AMD:n ja Intelin osakkeet jatkavat laskuaan sirumyynnin syventyessä

Puolijohdeosakkeet pysyivät paineen alla keskiviikkona, kun sijoittajat jatkoivat sektorista vetäytymistä ja usean päivän myyntiaalto syveni huolten vuoksi tekoälyinvestoinneista sekä Kiinasta kasvavasta kilpailusta.

Intel INTC laski 2.2%, merkiten kuudetta peräkkäistä tappopäivää, kun taas Advanced Micro Devices (AMD) putosi 3.3%, venyttäen tappioputkensa viiteen päivään.

Laajempi puolijohdesektori on nyt laskenut neljä peräkkäistä päivää, ja siru-osakkeet ovat viikossa noin 10% laskussa. 

Lasku seuraa siitä, että sijoittajat yhä useammin kyseenalaistavat, tuottavatko tekoälyinfrastruktuuriin sijoitetut miljardit riittäviä tuottoja, samalla kun he seuraavat kiinalaisten siruvalmistajien kiristyvää kilpailua.

Viimeaikaisesta heikkoudesta huolimatta jotkut analyytikot katsovat, että korjausliike heijastaa muuttuvaa markkinatunnelmaa ennemmin kuin heikentyviä toimialan fundamentteja.

Truist näkee osto­mahdollisuuden, kun tekoälyn kysyntä pysyy vahvana

Truist Securitiesin mukaan viimeaikainen lasku tarjoaa mahdollisuuden pitkäaikaisille sijoittajille, ja yhtiö viittaa rohkaisevaan palautteeseen alan kontakteilta, vaikka Philadelphia Semiconductor Index on laskenut 25% sen June 22 -huipusta.

“Palaute pysyy vilkkaana, joten pidämme puolijohteista edelleen myönteisen näkemyksemme. 

Panosta keskeisiin tekoälytoimittajiin pitkäaikaista kasvua varten; suosimme ’hauraiksi’ luokiteltuja toimittajia lyhyen aikavälin fundamenttiperformanssin & vaatimattomamman arvostuksen näkökulmasta,” analyytikko William Stein kirjoi.

Truistin mukaan tekoälyinfrastruktuurin ostajat ovat yhä halukkaampia tekemään suurempia ostotilauksia pidemmillä sopimuskausilla kuin aiempina vuosina, mikä viittaa siihen, että kysyntäketjun kysyntäsignaalit pysyvät terveinä.

“Myönnämme, että tilanne voi muuttua nopeasti, mutta toistaiseksi toimitusketjun signaalit pysyvät vilkkaina,” Stein lisäsi.

Sijoittajille, joilla on suurempi riskinsietokyky, Truist suosittelee keskeisiä tekoälytoimittajia, mukaan lukien Nvidia, AMD, Broadcom ja Monolithic Power Systems. 

Matalamman riskin altistusta hakeville yhtiö suosii Arrow Electronicsia, Avnetia, Beldeniä ja Sensata Technologiesia.

AMD:n arvostukseen liittyvät huolet ja Intelin käännösstrategia pysyvät tarkastelussa

Kaikki analyytikot eivät jaa optimistista näkemystä.

Seeking Alpha piti AMD:lle myyntisuosituksen voimassa, ja yhtiö katsoo, että osakkeen arvostusta on vaikea oikeuttaa vahvasta operatiivisesta suorituskyvystä huolimatta.

Analyysi totesi, että AMD raportoi 37.8% liikevaihdon kasvun ja 253% vapaan kassavirran kasvun tilikauden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä. 

Kuitenkin sen mukaan yhtiön arvostuskertoimet, mukaan lukien 181-kertainen hinta/voitto-suhde ja 106-kertainen hinta/vapaa kassavirta -suhde, viittaavat kasvuoletuksiin, joita voi olla vaikea ylläpitää.

Raportti totesi myös, että analyytikkoennusteet edellyttäisivät AMD:n laajentavan tulostaan noin 32% vuosittain kymmenen vuoden ajan, ja nosti esiin riskejä sekä Client- ja Gaming-liiketoiminnoissa että Data Center -segmentissä huolten kasvaessa siitä, että tekoälyn kysyntäodotukset voivat osoittautua liian optimistisiksi.

Intel puolestaan kohtaa edelleen painetta monivuotiseen käännösstrategiaansa liittyen. 

Sijoittajien huolet ovat voimistuneet raporttien jälkeen, joiden mukaan yhtiön 18A-prosessiteknologian käyttöönotto etenee odotettua hitaammin.

Odotettua alhaisemmat valmistustuotantotuotokset voivat viivästyttää laajamittaista tuotantoa ulkopuolisille sopimustuotantokumppaneille ja rasittaa Intelin pitkäaikaista pyrkimystä palauttaa prosessijohtajuus. 

Epätietoisuus sen sopimusvalimo-liiketoiminnan ympärillä on lisännyt sijoittajien varovaisuutta samalla kun laajempi puolijohdesektori pysyy paineen alla.