QuantumScapen osake: mikä voi laukaista 15 prosentin tulosheilunnan?

QuantumScapen osake NASDAQ:QS voi kohdata merkittävän tulosreaktion keskiviikkona, kun sijoittajat testaavat, pystyykö kiinteäelektrolyyttisiä akkuja kehittävä yhtiö muuttamaan teknisen edistyksen uskottavaksi valmistus- ja kaupallistamissuunnitelmaksi.

Optiokauppiaat hinnoittelevat noin 12–15 % liikkeen kumpaankin suuntaan toisen neljänneksen raportin jälkeen, mikä heijastaa epävarmuutta yhtiötä kohtaan, joka tuottaa edelleen vain vähän perinteisiä tuloja.

QuantumScape sulki perjantain 5,86 dollariin ja julkaisee tuloksensa markkinoiden sulkeuduttua 22. heinäkuuta, jota seuraa tulospuhelu klo 17.00 ET.

Optiomarkkinat vihjaavat, ettei tyyntymä välttämättä kestä

Optiotoiminnan tiedot viittaavat, että QuantumScapen osakkeet voisivat liikkua noin 12–15 % kumpaankin suuntaan tulosjulkistuksen jälkeen, ja arvio muuttuu osakekurssin ja optiopreemioiden mukana.

Ero johtuu osakekurssien ja optiopreemioiden muutoksista, ei niinkään ristiriitaisista suuntaennusteista.

Oletettu liike ei tarkoita, että kauppiaat odottavat QuantumScapen nousua.

Selkeämmät valmistukseen liittyvät ilmoitukset voivat nostaa osaketta voimakkaasti, kun taas viivästykset, epämääräiset tavoitteet tai kasvavat menot voivat aiheuttaa vastaavan laskun.

Ensimmäisen neljänneksen reaktio osoitti tämän herkkyyden. Osakkeet nousivat aluksi 23 % huhtikuun päivityksen jälkeen, mutta luovuttivat suurimman osan noususta ja sulkivat vain 1,4 % plussalla.

MarketWatch totesi, että voimakas lyhyeksi myynti ja laaja yksityissijoittajapohja voivat voimistaa hintavaihteluita.

Evercore ISI -analyytikko Chris McNally sanoi, ettei QuantumScape ollut ilmoittanut "yhtään tavoitteen valmistumista", vaikka se osoittikin edistystä useilla osa-alueilla.

Hän oli myös korostanut aiempaa "uutisotsikoiden puutetta", mikä lisää kunkin neljännespäivityksen merkitystä.

Eagle Line kohtaa uskottavuustestin

Keskeinen kysymys on, onko Eagle Line -pilottilaitos kehittymässä luotettavaksi valmistusyksiköksi.

QuantumScape kertoi huhtikuussa, että asennukset oli saatu päätökseen ja käynnistystoimet oli aloitettu, ja että ensimmäisiä QSE-5-kennoja oli jo tuotettu.

Johto suunnitteli lisäävänsä tuotantoa toisella neljänneksellä samalla parantaen laitteiden käyttöastetta, läpivirtausta, prosessin vakautta ja kennojen luotettavuutta.

Linjan tarkoitus on toimia siltana laboratorioissa onnistuneiden kennojen ja riittävän toistettavien akkukokonaisuuksien välillä, jotta ne soveltuvat autoteollisuuden testeihin ja lopulta massatuotantoon.

Sijoittajat haluavat siksi mitattavissa olevia tietoja kennotuotannosta, tuottoprosenteista, laitteiden saatavuudesta, asiakastoimituksista ja testituloksista.

Laajat vakuuttelut eivät välttämättä riitä, sillä QuantumScapen arvostus perustuu pitkälti tulevaan kaupallistamiseen, mikä tekee operatiivisista virstanpylväistä hyödyllisempiä kuin perinteiset tulosvertailut.

Honda, PowerCo ja kassavarat voivat kallistaa vaakakuppia

Asiakaisvahvistus tarjoaa selkeimmän nousukatalyytin.

QuantumScape solmi kesäkuussa monivuotisen tutkimussopimuksen Honda R&D:n kanssa sen jälkeen, kun japanilainen ryhmä oli suorittanut teknisen arvioinnin ja vertailuohjelman.

Päivitykset, jotka osoittavat, että Honda, Volkswagenin PowerCo tai muut autovalmistajat etenevät kohti laajempia testejä tai selvempiä sitoumuksia, vahvistaisivat luottamusta.

Yhtiö kirjasi ensimmäisellä neljänneksellä 11 million USD (approx. 9,6 million €) asiakaskohtaisia laskutuksia ja maaliskuun lopussa sen likviditeetti oli 905 million USD (approx. 789,4 million €).

Se piti ennallaan koko vuoden ohjeistuksen oikaistusta EBITDA-tappiosta 250 million USD (approx. 218,1 million €)–275 million USD (approx. 239,9 million €) ja investoinneista 40 million USD (approx. 34,9 million €)–60 million USD (approx. 52,3 million €).

Mahdollinen kasvu voisi herättää uudelleen huolia siitä, kuinka paljon kaupallistaminen vaatii rahoitusta.

UBS:n analyytikko Joseph Spak kirjoitti MarketWatchin raportoimissa kommenteissa, että QuantumScapen "vuoden 2026 tavoitteet vaikuttavat epäselvemmiltä kuin viime vuonna", mikä tekee niiden toteutumisen arvioinnista vaikeaa.

Hän pohti myös, voiko laajentuminen datakeskuksiin ja robotiikkaan hajauttaa johdon keskittymistä autoalaan.