Micronin osake saa odottamattoman vihjeen Kiinan uudesta tekoälykokeesta

Micronin osakkeen seuraava katalysaattori saattaa tulla kiinalaisesta mallista, joka alun perin huolestutti puolijohde­sijoittajia.

MU sulkeutui torstaina $990.21:ssa, nousua 3,2 %, sen jälkeen kun Alphabet nosti vuoden 2026 pääomamenojen ennustettaan ja palautti luottamusta datakeskusten kysyntään.

Toinen signaali tulee Moonshot AI:n Kimi K3:sta. Edullista, open-weight-mallia pidettiin uhkana kalliille länsimaiselle infrastruktuurille, mutta sen suosio rasitti nopeasti laskentakapasiteettia.

Tämä käänne tukee Wall Streetin argumenttia, jonka mukaan edullisempi tekoäly voi laskea tehtävän yksikkökustannusta samalla kun se kasvattaa tehtävien, käyttöönottojen ja vaadittavien muistipiirien määrää.

Kimi K3 muuttaa tekoälypelon muistikysynnän signaaliksi

Kimi K3 on mixture-of-experts -malli, jossa on 2,8 biljoonaa parametria, joista 50 miljardia on aktiivisia.

Sen suorituskyky ja alhaiset API-hinnat herättivät uudelleen vertailuja DeepSeekiin ja lisäsivät pelkoja siitä, että yhdysvaltalaiset teknologiaryhmät käyttävät liikaa rahaa prosessoreihin ja datakeskuksiin.

Kysyntä tuotti sitten päinvastaisen varoituksen. Moonshot kertoi käytön vientäneen infrastruktuurinsa kapasiteetin äärirajoille, minkä vuoksi se keskeytti uusien tilausten ottamisen, jotta nykyiset asiakkaat säilyttäisivät pääsyn.

Micronille olennaista ei ole Moonshotilta vahvistettu tilaus.

Sellaista ostoa ei ole ilmoitettu, mutta signaali on, että suuret, edulliset mallit kuluttavat silti muistia, kun niitä käytetään laajassa mittakaavassa.

Bank of America -analyytikko Vivek Arya sanoi, että kiinalainen hinnoittelu heijastaa "liiketoimintamallin valintoja" pikemminkin kuin alhaisempia laitekuluja, raportoi MarketWatch.

Hän lisäsi, että mallin painot ja aktiiviset parametrit voivat vaatia "saman verran tai enemmän muistia." BofA toisti Osta-suosituksensa ja $1,550 tavoitehinnan.

Open-weight-mallit voivat siirtää infrastruktuurimenot kehittäjältä niitä operoiville yrityksille.

Käyttöönotot vaativat palvelimia, DRAMia ja tallennustilaa, vaikka mallin käyttö olisi halpaa.

Micronin osake: Miksi edullisempi tekoäly voi lisätä muistin kysyntää

Sijoituskeissi muistuttaa Jevonsin paradoksia: kun teknologia halpenee, kokonaiskulutus voi kasvaa, koska useammat asiakkaat ottavat sen käyttöön ja nykyiset käyttäjät suorittavat enemmän työkuormia.

Wedbushin analyytikko Matt Bryson sanoi, että suuret mallit vaativat enemmän muistia parametrien säilyttämiseen, mikä joko lisää muistisisältöä per kiihdytin tai pakottaa suurempiin siruklustereihin.

Kiinalaisten mallien jatkettu käyttöönotto voisi siten olla "mahdollisesti hyväksi muistivalmistajille", hän sanoi.

Micron, SK Hynix ja Samsung toimittavat korkeakaistaista muistia (HBM), jota käytetään AI-kiihdyttimien rinnalla.

Laajempi käyttöönotto voi myös kasvattaa DRAMin ja NAND-tallennuksen kysyntää, joita tarvitaan mallien ajamiseen ja datan säilyttämiseen.

Kimi K3 vahvistaa kysyntäteesiä ilman, että se todistaa Micronin myyvän suoraan Kiinaan. Vientirajoitukset, paikalliset toimittajat ja hankintajärjestelyt tekevät tuon johtopäätöksen ennenaikaiseksi.

Katalysaattori saapuu olemassa olevan puutteen keskellä

Signaalilla on merkitystä, koska datakeskusten muistitarjonta on jo niukka.

Morgan Stanleyn analyytikko Joseph Moore kertoi MarketWatchin mukaan, että pula "ei näytä laantumisen merkkejä", ja odottaa hintojen nousevan vähintään 25 % toiselta neljännekseltä kolmannelle.

Moore katsoi, että heikkous tietokoneissa, älypuhelimissa tai kulutustuotteissa voisi muodostua harhaanjohtavaksi "vääräksi signaaliksi", koska tekoälydatakeskukset sitovat niin paljon DRAMia.

Pilviasiakkaat maksavat lisähintoja varmistaakseen toimitukset, ja pulaa odotetaan jatkuvan vuoteen 2028 saakka.

Micron on vahvistanut näkymää allekirjoittamalla 16 monivuotista asiakassopimusta, joiden odotetaan tuottavan noin 22 billion USD (approx. 19,2 billion €) käteistalletuksina ja niihin liittyvinä rahoitussitoumuksina.