Marvell Technologyn osake voi kärsiä lisää, vaikka liikevaihto oli vahva

Marvell Technology MRVL -osake on laskenut yli 31 % tämän vuoden huipustaan, heijastaen muiden puolijohdeyhtiöiden kehitystä. Osaketta käytiin äskettäin noin $223:ssa, 32 % alhaisempiin kuin sen tämän vuoden korkein taso. 

Vastaavasti suositut ETF:t, kuten Schwab Semiconductor Index Fund (SOXX) ja VanEck Semiconductor ETF (SMH), ovat pudonneet yli 19 %:ia ja 15 %:ia vastaavasti vuosihuipuistaan.

Marvell Technology kasvaa, mutta ohjeistus oli odotuksia heikompi

Marvell Technology on johtava teknologiayhtiö puolijohdealalla, ja se tarjoaa tuotteita laskentaan, verkkoratkaisuihin, tallennukseen ja ASIC-teollisuuteen. Sen liiketoiminta on monipuolista, ja suurimmat asiakkaat kuten Google, Amazon ja Microsoft menestyvät edelleen hyvin.

Viimeaikaiset tulokset osoittivat, että liikevaihto kasvoi toisella neljänneksellä 37 %:lla $2.73 miljardiin. Tämä kasvu johtui ennätyksellisestä datakeskusliikevaihdosta, joka nousi 46 %:lla $2.17 miljardiin. Viestintäliikevaihto kasvoi 10 %:lla $568 miljoonaan. 

MRVL-osake laski sen jälkeen, kun ohjeistus jäi odotuksista. Yhtiö odottaa liikevaihdon nousevan kolmannella neljänneksellä 50 %:lla $3.15 miljardiin, ja koko vuoden liikevaihdon kasvavan 60 %:lla. Johto odottaa FY’27- ja FY’28-liikevaihtojen saavuttavan $12 miljardia ja $18 miljardia.

Tämän liikevaihdon odotetaan jatkavan kasvua suurten sopimusten ansiosta sen tärkeimpien asiakkaiden kanssa. Se solmi äskettäin $12.2 billion sopimuksen Googlen kanssa räätälöidyistä siruista. Reutersin raportin mukaan tämä liiketoiminta tuottaa yli $120 miljardia tilikauteen 2033 mennessä. Yhtiö tekee $25 miljardia vuodessa vuoden 2028 jälkeen. Merkittävä on myös se, että sillä on samankaltaisia sopimuksia esimerkiksi Amazonin ja Microsoftin kanssa. 

Analyytikot ovat optimistisia yhtiön jatkokehityksestä. Yahoo Financen data näyttää, että liikevaihto kasvaa tänä vuonna 46 %:lla $12 miljardiin ja seuraavana vuonna 51 %:lla $18.2 miljardiin. Sama näkyy kannattavuudessa: osakekohtaisen tuloksen (EPS) odotetaan olevan $4.2 vuonna 2025 ja $6.72 vuonna 2026.

Keskeinen haaste on kuitenkin se, että sen liiketoiminta on voimakkaasti yliarvostettua. Yhtiöllä on eteenpäin katsova hinta-/tulos-suhde noin 75, mikä on hieman korkeampi kuin toimialan keskiarvo 22. GAAP-perusteinen eteenpäin katsova P/E on 124, korkeampi kuin sektorin mediaani 28. Nämä mittarit ovat korkeampia kuin muilla suositulla yhtiöillä, kuten Microsoftilla, Nvidialla ja Googlessa.

MRVL-osakkeen hinnan tekninen analyysi

Marvell Technology -osake | Lähde: TradingView

Päiväkartta osoittaa, että MRVL-osake on elpynyt liikkumalla heinäkuun $162.8 pohjista nykyiseen $223-tasoon. Se on pysytellyt hieman 100 päivän eksponentiaalisen liukuvan keskiarvon (EMA) yläpuolella. Se on myös jonkin verran 50 % Fibonaccin palautustason yläpuolella.

Riskinä on kuitenkin se, että osake on muodostanut laskevan lippukuvion, joka on yleinen jatkumismerkki teknisessä analyysissa. Se sijaitsee myös Andrewsin haarukan ensimmäisen ja toisen tukitason välissä. 

Nämä tekniset merkit viittaavat siihen, että osake saattaa jatkaa laskutrendiä. Jos näin tapahtuu, se putoaa avaintukitasolle noin $162:een, joka oli sen alin taso heinäkuussa. Näkemys vahvistuu, jos osake putoaa alle 100 päivän liukuvan keskiarvon ja haarukan alapuolen.