Broadcomin osake nousi 2 % tänään – tässä syy

Broadcomin AVGO-osake nousi maanantaina 2 %, kun Morgan Stanley toisti ylipainosuosituksensa Broadcomille ja Nvidialle, pitäen molempia osakkeita suositeltavina tapoina saada altistusta tekoälyn infrastruktuurin rakentumiselle.

Välitysfirman mukaan muistiin liittyvät mahdollisuudet ovat parantumassa, mutta se katsoo edelleen, että Nvidia ja Broadcom tarjoavat houkuttelevimman riski‑tuotto‑suhteen sen puolijohde‑kattauksessa.

“Tämä on edelleen epätavallinen muistisyklin vaihe, sillä datakeskusten vahvuus on ainoa syy – mikä tarkoittaa, että kuten huomasimme huhtikuussa, muualla näkyvät ristiriitaiset merkit voivat olla harhautuksia. Muisti ei ole kattauksemme paras riski‑tuotto‑kohde – mikä mielestämme on NVDA/ AVGO – mutta se kuroaa nopeasti kiinni.”

Morgan Stanley torjuu huolen Googlen TPU‑liiketoiminnasta

Aiemmassa tutkimusmuistiössä Morgan Stanley käsitteli huolia siitä, että MediaTek voisi merkittävästi vähentää Broadcomin roolia Googlen tensoriprosessointiyksiköiden (TPU) toimittajana.

Analyytikko Joseph Moore kertoi sijoittajille, että yhtiö odottaa Broadcomin säilyttävän ajan myötä noin 80 % Googlen TPU‑markkinaosuudesta, ja katsoo, että suuret markkinaosuusmenetyksiä ennustavat arviot ovat ennenaikaisia.

Välittäjä totesi, että “MediaTekin osallistuminen on todellinen, mutta ei häiritsevä”, ja vertasi tilannetta viime vuoden huoliin Marvellin ja Alchipin osallistumisesta Amazonin Trainium‑piiriohjelmaan.

Vaikka Morgan Stanley myönsi, että MediaTekillä on uskottava mahdollisuus Googlen kustannustehokkuuteen ja toimittajavarmuuteen liittyvän painotuksen vuoksi, se totesi, että merkittävien kustannussäästöjen saavuttaminen voi osoittautua vaikeaksi.

Yhtiö viittasi Broadcomin olemassa oleviin suuren kaistanleveyden muistin toimitussopimuksiin ja korosti paketointiratkaisun toteutukseen liittyviä riskejä MediaTekin lähestymistavan osalta.

Morgan Stanleyn Taiwanin puolijohdetiimi odottaa edelleen, että MediaTek luottaa CoWoS‑paketointikapasiteettiin 2 nanometrin TPU‑tuotannossa, kun taas EMIB‑paketointiteknologia on suurelta osin toistaiseksi näyttämättä toimivuuttaan Googlen vaatimassa mittakaavassa.

Sijoituspankki arvioi, että Broadcom voisi tuottaa noin 120 billion USD (approx. 104,7 billion €) tekoälytuloa tilikaudella 2027.

Tästä määrästä TPU‑liiketoiminnan odotetaan tuovan noin 80 billion USD (approx. 69,8 billion €).

Kuitenkin yhtiö odottaa, että TPU:n osuus Broadcomin tekoälyliiketoiminnasta laskee ajan myötä noin 60 %:iin, kun muut sovelluskohtaiset integroidut piirit (ASIC) -asiakkaat laajentavat käyttöönottojaan.

Apple‑kumppanuus lisää pitkän aikavälin liikevaihdon näkyvyyttä

Broadcomin tekoälykasvun näkymiä täydentää sen jatkunut vahva suhde Appleen.

Aiemmin tässä kuussa Broadcom laajensi pitkäaikaista yhteistyötään Applen kanssa vuoteen 2031 ulottuvalla uudella monivuotisella sopimuksella, joka laajentaa yhteistyötä räätälöityjen piirituotteiden kehittämisessä.

Sopimus antaa Broadcomille paremman pitkän aikavälin liikevaihdon näkyvyyden yhdeltä sen tärkeimmistä asiakkaista.

Analyytikot arvioivat, että Apple vastaa noin 20 % Broadcomin vuosittaisesta liikevaihdosta.

Broadcom on toimittanut Applelle kriittisiä langattomia ja verkkokomponentteja vuosien ajan, mukaan lukien radiotaajuuspiirit mobiiliyhteyksiä varten sekä Wi‑Fi‑ ja Bluetooth‑piirit, joita käytetään laajasti Applen laiteekosysteemissä.

Vaikka Apple on aiempaa enemmän kehittänyt omia piirejään, mukaan lukien C1‑modeemi, se luottaa edelleen Broadcomiin useissa keskeisissä langattomissa ja radiotaajuusteknologioissa.

Uusi sopimus rakentuu vuoden 2023 monimiljardiseen kumppanuuteen, jossa Broadcom sitoutui kehittämään ja valmistamaan Applelle 5G‑radiotaajuuskomponentteja.