Michael Burryn uusin veto asettaa Nvidia-osakkeen ja Micronin AI-buumin koetukselle

Michael Burry on lisännyt laskupainotteisia vedonlyöntejään Nvidiaa, Micronia ja puolijohdealaa vastaan, kyseenalaistaen Wall Streetin luottamuksen tekoälybuumiin.

Henkilökohtaisella Substack-päivityksellään 30. heinäkuuta Burry kertoi lisänneensä Nvidiaan erääntyviä put-optioita 18. joulukuuta 2026, kasvattaneensa Micron-shorttia noin $880 tasolla ja laajentaneensa iShares Semiconductor ETF -shorttia noin $506 tasolla.

Toisin kuin 13F-ilmoitus, päivitys ei paljasta positioiden kokoa, optiopreemioita tai suojauksia.

Burry haastaa Wall Streetin suosimat tekoälyolettamukset

Burryn Nvidia-putteihin liittyvät toteutushinnat ovat matalilla $100-luvuilla, kaukana maanantain $206.64 päätöskurssista.

Nvidia ei tarvitse laskea alle näiden toteutushintojen, jotta putit voisivat kallistua, sillä osakekurssin lasku, korkeampi volatiliteetti tai heikommat odotukset voivat nostaa optioiden arvoa ennen erääntymistä.

Hänen huolensa ulottuu arvostusta syvemmälle. Burry on kyseenalaistanut hyperscalerien investoinnit, piisirujen valmistajien ja asiakkaiden väliset kiertävät rahoitusjärjestelyt sekä sen, tekevätkö laitteistoparannukset kalliista prosessoreista vanhentuneita ennen kuin ostajat saavat sijoituksensa takaisin.

Micron edustaa syklistä vedonlyöntiä, kun Burry lisäsi short-positiotaan noin $880 tasolla, kun taas osake sulki maanantaina noin $829.11 tasoon.

Tuo lisäys on hänen raportoituun sisäänostotasoonsa nähden alempana, vaikka hänen kokonaisaltistuksensa, keskimääräinen kustannuksensa ja lainauskulunsa eivät ole tiedossa.

Nvidia ja Micron nousivat maanantaina. Siihen nousuun lisääntyvä laskupainotteisen altistuksen laajentaminen viittaa siihen, että Burry uskoo alan syvempien riskien olevan edelleen ratkaisematta.

Riskinä säilyy asiakkaiden keskittyminen: korkeammat lainakustannukset tai pettymykset tekoälyn tuotossa voivat pakottaa kassavarat omaavat teknologiaryhmät olemaan valikoivampia.

Nvidian optimistit näkevät tekoälymenoissa todellista tuottoa

Vahvin vastaväite tulee Nvidian asiakkailta. Jefferiesin analyytikot sanoivat, että Microsoftin ja Amazonin viimeisimmät tulokset tarjosivat näyttöä siitä, että tekoälyinvestoinnit voivat tuottaa konkreettista tuottoa.

Jefferiesin mukaan puolijohdeosakkeisiin kohdistunut heikentynyt markkinasentimentti saattaa olla saavuttanut pohjan.

Jos pilvipalveluiden kasvu ja katteet jatkavat kiihtymistään, suurilla pilvipalvelutoimijoilla on vähemmän syitä vähentää menojaan Nvidia-prosessoreihin ja datakeskusinfrastruktuuriin.

Morningstarin osakeanalyytikko Brian Colello on myös myönteinen. Business Insider raportoi, että Morningstar arvostaa Nvidian $280:een ja pitää osakkeita aliarvostettuina, vaikka se antaa osakkeelle "erittäin korkean" epävarmuusarvion.

Colello sanoi, että Nvidian näkymät pysyvät aliarvostettuina, koska teknologiayritykset todennäköisesti ylläpitävät tekoälyyn kohdistuvia investointejaan.

Morningstar odottaa myös, että Amazonin, Googlen ja muiden itse suunnittelemat sirut täydentävät pikemminkin kuin korvaavat Nvidian laajempaa laitteisto- ja ohjelmistoalustaa.

Micron on vaativampi syklistinen koe

Micron voi antaa selvemmän tuomion, koska muistipuutteet ovat historiallisesti kannustaneet investointeihin, jotka lopulta luovat ylitarjontaa.

Bank of America -analyytikko Vivek Arya katsoo, että muisti muuttuu strategiseksi tekoälyresurssiksi tavallisen hyödykkeen sijaan.

Barron’s raportoi, että hän odottaa muistin edustavan 35–40 % maailmanlaajuisista pilvi- ja tekoälyinfrastruktuurin menoista vuonna 2027. Hän piti ostosuosituksen ja $1,550 tavoitehinnan voimassa.

TD Cowenin analyytikko Krish Sankar on MarketWatchin mukaan myös ennustanut suotuisia hintatasoja vuoteen 2027 asti, mitä tukee korkeampi muistisisältö ja korkean kaistanleveyden muistin (HBM) kireämpi tarjontarakenne.

Kapasiteetti kuitenkin laajenee. Micron on korottanut investointisuunnitelmiaan, Samsung ja SK Hynix lisäävät tuotantoa, ja Kiinan CXMT hakee lisäkasvua.