Dow Jones -ennuste: Pelko ja ahneus -indeksi laskee 32:een

Dow Jones Industrial Average on noussut noin 6.5% tänä vuonna ja pysyy lähellä ennätystasoaan. Indeksi on kuitenkin äskettäin vetäytynyt noin 51,600 pisteeseen, laskien yli 3.25% huipustaan, kun sijoittajien sentimentti heikentyi ja Pelko ja ahneus -indeksi laski pelkoalueelle. 

Tämä korjausliike on herättänyt kysymyksiä siitä, onko viimeaikainen nousu menettämässä vauhtiaan vai ottamassa vain tauon ennen seuraavaa nousuvaihetta. Tässä artikkelissa tarkastelemme keskeisiä teknisiä ja fundamentaalisia tekijöitä, jotka voivat muokata Dow:n suuntaa tulevina viikkoina.

Dow Jones on laskenut riskien kasvaessa

Dow Jones -indeksi on laskenut viime viikkoina, kun sijoittajille on tullut pelon tunnetta riskien kasvaessa. Yksi riskeistä on Federal Reserve, joka julkisti korkopäätöksensä keskiviikkona. Kuten laajalti odotettiin, pankki päätti jättää korot ennalleen 3.50%–3.75% välille. 

Pääasiallinen kireyttä osoittava tekijä on se, että kolme virkamiestä poikkesi linjasta ja äänesti korkojen noston puolesta. Tämän seurauksena todennäköisyydet sille, että Fed nostaa korkoja joulukuuhun mennessä, ovat Polymarketissa kohonneet yli 70%:iin. Myös Yhdysvaltain velkatuotot ovat nousseet, ja 10-vuotinen viitekorko lähestyy kaikkien aikojen huippua.

Sijoittajat pelkäävät myös jatkuvaa Yhdysvaltojen ja Iranin välistä sotilaallista jännitettä, joka eskaloitui uudelleen äskettäin. Osapuolet ovat jatkaneet iskuja tällä viikolla, ja Iran on kiistänyt neuvottelut Yhdysvaltojen kanssa. Eskalointi nostaa raakaöljyn hintoja lähiviikkoina. 

Korkeammat öljyn ja maakaasun hinnat ruokkivat inflaatiota ja pakottavat Fedin puuttumaan nostamalla korkoja. 

Dow Jones on myös altis tekoälybuumin aiheuttamalle volatiliteetille, joka on painanut joidenkin indeksin suurimpien yhtiöiden kursseja merkittävästi. Esimerkiksi Caterpillar, joka on hyötynyt vahvasta datakeskuskysynnästä, on syöksynyt 27% korkeimmasta tasostaan tänä vuonna.

Cisco, tämän vuoden suurin nousija, on laskenut 13% huipustaan, kun taas Nvidia on 20% miinuksella. Myös muut indeksin AI-osakkeet, kuten Microsoft, IBM ja Salesforce, ovat kaikki laskeneet tänä vuonna.

Jotkin indeksin suurimmista yhtiöistä ovat julkaisseet heikot taloudelliset tulokset. Esimerkiksi IBM-osake syöksyi sen tuloksen ja ohjeistuksen jäätyä odotuksista. American Express ja Visa antoivat myös heikon ohjeistuksen.

Pelko ja ahneus -indeksi on laskenut

Tämän seurauksena Pelko ja ahneus -indeksi on siirtynyt pelkoalueelle, arvo 32. Indeksin keskeiset mittarit, kuten markkinamomentum ja osakkeiden laajuus, ovat siirtyneet äärimmäisen pelon alueelle. 

Toisaalta turvasatamokysyntä, markkinavolatiliteetti sekä put- ja call-optioihin liittyvät mittarit ovat siirtyneet pelkoalueelle. Useimmissa tapauksissa nousukaudet alkavat aina, kun tämän mittarin arvo laskee pelon tai äärimmäisen pelon alueelle.

Tulevaisuutta katsottaessa indeksi tulee reagoimaan joidenkin sen suurimpien komponenttien, kuten Amazonin, Applen, Home Depotin ja Walmartin, tuloksiin.

Dow Jones -indeksin tekninen analyysi

DJI-kaavio | Lähde: TradingView

Päivittäiskaavio osoittaa, että Dow Jones -indeksi on vetäytynyt viime viikkoina. Se laski vuoden alusta huipusta 53,298:sta nykyiseen 51,600:aan.

Positiivisena puolena tämä vetäytyminen vaikuttaa olevan osa nousevan lipun muodostumista. Kyseessä on yleinen kuvio, joka muodostuu pystysuorasta linjasta ja laskevasta kanavasta.

Indeksi on pysynyt myös 100 päivän eksponentiaalisen liukuvan keskiarvon (EMA) yläpuolella, mikä viittaa siihen, että viimeaikainen nousutrendi on edelleen voimassa. Näin ollen indeksi tulee todennäköisesti olemaan erittäin volatiili ennen voimakasta nousua elokuussa.