AMD:n osake nousee 6 % – tekoälymarkkinan mahdollisuus $3T

AMD:n osake nousi tiistaina 6 % sen jälkeen, kun Advanced Micro Devices kertoi, että sen kokonaismarkkinapotentiaali voisi nousta $3T vuoteen 2030 mennessä, kun aiempi arvio oli noin $2T.

Osakkeet nousivat 6.45% $508.38:iin, ja niiden vuoden alusta laskettu nousu on yli 120%.

Tarkistettu markkinamahdollisuus heijastaa talousjohtaja Jean Hun mukaan kasvavaa kysyntää grafiikkasuorittimille (GPUs), keskusyksiköille (CPUs) ja tekoälyä tukeville PC-tietokoneille.

Heinäkuussa AMD oli arvioinut, että sen kokonaismarkkinapotentiaali voisi olla noin $2T vuoteen 2030 mennessä.

Puheessaan konferenssissa tiistaina Hu sanoi luvun voivan nousta jopa $3T.

”Tämä tekoälyn superinvestointisykli on vasta alussa, ja ajan myötä näemme jatkossakin vahvaa kysyntää AMD:n tuotteille”, Hu sanoi.

AMD:n mukaan tekoälyn päätelmävaihe kasvattaa kysyntää

Keskeinen osa AMD:n näkymää on tekoälytyökuormien siirtyminen mallin koulutuksesta päätelmävaiheeseen (inference), jossa koulutuksen läpikäyneet mallit suorittavat tehtäviä.

Citi:n tapahtumayhteenvedon mukaan AMD:n johto totesi: ”Viimeisen 12 kuukauden aikana päätelmävaihe (inference) on muodostunut tekoäylaskennan pääasialliseksi ajuriksi”, ja työkuormat laajenevat perus-chatbottien ulkopuolelle kohti itsenäisempiä tekoälyjärjestelmiä.

AMD odottaa datakeskusliiketoimintansa kasvavan yli kaksinkertaiseksi ensi vuonna.

Yhtiö aikoo lanseerata seuraavan sukupolven MI450-GPU:n tällä neljänneksellä, ja tuotannon odotetaan kiihtyvän neljännellä neljänneksellä ja jatkuvan nousussa vuoteen 2027 mentäessä.

Yhtiö hyötyy myös palvelin-CPU:iden vahvistuneesta kysynnästä.

Hu kertoi, että AMD on lisännyt tarjontaa ahtaalla olevilla CPU-markkinoilla, mikä tukee liiketoiminnan odotettua yli 80% kasvua tämän vuoden toisella puoliskolla verrattuna samaan ajanjaksoon 2025.

Palvelin-CPU-kasvun odotetaan ylittävän 70% ensi vuonna.

Helios-kysyntä tukee AMD:n tekoälylaajentumista

AMD näkee myös vahvaa kysyntää räkkiskaalan Helios-järjestelmilleen.

Meta Platforms ja kaksi nimeämätöntä tekoälylaboratoriota ovat ankkuriasiakkaita, ja kaikkien kolmen kysyntäennusteet ylittävät alkuperäiset osto­sopimukset.

Heliosin volyymiodotukset vuodelle 2027 ovat jo ylittäneet alkuperäiset ennusteet, ja AMD näkee lisäkysyntää myös uudemmilta ”neo-cloud” -palveluntarjoajilta.

Datakeskus-GPU:t tuottavat tällä hetkellä voitto­marginaaleja, jotka ovat alle AMD:n konsernikeskiarvon.

Kuitenkin korkeamman katteen palvelin- ja sulautetun liiketoiminnan kasvu on auttanut lieventämään tätä painetta, ja vahvaa kaksinumeroista kasvua odotetaan toisella ja kolmannella neljänneksellä.

AMD kehittää myös tulevien tekoälykiihdyttimien tuoteputkea.

Johto kertoi tekevänsä yhteistyötä kolmen johtavan asiakkaansa kanssa seuraavan sukupolven MI500- ja MI600-sirujen osalta. Yhtiö on myös julkistanut kumppanuuden Cerebrasin kanssa ja ilmoittanut suunnittelevansa kohdentumista alhaisen latenssin inference-markkinaan.

AMD:n osakkeella on riskejä vahvoista tekoälynäkymistä huolimatta

AMD:n osakkeet ovat nousseet yli 230% viimeisen vuoden aikana, vaikka osake on laskenut lähes 5% viime viikolla ja noin 6% viime kuukauden aikana.

Lasku on seurannut vahvoja nousuja, ja sijoittajat punnitsevat arvostusta samanaikaisesti riskien kanssa, joihin kuuluvat tekoälykiihdyttimien vientivalvonta, muistin toimitusrajoitukset ja tullit.

Yhtiön Gaming-segmentti rasittaa edelleen, ja sen liikevaihto on laskenut 31% vuodentakaisesta 779 miljoonaan dollariin.

Näistä riskeistä huolimatta AMD on noussut uskottavaksi toiseksi toimittajaksi tekoäylaskennassa, jota tukee Data Center -liikevaihdon 107% year-over-year -kasvu sekä 6GW GPU -sopimus OpenAI:n kanssa.

Osakkeella on viisi vahvaa osta -suositusta, 36 osta- ja 10 pidä -suositusta, ei myy-suosituksia, ja keskimääräinen hintatavoite on $613.84.