Intel-osake nousee 4 % – BofA tukee sopimusvalmistusstrategiaa laimennuksesta huolimatta

Intel-osake INTC nousi 4 % keskiviikkona sen äskettäisen 20 billion USD (approx. 17,4 billion €) osakeannin jälkeen.

Vaikka Bank of America totesi, että osakeanti saattaa laimentaa tulosta lyhyellä aikavälillä, analyytikko näkee tämän liikkeen merkkinä kasvavasta luottamuksesta siruvalmistajan pitkäaikaiseen sopimusvalmistusstrategiaan.

BofA arvioi, että osakeannilla liikkeeseen laskettavat lisäosakkeet voisivat laimentaa Intelin osakekohtaista tulosta (EPS) noin 4–5 %.

Lyhyen aikavälin vaikutuksista huolimatta välittäjä säilytti osta-suosituksensa osakkeelle ja laski tavoitehintansa $160:stä $145:iin.

BofA katsoo, että sopimusvalmistuksen pitkäaikaiset hyödyt ylittävät laimennuksen

BofA kuvaili pääomakeräystä "hyväksi varhaiseksi indikaattoriksi" johdon kasvavasta uskosta Intel Foundryyn.

Vaikka yhtiö myönsi, että uusien osakkeiden liikkeeseenlasku painaisi lyhyen aikavälin osakekohtaista tulosta, sen mukaan sopimusvalmistusliiketoiminnan laajentaminen ja uusien asiakkaiden houkutteleminen voivat lopulta kompensoida laimennuksen vahvemman liikevaihdon kasvun ja toimintatehokkuuden kautta.

Välittäjä laski tavoitehintaansa pääosin heijastamaan odotettua EPS-laimennusta annista ja AI-laskentayritysten äskettäistä uudelleenarvostusta, joka on nostanut arvostuskertoimia laajasti puolijohdesektorilla.

Intel ilmoitti aiemmin tällä viikolla, että se oli suurentanut suunniteltua osakeantiansa 15 billion USD (approx. 13,1 billion €):sta 20 billion USD (approx. 17,4 billion €):iin, hinnoitellen osakkeet $95 kappaleelta.

Yhtiö odottaa nettotuottojen olevan noin 19,7 billion USD (approx. 17,2 billion €), ja järjestäjillä on myös 30 päivän optio ostaa lisäosakkeita 3 billion USD (approx. 2,6 billion €) arvosta.

Intel korostaa sijoittajakysyntää ja tekoälymahdollisuutta

Intelin toimitusjohtaja Lip-Bu Tan kertoi sijoittajakysynnän ylittäneen odotukset ja totesi X:ssä julkaistussa viestissä, että anti oli "yli viisi kertaa ylimerkattu" yhtiön alkuperäiseen 15 billion USD (approx. 13,1 billion €) tavoitteeseen nähden.

Yhtiön mukaan asiakkaat antavat merkkejä "vahvasta ja kestävasta kysyntäympäristöstä", jota vauhdittaa ennennäkemätön investointi tekoälylaskentaan.

Intel mainitsi fyysisen AI:n, tarkoitukseen suunnitellut sirut, edistyneen paketoinnin ja ulkoiset waferit kasvun keskeisinä alueina, ja lisäsi, että tuotot tukisivat näitä investointeja samalla kun säilytettäisiin vahva tase ja investointiluokan luottoluokitus.

Yhdysvaltain hallitus, jolla oli 9.9% osuus ennen anti, raporttien mukaan ei osallistunut transaktioon.

Aiempiin raportteihin viitaten kauppaministeri Howard Lutnick hyväksyi anti-suunnitelman keskusteltuaan Intelin toimitusjohtajan kanssa.

Analyytikot: vahvempi tase tuo mukanaan korkeammat odotukset

Seeking Alpha totesi, että laajennettu osakeanti vahvistaa Intelin taloudellista asemaa ja tarjoaa lisäpääomaa tuotantolaajennuksen nopeuttamiseksi, ja kuvaili ajoituksen suotuisaksi huolimatta osakkeiden laimennuksesta.

Raportissa todettiin, että Intel on vakaasti kasvattanut osakemääräänsä viimeisten kahden vuoden aikana rahoittaakseen käännettä, ja viimeisimmän annin odotetaan nostavan pro forma -osakemäärän noin 5.35 miljardiin osakkeeseen.

Pro forma -rahavarat ennustetaan kasvavan noin 53 billion USD (approx. 46,2 billion €), mikä pitkälti kompensoi yhtiön velkakuormaa.

Intel jatkaa merkittäviä investointeja sopimusvalmistusliiketoimintaansa, mukaan lukien tuotantokapasiteetin laajentaminen ja 49 % osuuden takaisinosto Irlannin valmistuslaitoksestaan.

Yhtiö raportoi myös taloudellisen suorituskyvyn parantuneen toisella neljänneksellä, liikevaihdon noustessa 16,1 billion USD (approx. 14 billion €), mitä tukivat vahva kasvu datakeskus- ja sopimusvalmistustoiminnoissa.

Kuitenkin Seeking Alpha varoitti, että yhtiön elpyminen on vielä varhaisessa vaiheessa.

Se totesi, että vaikka kannattavuus on parantunut ja toimintaleverage on vahvistunut henkilöstövähennysten jälkeen, Intelin myyntinäkymät ovat edelleen vaatimattomat ja osake käy nyt kauppaa merkittävästi korkeammilla arvostuskertoimilla kuin aiempina vuosina.

Raportti päätteli, että sijoittajat ovat muuttuneet optimistisemmiksi Intelin käänteen suhteen, mutta toteutus on edelleen ratkaisevaa.

Vaikka pääoman keruu vahvistaa luottamusta yhtiön pitkäaikaiseen strategiaan, Intel kohtaa edelleen haasteen tuottaa kestävää kasvua ja parantaa marginaaleja oikeuttaakseen korkeamman arvostustasonsa.