nousun keskeiseksi sijoitustarinaksi.

Edellisen neljännesraportin jälkeen yhtiö nosti tavoitehinnan $50:stä $56:een ja säilytti osta-suosituksensa.

Analyytikot sanoivat, että "tämän neljänneksen otsikkotarina oli tilauskertymän käänne." Uusin ennätysluku viittaa siihen, että parannus jatkui neljännelle neljännekselle.

Nuo aiemmat arvostustavoitteet on nyt ohitettu osakekurssin toimesta; tämä kuitenkin nostaa vaatimustasoa tulevalle toteutukselle.

Miksi Aehr voisi hyötyä Nvidian johtamasta tekoälybuumista

Aehr ei suunnittele GPU:ja eikä kilpaile Nvidian kanssa.

Sen laitteet testaavat ja "burn-in"-käsittelevät prosessoreita korkeissa lämpötiloissa ja vaativissa sähköisissä olosuhteissa, mikä auttaa valmistajia tunnistamaan vialliset komponentit ennen kuin kalliit sirut asennetaan datakeskuksiin.

Sen Sonoma-järjestelmät on suunniteltu pakatuille tekoälykiihdyttimille, GPU:ille ja korkeasuorituskykyisille prosessoreille.

Aehrin FOX-laitteet voivat testata siruja vielä puolijohdekiekon osana, mikä voi tunnistaa viat aikaisemmin tuotannossa.

Yhtiö myy myös laitteita piifotoniikan komponentteihin, jotka käyttävät valoa siirtämään dataa nopeasti prosessoreiden, kytkinten ja palvelimien välillä.

Nopeammat optiset yhteydet ovat yhä tärkeämpiä, kun tekoälyklusterit kasvavat.

Johto odottaa tekoälyprosessorien tuottavan noin 70% tilikauden 2027 liikevaihdosta, piifotoniikan tuodessa lisää 15%–20%. Mahdolliset tulot muistitestauksesta eivät sisälly ennusteeseen.

Muutos on ollut dramaattinen. Toimitusjohtaja Gayn Erickson sanoi tulospuhelussa, että kaksi vuotta sitten yli 95% Aehrin liiketoiminnasta liittyi sähköautojen piikarbidisiruihin.

Lähes 95% tilikauden 2026 liikevaihdosta tuli muilta markkinoilta.

William Blairin analyytikko Jed Dorsheimer nosti Aehrin maaliskuussa Outperform-suositukseen sen jälkeen, kun yhtiö varmisti useita paketti- ja kiekko­tason tekoälysuunnitteluvoittoja.

William Blair arvioi, että tekoälyprosessoreiden burn-in-laitteiden markkina voisi saavuttaa 1,5 billion USD (approx. 1,3 billion €)–2,3 billion USD (approx. 2 billion €) vuoteen 2030 mennessä.