Arm-osake nousi – Q1 ylitti ennusteet, AGI‑CPU-kysyntä yli 2 mrd.

Arm Holdingsin osakkeet nousivat torstain kaupankäynnissä noin 8 %, kun brittiläinen sirusuunnittelija raportoi tilikauden ensimmäisen neljänneksen tuloksen, joka ylitti Wall Streetin odotukset, ja antoi odotuksia vahvemman ennusteen.

Analyytikot ottivat tulokset pääosin myönteisesti ja korostivat Armin tekoälyyn suuntautuvan prosessorikehityksen kiihtyvää kysyntää huolimatta jatkuvista toimitusrajoitteista.

Yhtiö raportoi tilikauden ensimmäisen neljänneksen liikevaihdoksi 1,29 miljardia dollaria, 22 % enemmän kuin vuotta aiemmin ja yli analyytikoiden odottaman 1,26 miljardin dollarin tason, FactSetin mukaan.

Oikaistu osakekohtainen tulos oli 45 senttiä, kun odotukset olivat 40 senttiä.

Voitto nousi 270 miljoonaan dollariin, eli 25 senttiin osakkeelta, kun se vuotta aiemmin oli 130 miljoonaa dollaria eli 12 senttiä osakkeelta.

Rojaltitulot kasvoivat 22 % 715 miljoonaan dollariin, vetäen kasvua datakeskusrojaltien yli kaksinkertaistumisesta, kun taas lisenssitulot nousivat 23 % 574 miljoonaan dollariin.

Toiselle neljännekselle Arm ennusti oikaistun osakekohtaisen tuloksen 43–51 senttiä ja liikevaihdon 1,33–1,43 miljardia dollaria, mikä ylittää analyytikoiden odotukset (44 senttiä osakkeelta ja 1,34 miljardin dollarin liikevaihto).

AGI‑CPU‑kysyntä vahvistuu edelleen

Yhtiön tekoälystrategia pysyi sijoittajien keskiössä.

Arm kertoi, että sen Arm AGI CPU:n kysyntä on ylittänyt alkuperäiset odotukset, ja asiakaskysyntä ylittää nyt $2 billion tilikausilla 2027 ja 2028.

Yhtiö lisäsi, että se on varannut valmistuskapasiteettia ensimmäisiin käyttöönottoihin ja laajentaa tuotantoa kumppaneidensa kanssa.

Arm kertoi myös, että siirtymä Arm‑pohjaiseen tekoälyinfrastruktuuriin jatkui neljänneksen aikana ja viittasi laajenevaan käyttöönottoon suurten teknologiayhtiöiden, kuten Nvidia, Amazon Web Services, Google, Microsoft ja Qualcomm, keskuudessa.

Yhtiö totesi lisäksi, että Neoverse‑datakeskusprosessoreiden toimitukset ovat ylittäneet 1.5 billion cores.

Keskustellessaan tekoälykuormien kasvusta toimitusjohtaja Rene Haas kertoi Reutersille: "Mitä enemmän suoritat päättelykuormia, sitä enemmän syntyy töitä, jonka vain suorittimet pystyvät hoitamaan."

Haas sanoi myös: "Meillä on uusia asiakkaita Pohjois‑Amerikassa ja Kiinassa" ja lisäsi, "tunnen oloni paremmaksi toimitusten suhteen kuin 90 päivää sitten." Oracle on myös sopinut ostavansa yhtiön AGI‑CPU:n, vaikka Arm ei paljastanut sopimuksen arvoa.

Yhtiö totesi, että älypuhelinrojaltien kasvu pysyy vaisumpana muistivajeiden vuoksi, ja talousjohtaja Jason Child ennustaa toisen neljänneksen älypuhelinrojaltien kasvun olevan noin 10–15 %.

Analyytikot pysyvät myönteisinä, vaikka arvostuksesta on eriäviä näkemyksiä

Jefferies toisti Buy‑suosituksensa ja piti 320 dollarin tavoitehinnan ennallaan, sanoen että Armin neljännesvuositulos ja näkymät olivat odotuksia paremmat.

Välittäjä totesi: "Armin FYQ1‑tulokset ja FYQ2‑ohje ovat odotuksia parempia," ja lisäsi, että yhtiö on yhä luottavaisempi yli 1 miljardin dollarin AGI‑CPU‑tulon tuottamiseen FY28 mennessä. Jefferies totesi, että vaikka älypuhelinvetoinen rojaltikasvu on hidastunut, vahvempi lisenssitulo on kompensoinut heikkoutta. Se lisäsi, että korkeammat keskimyyntihinnat auttavat säilyttämään bruttomarginaaleja ja jatkaa Armin pitämistä houkuttelevana pitkän aikavälin sijoituksena, viitaten ">40% Agentic AI‑led growth to FY31."

J.P. Morgan piti Overweight‑suosituksensa ja laajensi tavoiteajanäkymäänsä, kuvatessaan neljännestä "selkeäksi ylitykseksi tuloslaskelman osalta", mikä tukee maltillista korotusta Armin koko FY27‑vuoden näkymään. Pankki totesi myös, että yhtiön AGI‑merchant silicon CPU ‑strategia jatkaa vetovoimansa kasvattamista Arm Everywhere ‑tapahtuman jälkeen.

Välittäjä arvioi, että nousu Armin alkuperäisestä 1 miljardin dollarin AGI‑CPU‑tulokehyksestä saattaa ilmetä, mahdollisesti kolmannen neljänneksen tulosraportin yhteydessä, kun yhtiö laajentaa valmistuskapasiteettia ja viimeistelee asiakasallokaatiot. J.P. Morgan nosti esiin myös johdon näkemyksen, että "$100B FYE30 CPU TAM framework... may have been conservative," mikä viittaa siihen, että yhtiön pitkän aikavälin AI‑CPU‑mahdollisuudessa saattaa olla lisänousupotentiaalia.

HSBC sen sijaan pysyi varovaisempana. Välittäjä laski tavoitehintansa 315 dollarista 230 dollariin samalla kun se piti Hold‑suosituksensa, todeten: "Johto ei ole käytännössä nostanut AGI‑CPU‑tulon ennustettaan huolimatta optimistisemmasta sävystä, koska foundry‑kapasiteetin epävarmuus jatkuu." HSBC lisäsi, että se näkee edelleen korkeamman AGI‑CPU‑tulon "suurimpana katalysaattorina tulosylitykselle" ja keskeisenä seikkana, jota sijoittajat seuraavat.